TEAMG แผนใหม่…เพื่อเติบโต

TEAMG แผนใหม่…เพื่อเติบโต

กลยุทธ์ของ TEAMG ภายใต้ผู้ถือหุ้นใหญ่รายใหม่ดูเป็นเชิงรุก โดยมุ่งสู่การเป็นบริษัทฯ ที่เติบโตสูงด้วยอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่สูง

ด้วยความชัดเจนที่ไม่เพียงพอ เราจึงปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2566-2568 ลง 4.1-27.5% และลดราคาเป้าหมายกลางปี 2567 ลง 2.4%

แนะนำ “ขาย” เนื่องจากราคาหุ้นของ TEAMG มีราคาแพงแม้ในกรณี Blue-sky scenario ด้วยกำไรปกติสุทธิที่สูงขึ้น 7.5%-71.6% ในปี 2566-2568

มุมมอง KS

แนะ “ขาย” ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2567 ใหม่ ที่ 3.61 บาท เราเชื่อว่าหุ้นมีราคาแพงเมื่อพิจารณาจาก

1) กลยุทธ์ทางธุรกิจใหม่ของผู้ถือหุ้นใหญ่รายใหม่และการเพิ่มทุนในอนาคตผ่านใบสำคัญแสดงสิทธิ (warrant)

2) การผนึกกำลังที่อาจเกิดขึ้นยังไม่สมเหตุสมผลกับราคาหุ้นที่แพงในปัจจุบัน

3) ผลประโยชน์ทับซ้อนที่อาจเกิดขึ้นระหว่างผู้ก่อตั้งที่ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นรายใหญ่รายใหม่ เราปรับปีฐานการประเมินมูลค่าของเราจากสิ้นปี 2566 ไปเป็นกลางปี 2567 เราปรับลดราคาเป้าหมายลง 2.4% หรือจาก 3.70 บาท เป็น 3.61 บาท เนื่องจากมีการปรับประมาณการกำไร