ตลท. เล็งแก้เกณฑ์คัดหุ้นเข้า SET50-SET100

ตลท. เล็งแก้เกณฑ์คัดหุ้นเข้า SET50-SET100 ปรับลด Turnover ratio เหลือ 2%

.

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ได้เปิดรับฟังความคิดเห็น (เฮียริ่ง) จากผู้ที่เกี่ยวข้องในการปรับปรุงเกณฑ์การคัดเลือกดัชนี SET50 / SET100 ของตลาดหลักทรัพย์ฯในด้าน Liquidity เพื่อให้ดัชนีสะท้อนความสามารถในการลงทุนของหลักทรัพย์และสอดคล้องกับสภาพการซื้อขายที่เปลี่ยนไปได้อย่างเหมาะสม โดยกำหนดส่งความเห็นหรือข้อเสนอแนะเพิ่มเติมได้ตั้งแต่วันที่ 6 - 20 ก.ย.65นี้

.

ทั้งนี้ ตลท. เห็นควรเสนอแนวทางการปรับปรุง Turnover Ratio (อัตราการหมุนเวียนการซื้อขาย) ที่ใช้ในการพิจารณาคัดเลือกดัชนี SET50 และ SET100 เพื่อให้ดัชนีของตลาดหลักทรัพย์ฯมีความเหมาะสมกับสภาพการณ์ในตลาดทุน สอดคล้องกับความต้องการของผู้ใช้ดัชนี รวมทั้งเป็นไปตามมาตรฐานสากล

.

สำหรับข้อเสนอแนวทางการปรับปรุง Liquidity criteria สำหรับดัชนี SET50 / SET100 นั้น ตามหลักการมีดังนี้ 1.ใช้หลักเกณฑ์และแนวทางในปัจจุบัน โดยปรับลดระดับ Turnover ratio เริ่มต้นจากเดิมที่ 5% เป็น 2% และ2.พิจารณาปรับปรุงหลักเกณฑ์การจัดทำดัชนี และจะเริ่มใช้ในรอบคัดเลือกช่วงเดือน ธ.ค.65

.

อย่างไรก็ตามที่ผ่านมาดัชนีของตลาดหลักทรัพย์ฯสามารถสะท้อนการลงทุนของหลักทรัพย์และสะท้อนภาพการเคลื่อนไหวของราคาของกลุ่มหลักทรัพย์ แต่เนื่องจากสภาพการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ฯเปลี่ยนแปลงไป ซึ่งจากเดิมที่เน้นการลงทุนจากในกลุ่มหุ้นในดัชนี SET50 ก็เปลี่ยนแปลงเป็นกระจายการลงทุนในหุ้นที่มีขนาดเล็กในกลุ่ม Non-SET100 เพิ่มขึ้น จึงทำให้เกณฑ์การคัดเลือกดัชนีอาจมีข้อจำกัดในการสะท้อนสภาพตลาดได้อย่างเหมาะสม

.

ขณะที่ปัจจัยดังกล่าวยังส่งผลทำให้อัตราส่วนจำนวนหุ้นที่มีการซื้อขาย (Turnover ratio) ของหุ้นขนาดใหญ่ 10 อันดับแรกในดัชนี SET50 อยู่ในระดับที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นกลุ่มอื่นๆ โดยเฉพาะหุ้นกลุ่ม SET51-100 และหุ้นขนาดใหญ่ 10 อันดับแรกในดัชนี SET50 ซึ่งเป็นกลุ่มบริษัทที่สำคัญในการ Represent ตลาดหุ้นไทยมีระดับ Turnover Ratio ลดลงจากที่ 4-5% มาอยู่ที่ 2-4%

.

นอกจากนี้ ตลท. ได้ทำการศึกษาเปรียบเทียบเกณฑ์ Liquidity criteria ของดัชนี SET50-SET100 เทียบกับดัชนีในต่างประเทศ พบว่าดัชนีในต่างประเทศส่วนใหญ่จะกำหนดเกณฑ์ Liquidity โดยใช้ Turnover ratio เช่นเดียวกับดัชนี SET50-SET100 แต่จะกำหนดระดับขั้นต่ำที่ประมาณ 1-2%

.

***********************************