IMPACT สกายวอล์กสายสีชมพูจะเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์

IMPACT สกายวอล์กสายสีชมพูจะเพิ่มมูลค่าสินทรัพย์

ที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี (AGM) ของ IMPACT มีมติอนุมัติ 1) การก่อสร้างทางขึ้น-ลงรถไฟฟ้าเชื่อมรถไฟฟ้าสายสีชมพูส่วนต่อขยายเมืองทองธานี (สถานี MT-01) กับอาคารของ IMPACT (อาคารชาเลนเจอร์) มูลค่า 195 ลบ. และ 2) การชำระค่าธรรมเนียมการใช้สิทธิ 30 ปี ในราคาไม่เกิน 151.14 ลบ.

ส่วนแรกของโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูหลักจะเปิดให้บริการภายในครึ่งแรกของปี 2567 สำหรับส่วนต่อขยายที่เข้าถึงเมืองทองธานีจะแล้วเสร็จในอีก 2 ปีข้างหน้านอกจากนี้ BTS คาดว่าจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าสายสีชมพูทั้งหมดจะอยู่ที่ประมาณ 130,000 คนต่อวันในช่วงแรกของการเปิดให้บริการเชิงพาณิชย์ และด้วยการเชื่อมต่อระบบขนส่งมวลชน IMPACT น่าจะสามารถดึงจำนวนผู้เข้าชมนิทรรศการแสดงสินค้าได้มากขึ้นเนื่องจากการเดินทางที่สะดวกยิ่งขึ้น

เราคาดว่า IMPACT จะประกาศ DPU ไตรมาส 1QFY67 ที่ 0.120 บาท (+20% YoY และ -14.3% QoQ คิดเป็น 60% ของระดับก่อนเกิดโควิด-19) คิดเป็นอัตราการจ่ายที่ 89.7% และอัตราตอบแทนเงินปันผลต่อปีที่ 3.7%

ปัจจัยเสี่ยง ได้แก่ 1) การแข่งขันจากการกลับมาเปิดให้บริการศูนย์การประชุมแห่งชาติสิริกิติ์ และ 2) อุปสงค์การจัดงานและนิทรรศการที่ฟื้นตัวช้ากว่าคาด

มุมมอง KS

แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายเป็น 16.50 บาท จาก 1) ข้อเสนอการเป็นเจ้าของสินทรัพย์ (freehold 100%) 2) เป็นผู้ได้ประโยชน์สูงสุดจากการกลับมาเปิดประเทศอีกครั้ง และ 3) กระแสการจัดอีเวนต์/นิทรรศการ/คอนเสิร์ตที่เร่งตัวขึ้นตั้งแต่ปี 2566 เป็นต้นไป