BCH-CHG รับแรงกระแทกหุ้นดิ่ง

BCH-CHG รับแรงกระแทกหุ้นดิ่ง

อาจต้องตั้งสำรองรวมกันเฉียดร้อยล้าน

หลัง “ประกันสังคม” ของลดค่า RW เหลือ 1 หมื่นบาท

.

จากกรณีที่สำนักงานประกันสังคมขอปรับลดค่า RW จากเดิม 12,000 บาท เป็น 10,000 บาท ของการรักษาปี 2565 ที่โรงพยาบาลเบิกย้อนหลังในช่วงเดือนม.ค.-ก.พ. 2566

.

โดย บริษัทหลักทรัพย์ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ผลกระทบของการรักษาในปี 2565 ที่จะมาลงในปี 2566 น่าจะจำกัด เนื่องจากส่วนใหญ่เป็นรายการเบิกย้อนหลัง คาดว่าจะเห็นการตั้ง provision เพียงเล็กน้อย ในไตรมาส 4/66

.

สำหรับผลกระทบของการรักษาในปี 2566 ที่จะมาลงในปี 2567 ขึ้นอยู่กับว่างบประมาณในส่วนของ RW พอหรือไม่ โดยเราประมาณการเบื้องต้นว่า

.

หากงบประมาณไม่พอ คาดว่า BCH จะต้องตั้ง provision ราว 20 ล้านบาทต่อเดือน ซึ่งคาดว่า worst case น่าจะตั้ง provision ไม่เกิน 3 เดือนคือ ประมาณ 60 ล้านบาท ส่วน CHG จะตั้งราว 10 ล้านบาทต่อเดือน

.

ขณะที่ผลกระทบของปี 2567 ขึ้นอยู่กับนโยบายของแต่ละโรงพยาบาลว่า จะใช้นโยบาย conservative แล้วปรับลดการตั้ง accrue ลงมาจาก 12,000/RW หรือไม่ ทั้งนี้ประเมินว่าผลกระทบที่เกิดขึ้นจะไม่เกิน 100 ล้านบาท จึงมองเป็นโอกาสซื้อ

.

ด้าน บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ระบุว่า จากกรณีที่สำนักงานประกันสังคมจ่ายเงินค่ารักษาผู้ป่วยในที่มีต้นทุนสูง รอบเดือนธ.ค. 65 อยู่ที่ 10,000 บาท/RW ต่ำกว่าที่โรงพยาบาล บันทึกที่อัตรา 12,000 บาท/RW ส่งผลกระทบต่อโรงพยาบาลประกันสังคมต้องมีการกลับรายได้ส่วนต่างดังกล่าวในงบไตรมาส 4/66 ที่จะประกาศ

.

ดังนั้นเองมองเป็นผลกระทบเชิง “ลบ” ระยะสั้นต่อ BCH และ CHG อย่างไรก็ดี จากการสอบถามโรงพยาบาลพบว่าผลกระทบน้อยต่องบการเงินน้อยมาก ซึ่งเรามองว่าราคาหุ้นปรับตัวลงแรงเกินไปเป็น “โอกาส” ซื้อสะสม BCH พื้นฐาน 26 บาท และ CHG พื้นฐาน 3.7 บาท