ดีใจกับคนมี ERW ด้วยครับ

งบออกมาดีจริงๆ

11 สิงหาคม 2560 -- Fundamental Story : ERW : บล.ธนชาต

Fundamental Story

The Erawan Group Pcl (ERW TB) - BUY, Price Bt5.30, TP Bt6.00 Results Comment

ผลการดำเนินงาน 2Q16 แข็งแกร่งกว่าคาด

- ERW รายงานกำไร 2Q17 ที่ 57 ลบ. เทียบกับที่มีกำไร 17 ลบ. ใน2Q16 ผลการดำเนินงานดีกว่าที่เราและตลาดคาด
- ERW รายงานอตั ราการเข้าพักโรงแรมโดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 83% ใน 2Q17 จาก 82% ใน 2Q16 ขณะที่ RevPar (รายได้ต่อห้องพัก) สูงขึ้น 6% y-y ใน 2Q17 จากอัตราค่าห้องพักที่เพิ่มขึ้น 5%y-y โดยเป็นการเติบโตในโรงแรมทุกกลุ่ม (โรงแรมหรู โรงแรมขนาดกลางและโรงแรมชั้นประหยัด)
- รายได้ของโรงแรมระดับ 5 ดาว (51% ของรายได้จากการดำเนินงานทั้งหมด) เพิ่มขึ้น 5% y-y RevPar เพิ่มขึ้น 4% y-y และรายได้ F&B เพิ่มขึ้น 5%y-y
- รายได้ของโรงแรมขนาดกลาง (คิดเป็น 27% ของรายได้ทั้งหมด)เพิ่มขึ้น 11% y-y โดยได้แรงหนุน จากการเพิ่มขึ้น ของอัตราการเข้าพัก และอัตราค่าห้องพัก
- รายได้จากโรงแรมชั้นประหยัด (คิดเป็นสัดส่วน 17% ของรายได้รวม) เพิ่มขึ้น 4% y-y หนุนโดยอัตราค่าห้องพักที่เติบโต 5%y-y ทั้งที่อัตราการเข้าพักลดลงเล็กน้อย
- รายได้จากโรงแรม budget (คิดเป็น 5% ของรายได้ทั้งหมด) เพิ่มขึ้น 57% y-y เนื่องจากอัตราการเข้าพักสูงขึ้นเป็น 74% ใน2Q17 เทียบกับ 67% ใน 2Q16 และอัตราค่าห้องเพิ่มขึ้นราว 5%y-yซึ่งทำให้ RevPar เติบโต 15%y-y
- เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ ERW จากกำไรที่ฟื้นตัว และการขยายธุรกิจโรงแรม

Kalvalee Thongsomaung | Email: [email protected]