ส่องคาดการณ์ “หุ้นกลุ่มซีพี”

ส่องคาดการณ์ “หุ้นกลุ่มซีพี”

ไตรมาส 3 งบ CPF - TRUE ทรุดต่อ!

.

ใกล้เข้าสู่ช่วงประกาศผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนแล้ว แน่นอนว่า Wealthy Thai ย่อมไม่พลาดที่จะนำคาดการณ์กำไรสุทธิและแนวโน้มการดำเนินงานของหุ้นกลุ่มต่างๆ มาฝากนักลงทุน ซึ่งวันนี้เป็นคิวของ “หุ้นกลุ่มซีพี” กลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่ที่ครอบคลุมหลากหลายอุตสาหกรรมของประเทศไทย

.

โดยเริ่มที่ CPALL นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ให้มุมมองว่า คาดกำไรไตรมาส 3/66 ของบริษัทจะอยู่ในระดับทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นจากไตรมาส 2/66 สวนทางกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ลดลง และเติบโตจากไตรมาส 3/65 ต่อเนื่อง

.

ทั้งได้รับการสนับสนุนจาก 1. ยอดขายและมาร์จิ้นของธุรกิจร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven เติบโตอย่างต่อเนื่อง 2. ส่วนแบ่งกำไร CPAXT ดีขึ้นจากดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงหลังรีไฟแนนซ์หนี้เสร็จ และการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป

.

รวมทั้งฝ่ายวิเคราะห์คาดว่านโยบายจากรัฐบาลใหม่จะหนุนให้ยอดขายเพิ่มขึ้นด้วยต้นทุนที่สามารถจัดการได้ การขยายสาขาในประเทศกัมพูชาและลาวจะช่วยสนับสนุนการเติบโตในระยะกลาง ดังนั้นยังคงเรทติ้ง Outperform ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ที่ 78 บาท

.

สำหรับ CPF นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองว่า คาดไตรมาส 3/66 กำไรปกติจะอยู่ที่ราว 1,200-2,000 ล้านบาท ลดลง 65% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ฟื้นตัวจากไตรมาสก่อนหน้า โดยการฟื้นตัวมาจาก

.

1.คาด Chia Tai Investment Co.,Ltd. (CTI) ถึงจุดคุ้มทุนราคาหมูจีน คาดที่ 16.5 หยวน เพิ่มขึ้น 14% จากไตรมาสก่อนหน้า ดีทั้ง GPM และบันทึกส่วนเพิ่มสินทรัพย์ชีวภาพ 2. ราคาหมูเวียดนาม เพิ่มขึ้น 10% จากไตรมาส 2/66 จากต้นทุนข้าวโพดและถั่วเหลืองที่ลดลง, 3. ส่วนแบ่งจาก CPALL น่าจะดีขึ้นตามฤดูกาลภาพ

.

โดยฝ่ายวิเคราะห์ยังแนะนำ Neutral หรือ ทยอยสะสม ราคาเป้าหมายที่ 22 บาท คาดกำไรสุทธิปี 2566 ลดลง 77% ก่อนจะฟื้นตัว 278% ในปี 2567 แต่หากนักลงทุนที่กังวลปัจจัยเสี่ยงการบริโภคในประเทศและราคาหมูไทยอ่อนในไตรมาส 3/66 แนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนไปก่อน

.

ส่วน CPAXT นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด ให้มุมมองว่า หลังจากผ่านจุดต่ำสุดของปีนี้ไปแล้วในไตรมาส 2/66 คาดว่ามีแนวโน้มที่บริษัทจะรายงานกำไรครึ่งปีหลังเติบโตโดดเด่นที่สุดในกลุ่มพาณิชย์ โดยประเมินกำไรปกติในไตรมาส 3/66 จะเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน

.

ทั้งนี้ตามยอดขายที่ดีขึ้นทั้งจากธุรกิจ B2B และธุรกิจ B2C ด้วยการผนึกกําลังทางธุรกิจมากขึ้น รวมถึงดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงหลังการรีไฟแนนซ์เสร็จในเดือนเม.ย. 66 และคาดว่าจะเติบโตจากไตรมาสก่อนหน้าตามปัจจัยฤดูกาล โดยฝ่ายวิเคราะห์ยังคงเรทติ้ง Outperform ด้วยราคาเป้าหมายที่ 42 บาท

.

ขณะที่ TRUE นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด ให้มุมมองว่า คาดบริษัทจะมีผลขาดทุนปกติในไตรมาส 3/66 ที่ 2,533 ล้านบาท แย่กว่าไตรมาส 1/66 และ 2/66 ที่มีขาดทุนปกติอยู่ประมาณ 1,652 – 2,376 ล้านบาท ตามลําดับ

.

โดยผลการดําเนินงานที่แย่ลงต่อเนื่อง เป็นเพราะมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้น โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายที่เกิดจากการควบรวมกับดีแทค ขณะที่รายได้ค่อนข้างทรงตัวในช่วง low season

.

อย่างไรก็ตามไม่สามารถเปรียบเทียบกับไตรมาส 3/65 ได้ เพราะหลังควบกิจการกับดีแทคในเดือนมี.ค.66 ยังไม่มีการจัดทํางบเสมือนสําหรับงวดดังกล่าว

.

ขณะที่แม้เชื่อว่าการดําเนินงานในไตรมาส 4/66 จะดีขึ้น จากผลบวกของฤดูกาลที่จะหนุนให้รายได้ฟื้นตัวขึ้นในทุกธุรกิจ และราคาเป้าหมายปี 2567 ที่ 8.50 บาท มี upside สูง แต่ฝ่ายวิเคราะห์ยังคงคําแนะนํา Neutral เพราะระยะสั้นราคาหุ้น TRUE อาจถูกกดดันจากงบไตรมาส 3/66 ที่คาดจะออกมาแย่ลงและ Synergy จากการควบรวมที่มาช้ากว่าที่ตลาดคาด รวมถึงจะทําให้ภาพการดําเนินงานใน 1-2 ปีข้างหน้ายังคงขาดทุนต่อ