PREVIEW 3Q23 TKN SNNP SAPPE ตอนนี้อาจขมขื่น แต่หวานชื่นในภายหลัง

PREVIEW 3Q23 TKN SNNP SAPPE ตอนนี้อาจขมขื่น แต่หวานชื่นในภายหลัง

TKN

• เราคาดว่าจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2566 โดยมีกำไรปกติที่ 194 ลบ. (+23.7% YoY และ +6.3% QoQ

• เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ TKN จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง แม้ว่านักท่องเที่ยวชาวจีนขาเข้าจะยังอ่อนแอแต่ยอดขายนักท่องเที่ยวในประเทศของ TKN ก็ฟื้นตัวเร็วขึ้น เราจึงเชื่อว่ามาตรการยกเว้นวีซ่าของไทยสำหรับนักท่องเที่ยวชาวจีนจะช่วยเพิ่มยอดขายของ TKN ได้

• แนะนำ “ซื้อ” สำหรับ TKN

SNNP

• เราคาดว่าจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2566 โดยมีกำไรปกติ 174 ลบ. (+18.2% YoY และ +6.4% QoQ)

• เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ SNNP จากอุปสงค์ที่คงที่ แม้ว่าโรงงานในเวียดนามจะประสบปัญหาเล็กน้อยก็ตาม กำลังการผลิตของขนมเบนโตะออนไลน์ได้เพียง 1 ใน 3 ของทั้งหมด ในขณะที่ Jele ล่าช้าไปจนถึงปลายปี 2566 เราเชื่อว่าเมื่อกำลังการผลิตพร้อมแล้ว SNNP จะสามารถตอบสนองต่ออุปสงค์ได้

• แนะนำ “ซื้อ” สำหรับ SNNP

SAPPE

• เราคาดว่าจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2566 โดยมีกำไรปกติที่ 311 ลบ. (+52.7% YoY และ -5.4% QoQ)

• เราคงมุมมองเป็นกลางต่อ SAPPE สำหรับการขายในช่วงโลว์ซีซันในช่วงครึ่งหลังของปี 2566 นอกเหนือจากการชะลอตัวของการขายในฝรั่งเศสแล้ว การปรับขึ้นราคาน้ำตาลทั่วโลกอาจทำให้เกิดความเสี่ยงขาลงต่อประมาณการของเรา

• แนะนำ “ถือ” สำหรับ SAPPE