โดย Rubio
เผยแพร่ : 
64 viewsบล.ยูโอบี เคย์เฮียน(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CPF คาดว่ากำไรไตรมาส จะอยู่ที่ 6,607 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 252% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 65% จากไตรมาส 2/63 จากราคาเนื้อสัตว์ที่แข็งแกร่งซึ่งจะช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น และยอดขาย โดยส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อยที่สูงขึ้น
โดยประเมินว่ายอดขายในไตรมาส 3/63 น่าจะเพิ่มขึ้น 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และทรงตัวจากไตรมาส 2/63 ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/63 น่าจะออกมาอยู่ที่ 18% เพิ่มขึ้นจาก 13.5% ในไตรมาส 3/62 แต่ยังทรงตัวจากไตรมาส 2/63 ด้านส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทย่อยจะเพิ่มขึ้น 26% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 83% จากไตรมาส 2/63 เนื่องจากบริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด(มหาชน) หรือ CPALL กลับมาดำเนินงานตามปกติแล้ว หลัจากกลับมาเปิดเมืองอีกครั้งในไตรมาส 3/63 และ CPF ได้รับประโยชน์จากส่วนแบ่งกำไรของ HyLife ตั้งแต่ไตรมาส 1/63 อัตราส่วน cost-to-income ในไตรมาส 3/63 คาดว่าจะออกมาอยู่ที่ 9.6% ลดลงเล็กน้อยจากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาส 2/63
โดยคาดว่าการระบาดของโรคอหิวาต์แอฟริกาในหมูที่จีนจะยังไม่คลี่คลายลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2564 เนื่องจากไม่มีวัคซีนที่มีประสิทธิภาพนอกจากนี้คาดว่าอุปทานเนื้อหมูในประเทศจีนจะกลับสู่ระดับก่อนเกิดการระบาดในอีก 3 ปีข้างหน้า
ขณะที่ราคาเนื้อหมูเฉลี่ยในประเทศไทยในไตรมาส 3/63 ของ CPF ออกมาอยู่ที่ 80 บาทต่อกิโลกรัม(กก.) เพิ่มขึ้นจาก 70 บาทต่อกก.ในไตรมาส 2/63และ 65.67 บาทต่อกก.ในไตรมาส 3/62 ส่วนราคาเนื้อไก่เฉลี่ยในประเทศอยู่ที่ 33.67 บาทต่อ กก. เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 32.50 บาทต่อ กก.ในไตรมาส 2/63 แต่ลดลงเล็กน้อยจาก 36.33 บาทต่อกก.ในไตรมาส 3/62
ส่วนเนื้อหมูในเวียดนามในไตรมาส 3/63 อยู่ที่ 79,000 ดองเวียดนามต่อ กก.เพิ่มขึ้นจาก 74,360 ดองเวียดนามต่อ กก.ในไตรมาส 2/63 และเพิ่มขึ้นจาก 38,422 ดองเวียดนามต่อกก.ในไตรมาส 3/62
ขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์ เช่น ต้นทุนกากถั่วเหลืองและข้าวโพดในไตรมาส 3/63 เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเทียบกับไตรมาส 2/63 จึงคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจปศุสัตว์ในไตรมาส 3/63 จะยังคงแข็งแกร่ง
ฝ่ายวิจัยจึงได้ปรับการคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2563 ของ CPF ขึ้น 5% เพราะประเมินว่าราคาเนื้อหมูในประเทศไตรมาส 3/63 สูงกว่าที่เคยคาดไว้อย่างไรก็ตาม ก็ได้ปรับลดคาดการณ์กำไรสำหรับปี 2564 ลง 8% เพื่อสะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังต่ออัตรากำไรขั้นต้นมากขึ้น เนื่องจากต้นทุน
อาหารสัตว์ที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะต้นทุนกากถั่วเหลือ แต่ยังคงคำแนะนำซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 33.00 บาทต่อหุ้น
