KAMART คาดแบรนด์เซเลบริตี้ใหม่ จะช่วยกระตุ้นยอดขาย

KAMART คาดแบรนด์เซเลบริตี้ใหม่ จะช่วยกระตุ้นยอดขาย

คาดกำไรปกติไตรมาส 1/2566 จะอยู่ที่ 90 ลบ. (+31% YoY และ +4% QoQ) DPS รายไตรมาสที่ 0.06 บาท (อัตราการจ่ายเงินปันผลที่ 58% และ DY ที่ 2.8%)

ผู้บริหารตั้งเป้ายอดขายปี 2566 เติบโตที่ 34% GPM ที่ 49% และ SG&A ต่อรายได้ที่ 29% คิดเป็นกำไรจากการดำเนินงานและการเติบโตของกำไรสุทธิที่ 39% และ 25.4%

แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 9 บาท หนุนโดยการเติบโตของยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้นจากแบรนด์คอแลบและการควบคุมต้นทุนที่ดีขึ้น

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” ปัจจัยหนุนตัวคูณมูลค่าหุ้นคาดจะมาจาก

1) ความสำเร็จครั้งใหญ่ของยอดขายสินค้าของแบรนด์คอแลบ

2) ความคืบหน้าของการขยายตลาดในต่างประเทศ

3) พัฒนาการจากภายนอก

ราคาเป้าหมายของเราคำนวนจาก PER ล่วงหน้า 1 ปีที่ 18.4 เท่า หรือ +0.5SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี เรากำหนด PER ของ KAMART ให้สูงกว่าคู่แข่งในประเทศภายใต้การวิเคราะห์ของเรา ซึ่งรวมถึง DDD (31.4 PER และ -0.5SD) KISS (25 PER และ -0.5SD) และ BEAUTY (30 PER และ +5 เท่าจากคู่แข่งในประเทศ) เนื่องจากยอดขายที่แข็งแกร่งของ KAMART และกำไรที่เติบโตสอดคล้องกับประมาณการของเรา