Preview งบ 3Q22 : TOP IRPC

Preview งบ 3Q22 : TOP IRPC

TOP: คาดกำไร 3Q22 ยังอยู่ในแดนบวก

คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ลด TP เป็น 62.5 บาท จากกำไรไตรมาส 3/65 ที่คาดแข็งแกร่งกว่าคู่แข่ง GRM ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นใน 1-2 เดือน และแนวโน้มธุรกิจโรงกลั่นที่แข็งแกร่ง

คาดว่ากำไรไตรมาส 3/65 จะพลิกเป็นผลขาดทุนเล็กน้อยที่ 130 ลบ. เนื่องจากอาจมีกำไรจาก oil hedging ซึ่งจะลดผลกระทบจากผลขาดทุนของสต็อกน้ำมัน และ FX

คาดกำไรไตรมาส 4/65 ปรับดีขึ้น QoQ สู่แดนบวก ขณะที่ TOP น่าจะประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 1.0-1.5 บาท/หุ้น หรือคิดเป็นอัตราตอบแทนเงินปันผลที่ 2-3%

IRPC : คาดกำไร 3Q22 จะอ่อนตัวลงอย่างมาก

คงคำแนะนำ “ถือ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 3.43 บาท จากแนวโน้มอุตสาหกรรมโอเลฟินส์ที่อ่อนแอ และการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่นตามกำหนดจะฉุดกำไรในอนาคต

คาดผลขาดทุนสุทธิไตรมาส 3/65 จะอยู่ที่ 2.5 พันลบ. จาก market GIM ที่ต่ำกว่าจุดคุ้มทุน ผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมัน และ FX แม้ชดเชยจากกำไรจาก oil hedging

แนวโน้มไตรมาส 4/65 ยังคงอ่อนตัว จากส่วนต่างราคาเคมีภัณฑ์ที่อ่อนแออย่างต่อเนื่อง และกำหนดปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่น ประมาณการทั้งปี 2565 ยังมี downside