MASTER ดิ่งไม่ไหว กลับตัวได้ไหม !?

MASTER ดิ่งไม่ไหว กลับตัวได้ไหม !?

โบรกเกอร์ ชี้ “อาจจะยัง” คนชะลอศัลยกรรม

เก็บได้รอลุ้นปีหน้า ราคานี้ลุ้นปันผล 8.74%

.

1 ปีผ่านไปหุ้น MASTER เปลี่ยนจากหน้ามือ เป็นหลังมือ จากหุ้นที่เคยได้รับความนิยมสูง ราคาสูงสุดถึง 49 บาท เวลานี้ร่วงหลุด 10 บาท

.ร่วงกว่า 80%

.MASTER ได้รับแรงกดดันในหลายด้าน

.การแข่งขันในอุตสาหกรรมรุนแรง

การควบคุมการโฆษณาของภาครัฐ

เหตุการณ์หลุมยุบใกล้บริเวณรพ.

กำลังซื้อในประเทศชะลอตัว

.

ทำให้ผลการดำเนินงาน 9 เดือนแรก ไม่สวยงาม อยู่ที่ 151 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 48% โดยในมุมมองของผู้บริหาร ยอมรับว่า ปีนี้ท้าทายมาก และมองว่าการฟื้นตัวจะเกิดขึ้นในปี 2569

.

MASTER หันพึ่งลูกค้าต่างชาติ

.

คุณลภัสรดา เลิศภานุโรจ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร MASTER มองว่า อุตสาหกรรมศัลยกรรมและความงามในช่วงปี 2568 - 2569 ผู้บริโภคคนไทยระมัดระวังการจับจ่ายมากขึ้น ทำให้การศัลยกรรมชะลอไปด้วย กดดันให้ตลาดในประเทศเติบโตช้ากว่าที่คาดไว้

.

แต่ในระยะยาวมองว่าจะเติบโตได้อยู่ โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้าต่างประเทศที่เข้ามาใช้บริการ ซึ่งจุดเด่นของลูกค้ากลุ่มนี้ คือ การใช้จ่ายต่อเคสจะสูงกว่าลูกค้าชาวไทย

.

ทั้งนี้ MASTER ตั้งเป้าสัดส่วนรายได้จากลูกค้าต่างชาติให้แตะระดับ 30% ของรายได้รวมในระยะกลาง ซึ่งอยู่ในทิศทางที่เป็นไปได้ตามสภาพตลาดในภูมิภาคและจุดแข็งด้านคุณภาพการให้บริการของบริษัทฯ

.

โบรกเกอร์ มอง MASTER จะฟื้นได้

.

บล.เอเซีย พลัส เชื่อว่า MASTER จะฟื้นตัวได้ในช่วงไตรมาสที่ 4 จากไตรมาสก่อน โดยแรงผลักดันมาจากการเข้าสู่ช่วงเทศกาลวันหยุดยาว นอกจากนี้จะได้รับแรงหนุนจากเคสผ่าตัดที่ต้องเลื่อนออกไปจากเหตุการณ์หลุมยุบกลับมารับบริการเพิ่มขึ้น

.

นอกจากนี้กลุ่มลูกค้าต่างชาติที่มีสัดส่วนรายได้ 27% จะกลับเข้ามารับบริการ ทั้งกลุ่มลูกค้าจากอินโดนีเซีย - เมียนมาร์ สปป.ลาว และ จีน ที่กลับมามากขึ้น ซึ่งจะชดเชยกลุ่มลูกค้ากัมพูชาที่หดหายไปได้

.

แม้ทิศทางไตรมาสที่ 4 จะดูดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาส 3 แต่บล.เอเซีย พลัส ชี้ว่า เมื่อเทียบกับปี 2567 นั้น อาจจะยังไม่ดีเท่า เพราะ MASTER ยังได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจในประเทศที่ชะลอตัวอย่างหนัก ลูกค้าชะลอการตัดสินใจศัลยกรรม และ ใช้เวลานานขึ้น

.

โดย บล.เอเซีย พลัส ประเมินกำไรสุทธิของปี 2568 ที่ 208 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 60% ที่ผ่านมาราคาหุ้นลดลงไปสะท้อนปัจจัยลบไปแล้วระดับหนึ่ง และคาดว่า ไตรมาสที่ 4 จะมีทิศทางที่ดีขึ้น และ หวังว่า การฟื้นตัวของ Partner ทำให้ผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะสั้นมีโอกาสจะสูงกว่าตลาด

.

โดยให้คำแนะนำการลงทุน "เท่ากับตลาด" ราคาเป้าหมายที่ 13.50 บาท คาดว่าจะให้ผลตอบแทนเงินปันผล 8.74%

.

หุ้นร่วงรุนแรง กด P/E เหลือ 10 เท่า

.

นักวิเคราะห์หยวนต้า (ประเทศไทย)มองว่า เราคาดว่า กำไรของ MASTER ปี 2568 จะอยู่ที่ 229 ล้านบาท -52% จากปีก่อน และปี 2569 จะมีกำไรที่ 272 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปีนี้ 18%

.

ซึ่งผลการดำเนินงานของปีนี้จะไม่ดีจากการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่สูงมาก แต่ในทางตรงกันข้ามจะเป็นฐานที่ต่ำให้กับปี 2569 ที่ MASTER จะมีโอกาสสร้างการเติบโตทุกไตรมาส ทั้งตัวบริษัทเอง และ พันธมิตรทางธุรกิจ

.

รวมถึงคู่แข่งที่แกร่งไม่พอจะเริ่มลดลงในปีหน้า โดยปัจจุบัน ราคาหุ้นซื้อขายกันที่ P/E ปี 2569 ที่ 10 เท่า พร้อมกับให้คำแนะนำ "ซื้อ" ที่ 13.50 บาท

.

ที่มา..  Think plus investor