โดย Tfex Forfuture
เผยแพร่ : 
57 views
ยิ่งขุดลึก ยิ่งเจอกับความพิศวงของ “มือที่มองไม่เห็น” ในตลาดหุ้นไทย โดยจากเหตุการณ์ที่ SET พุ่งขึ้นกว่า 100 จุดอย่างฉับพลันในสัปดาห์ที่ผ่านมา สร้างความตกตะลึงและงุนงงไปทั่วทั้งวงการ ซึ่งหลายฝ่ายต่างก็พยายามหาเหตุมาซัพพอร์ตผล โดยมุ่งน้ำหนักไปที่ความหวังในการเจรจาภาษีกับสหรัฐ ที่น่าจะฟังขึ้นที่สุด แต่ลึก ๆ พวกเราเชื่อว่าทุกท่านคงตะขิดตะขวงใจว่ามันใช่หรอ ? ไม่บางเบาไปหน่อยหรอกับเหตผลนี้ ? และแน่นอนว่าเราเองก็เป็นหนึ่งในนั้นจึงพยายามค้นหาและเจาะลึกจนได้พบกับ “ต้นตอที่แท้จริง” และเป็นสิ่งที่ทุกคนจำเป็นต้องรู้เพื่อปรับตัวให้ทันกับ “เกม” ที่กำลังเกิดขึ้น เพื่อเป็นประโยชน์ต่อการลงทุนของตัวเองมากที่สุด โดยก่อนอื่นเราอยากให้ทุกคนยอมรับกับความจริงที่ว่า …
ทุกวันนี้ตลาดหุ้นไทยเป็น Money Game ของต่างชาติ
นิยามของ Money Game
Money Game ในบริบทของ ตลาดหุ้น หมายถึง: การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นที่ไม่ได้สะท้อนมูลค่าพื้นฐานของบริษัท แต่เกิดจากแรงเก็งกำไรหรือแรงดันจากรายใหญ่ (เจ้ามือ/กลุ่มทุน) เพื่อสร้างความเคลื่อนไหวที่ผิดปกติในระยะสั้น
🧠 คำอธิบายแบบเข้าใจง่าย: เป็น “เกมของเงินทุน” ที่ใช้ทุนจำนวนมาก ดันหรือทุบราคา เพื่อให้ราคาผันผวนผิดปกติ จนเกิดแรงจูงใจให้นักลงทุนรายย่อยเข้ามาเก็งกำไรตาม แล้วผู้เล่นรายใหญ่จึง ขายทำกำไรในจังหวะที่ราคาพุ่ง
Credit : ChatGPT
ตารางแสดงข้อมูลการเคลื่อนไหวของหุ้นไทยและ Fund Flow ในรอบ 2 เดือนที่ผ่านมา (มิ.ย. - ก.ค. 68)
“ต่างชาติ Long ได้ที่ Low ในรอบนี้”
นี้เป็นข้อมูลที่สำคัญที่สุด แต่กลับถูกบดบังและมีคนสังเกตเห็นน้อยที่สุด โดยจากตารางจะเห็นว่าในช่วงวันที่ SET ทำ Low ของปีที่ 106x จุด (20 มิ.ย.) ซึ่งโดยธรรมชาตินักลงทุนส่วนใหญ่มักจับตากับ Fund Flow ในตลาดหุ้น ก็จะไม่พบความผิดปกติใด ๆ แต่ถ้าทุกท่านลองเปลี่ยนมุมมองไปที่ตลาด TFEX จะพบภาพที่น่าตกใจ : ในช่วงเวลานั้นต่างชาติได้ “Long สะสมกว่า 50,000 สัญญา (หมายเลข 1)” จากนั้น SET ก็กลับตัวขึ้นทันทีพร้อมส่งไม้ต่อให้กองทุนรับช่วงด้วยการซื้อหุ้น & Long TFEX (หมายเลข 2) ส่งผลให้ทั้ง 2 กลุ่มได้กำไรกันไปเต็ม ๆ ในรอบนี้ ซึ่งเหตุการณ์นี้คงเป็นแค่ความบังเอิญ ถ้ามันเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว
ตารางแสดงข้อมูลการเคลื่อนไหวของหุ้นไทยและ Fund Flow ในช่วงสิ้นปีที่ผ่านมา (พ.ย. - ธ.ค. 67)
“ต่างชาติ Short ได้ที่ High ในรอบนี้”
หากจำกันได้จะพบว่าช่วงปลายปี 2024 ที่เป็นจุดเริ่มต้นของหายนะ โดยดัชนีหุ้นไทยปรับตัวลดลงจาก 1500 จุดมาถึง 1100 จุดในปัจจุบัน ซึ่งเมื่อดูจาก Fund Flow ในตลาด TFEX ก็พบว่าเป็นช่วงเวลาที่ต่างชาติ&กองทุนมีการสะสม Short หนัก จำนวน 75,000 และ 15,000 สัญญาตามลำดับ (หมายเลข 1) จากนั้นก็ทำการขายหุ้นออกมาอย่างต่อเนื่อง (หมายเลข 2) และตลาดก็ไหลลงมาตลอดครึ่งปีแรกของปี 2025 อย่างที่ทุกท่านเห็น ทั้ง ๆ ที่ ณ ช่วงเวลาที่เขาเริ่มต้นสะสม Short เป็นช่วงที่สถานการณ์ตลาดโลกก็ไม่ได้แย่โดย Dow Jones ปรับตัวเพิ่มขึ้นกว่า 1,500 จุดด้วยซ้ำ … แล้วทำไมพวกเขาถึงเลือกวันนั้น ?
รูปแสดงการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น DELTA ช่วงปลายปี 2024 - ปัจจุบัน
ทั้ง 2 เหตุการณ์มีความเหมือนกัน คือ เป็นจุดกลับตัวของ DELTA พอดี
กราฟนี้จะเป็นเฉลยทั้งหมด โดยพบว่าช่วงปลายปีก่อนวันที่พวกเขา Start Short เป็นวันที่ตรงกับวันที่ DELTA ปรับตัวลงแรงพอดี จากนั้นราคาก็ไหลลงถึง 50 กว่าบาทฉุดดัชนีให้ร่วงตามอย่างหนัก ส่วนช่วงที่เขาสะสม Long ในรอบปัจจุบันก็ตรงกับช่วงที่ DELTA Start ปรับตัวทะยานขึ้นรุนแรง ดังนั้นแล้วจึงกล่าวได้ว่า “พวกเขามีความมั่นใจว่าจะสามารถคาดการณ์ราคา DELTA ได้อย่างแน่นอน 100%” เพื่อให้ส่งผลต่อดัชนี SET,SET50 เพื่อทำกำไร TFEX ในทางที่ถืออยู่ ซึ่งเราเชื่อว่าทุกท่านคงไม่ได้คิดว่ามันเป็นแค่การคาดการณ์ธรรมดาเพราะหุ้นอย่าง DELTA ที่มี Free Float ที่น้อยนี้คงไม่ยากเกินความสามารถของ(กลุ่ม)คนที่ตั้งใจทำราคา
แม้ตลาดจะได้พยายามแก้ไขปัญหา DELTA ไม่ให้มีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดด้วยการ “ปรับเกณฑ์คำนวนดัชนี” โดยตัวที่มี MKT. Cap เกิน 10% จะถูกแคป Max ไว้ที่ 10% ซึ่ง DELTA เองก็เข้าข่ายและโดนจำกัดไว้ที่ 10% เป็นที่เรียบร้อยแล้ว แต่ดูเหมือน “ยาเบา” นี้จะยังไม่ใช่คำตอบที่ดีพอที่จะทำให้สถานการณ์เป็นปกติได้ โดยในรอบนี้ DELTA ก็เป็นตัวพาดัชนีขึ้นมากว่า 30% (DELTA ขึ้น 43% โดย Impact ที่ 10% ของดัชนี SET50 ที่ 700 จุด = 0.43 x 0.10 x 700 = 30 จุด จาก 100 จุดที่ขึ้นมา) โดยยังไม่นับ Impact ทางอ้อมอย่างการพา Sentiment ตลาดให้มีมุมมองเชิงบวกสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน,นักเก็งกำไรซื้อหุ้นตัวอื่น ๆ ตามในรอบนี้ ดังนั้น ก็ปฏิเสธความจริงไม่ได้ว่า “DELTA ยังคงมีอิทธิพลในการกำหนดทิศทางตลาดเหมือนเดิม”
เราคิดว่าคงมีหลายท่านที่มองว่าเราตั้งใจนำเสนอโดยเจาะจงเลือกเฉพาะเหตการณ์ที่มันเป็นจริงเพื่อใส่ร้าย,ใส่ความเข้าใจผิด ๆ ในกับนักลงทุน ดังนั้น เพื่อความแฟร์เราจึงทำข้อมูลราคาหุ้น DELTA เทียบกับยอดสะสม TFEX ของต่างชาติตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. 23 ที่มันกลับเข้ามาคำนวณใน SET50 จนถึงเดือน 4 ที่ผ่านมาพร้อมลากเส้นแบบคร่าว ๆ ให้ทุกท่านไปพิจารณาต่อกันเองนะครับ
สุดท้าย เราเชื่อว่าทุกวันนี้ ตลาดหุ้นไทยกำลังค่อย ๆ ถอยห่างจากคำว่าการลงทุน,การสะท้อนพื้นฐานที่แท้จริง เหตผลมาจากความหลากหลายของ Product ที่มากกว่าแค่หุ้น,แค่การถือเอาปันผล โดยมันยังมีเครื่องมืออย่าง TFEX, Block Trade, DW ที่เป็นตัวสร้างผลประโยชน์ได้เก็บกอบเป็นกำและง่ายกว่า รวมถึงปัจจัยแวดล้อมที่เอื้ออำนวยเช่น สภาพตลาดที่ Volume น้อยลง, การมีหุ้นอย่าง DELTA ที่ใช้กำหนดทิศทางได้ จึงทำให้คนบางกลุ่มสามารถใช้ตลาดหุ้นแห่งนี้เป็น “Money Game” ในการทำเงิน ซึ่งผู้ที่ต้องเสียผลประโยชน์ก็หนีไม่พ้นนักลงทุนอย่างเรา ๆ ที่ยังไม่ปรับตัว และยังคงเชื่อว่าพวกการอ่านข้อมูลข่าวสารที่เคยใช้แล้วได้ผลในอดีตจะยังคงใช้ได้ผลในปัจจุบัน จนบางครั้ง(หลัง ๆ แทบทุกครั้ง)ตลาดมันกลับเคลื่อนไหวไม่ตรงกับที่คาดเฉกเช่นในรอบที่ผ่านมา และแน่นอนว่าสตอรี่ที่เราถ่ายทอดนี้มันยังไม่จบ ! นอกจากที่ทุกคนจะต้องรู้ยังมีสิ่งสำคัญ คือ “ต้องตามเกมให้ทัน” โดยพวกเราได้ศึกษาข้อมูลเชิงลึกของ DELTA และคาดว่ามันจะสร้าง “ช็อตเซอร์ไพรส์” ในการทำกำไรกับมันได้ ใครที่อยากรู้ ก็ลองติดตามมานะครับ เราจะ Live ข้อมูลทั้งหมดให้ในวันเสาร์นี้ ขอบคุณครับ
Credit : https://www.facebook.com/tfexforfuture
ร่วมพูดคุยทิศทางราคาหุ้น&TFEX ได้ที่
Line OpenChat : TFEX For Future
https://line.me/ti/g2/btLW138AZRRYIUeuCe-5GQ
