TMAN : เส้นทางสู่การเติบโตอย่างยั่งยืน

TMAN : เส้นทางสู่การเติบโตอย่างยั่งยืน

TMAN รายงานผลประกอบการไตรมาส 4/2567 เมื่อวันที่ 25 ก.พ. ด้วยกำไรปกติที่ 109 ลบ. (+19.6% YoY และ +6.9% QoQ) หากไม่รวมการกลับรายการผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นที่ 1 ลบ. ดังนั้น กำไรปกติทั้งปี 2567 จึงอยู่ที่ 447 ลบ. หรือเติบโตขึ้น 15.8% YoY

ผู้บริหารเน้นเป้าการเติบโตของรายได้ที่ 10-15% หนุนโดยแบรนด์ของตนเอง และยังคงมุ่งมั่นที่จะเพิ่มการขายยารักษาโรคไม่ติดต่อ (NCD) ผ่านช่องทางโรงพยาบาล

TMAN ยังคงเน้นการกระจายผลิตภัณฑ์เชิงกลยุทธ์ เพิ่มการรับรู้แบรนด์ และเพิ่มการรับรู้ทางการตลาดในกลุ่มลูกค้าที่หลากหลาย

เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568-69 ของเราลง -1% และ -1.9% เพื่อสะท้อนสมมติฐานรายได้จากช่องทางร้านขายยาที่ลดลง

แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 19.40 บาท สะท้อน PER ที่ลดลงเมื่อเทียบกับหุ้นอื่นในกลุ่มเดียวกัน โดย TMAN ซื้อขายด้วย PER ปี 68-69 ที่ 9.4 เท่า และ 8.5 เท่า