ERW

12 กันยายน 2561 -- Company Guide : ERW : บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส

Company Guide
ERW
ราคาปิด 7.75 บาท

คำแนะนำ ซื้อ
ราคาพื้นฐาน 10.50 บาท

คาดแม้ 3Q61 ยังอ่อน แต่ 4Q61 กลับมาแกร่ง

- คาดไว้ล่วงหน้าว่าผลการดำเนินงาน 3Q61 มีโอกาสจะหดตัวลงเทียบ y-o-y จากปัจจัยค่าใช้จ่ายการปิดปรับปรุงโรงแรม JW Marriott และลูกค้าจีน รัสเซียที่ชะลอลง รวมทั้งมีค่าใช้จ่ายการเตรียมเปิดโรงแรมใหม่ขนาดใหญ่

- สืบเนื่องจากราคาค่าห้องพักเฉลี่ย (RevPar) ลดลงเล็กน้อย ในช่วงเดือน ก.ค.และส.ค.61 หากไม่นับโรงแรมแบบประหยัด (Budget Hotel) ลดลง 1-2% เทียบ y-o-y

- แต่คาดว่าเมื่อย่างเข้าสู่ 4Q61 เป็นต้นไป เข้าสู่ไฮ ซี่ซั่น การตกแต่ง JW Marriott เฟส 2 แล้วเสร็จ ปรับขึ้นอัตราค่าห้องพักเพิ่มได้ ก็จะได้เห็นกำไรมีอัตราการเติบโตดี ส่วนการขยายโรงแรมใหม่เป็นไปตามแผน

- คงคำแนะนำ ซื้อ ด้วยราคาพื้นฐาน 10.50 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธี DCF

นักวิเคราะห์ : นมิดา อธิศพงษ์ : [email protected]