โดย SiTh LoRd PaCk
เผยแพร่ : 
48 viewsมีนักลงทุนจำนวนมากสงสัยว่า CPALL หลังดีล PO ของ Makro มีอะไรที่ต้องติดตามบ้างไหม และราคาประกาศเพิ่มทุนที่ 43.5 บาทต่อหุ้น ถูกไปหรือแพงไปอย่างไร
เลยอยากนำบทวิเคราะห์มาเล่าสู่กันฟังแบบนี้ครับ ว่าสิ่งที่นักลงทุนต้องจับตา CPALL หลังดีล PO ของ Makro มีอะไรบ้าง
บล. กรุงศรี ได้แสดงความคิดเห็น 3 ประเด็นที่นักลงทุนต้องให้ความสนใจเป็นอย่างยิง ประกอบไปด้วย
1. MAKRO และกลุ่ม CP ลดจำนวนหุ้นเสนอขาย และราคาเสนอขายที่ต่ำกว่าบทวิเคราะห์ประมาณการ
การที่ Makro ประกาศราคา PO ที่ 43.5 บาท ยังต่ำกว่าที่บทวิเคราะห์คาดไว้ที่ 45% (คิดเป็น 3%)
และอ้างอิงจากเอกสารที่ยื่นต่อ กลต. หุ้นที่จะเสนอขายลดลงด้วย จากเดิม 2,611 ล้านหุ้น เป็น 1,430 ล้านหุ้น คิดเป็น -45% ซึ่งจะส่งผลไปยัง 2 ข้อถัดไป คือ
2. CPALL จะได้เงินเพิ่มทุนลดลง
บทวิเคราะห์กล่าวว่า CPALL จะได้เงินเพิ่มทุนประมาณ 6.13 หมื่นล้านบาท แต่หลังจากความชัดเจนออกมาทำให้ได้น้อยลงที่ 3.69 หมื่นล้านบาท สาเหตุมาจากราคาเสนอขายต่ำกว่าที่คาด และจำนวนหุ้นที่เสนอขายลดลง
3. MAKRO อาจไม่ได้เข้า SET50 อย่างที่คาดเอาไว้
แต่เดิมตลาดคาดว่าปัญหาของ MAKRO คือ ไม่ได้อยู่ใน SET50 ทั้งที่ศักยภาพของบริษัทสามารถเข้าคำนวนได้ แต่ติดปัญหาเรื่อง Free float ต่ำกว่าเกณฑ์ แต่หลังจากการทำแผน PO ใหม่ MAKRO มีโอกาสสูงมากที่จะได้เข้า SET50
แต่พอความชัดเจนออกมา MAKRO มีความเสี่ยงที่จะไม่ถูกรวมในการคํานวณ SET50 เนื่องจาก free float หลังรายการจะอยู่ที่เพียง 15-16% เทียบกับแนวทางของ SET ที่ไม่ต่ำกว่า 20%
นี้เป็น 3 ประเด็นหลังดีล PO เสร็จสิ้นของ CPALL ที่ตลาดยังให้ความกังวลอยู่ ยังต้องติดตามกันต่อไปครับ
---------------------
ขอบคุณแหล่งข้อมูล
https://www.krungsrisecurities.com/images.aspx?filename=http://www.krungsrisecurities.com/uploads/2021/12/research_th_TH_17991_1_CPALL_211203_U.pdf
