ฉายภาพ SCGP

ฉายภาพ SCGP

นักวิเคราะห์ผสานเสียงเชียร์ “ซื้อ”

รับผลงานเข้าสู่โหมดของการฟื้นตัว

.

SCGP หรือ บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) กำลังเข้าสู่ช่วงของการฟื้นตัวแล้ว หลังจากช่วงครึ่งปีแรกกำไรสุทธิปรับตัวลดลงราว 20% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เพราะได้รับแรงกดดันมาจาก จากต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานที่เพิ่มสูงขึ้นทั้งอุตสาหกรรม แต่ดูเหมือนปัจจัยแรงกดดันจะเริ่มผ่อนคลายลงทุน ทำให้นักวิเคราะห์ออกมาแนะนำ “ซื้อ”

.

หากเข้าไปสำรวจมุมมองของนักวิเคราะห์พบว่า บล.โนมูระ พัฒนสิน ออกมาให้ความเห็นว่า คงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 70 บาท โดยมองผลกระทบด้านต้นทุนในครึ่งหลังของปีนี้ยังจำกัดและสามารถบริหารจัดการได้ โดยต้นทุนกระดาษ และค่าขนส่งเริ่มเห็นการอ่อนตัวลง ขณะที่ภาพแนวโน้มกำไรปกติปี 66-67 เติบโตต่อเนื่อง

.

SCGP มีจุดเด่นที่เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ ทำให้มีความสามารถในการตั้งราคาสินค้า และยังได้เปรียบคู่แข่งในเชิงของ economies of scale นอกจากนี้งบ CAPEX คงเหลืออีกราว 4 พันล้านบาท คาดมีโอกาสเห็นดีล M&P อีก 1-2 ดีลในครึ่งหลังของปีนี้ เป็น potential upside เพิ่มเติมต่อประมาณการ

.

ขณะที่บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ให้ความเห็นว่า SCGP ได้รับผลกระทบจากการ Lockdown ในจีนจำกัดเพราะสัดส่วนรายได้จากจีนอยู่ที่ราว 6-7%ของรายได้รวม นอกจากนี้แม้ราคาขาย Packaging Paper ถูกกดดันจากการขาดหายไปของอุปสงค์ในจีนแต่ต้นทุนวัตถุดิบและการขนส่งที่ปรับตัวลงสามารถชดเชยผลกระทบได้

.

คาดกำไรปกติไตรมาส 3/65 ฟื้นตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน เนื่องจากระดับการบริโภคในภูมิภาคอาเซียนที่ฟื้นตัว รวมถึง Spread ของ Packaging Paper ที่มีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง และในกรณีที่แนวโน้มดังกล่าวดีต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นปี จะทำให้ไตรมาส 4/65 เป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี แนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2565 ที่

65.00 บาท

.

มาถึงมุมมองของนักวิเคราะห์บล.บัวหลวง กันบ้าง โดยออกมาเปิดเผยว่า หลังจากผ่านช่วงกำไรที่ไม่น่าตื่นเต้นในครึ่งปีแรกของปีนี้ไปแล้ว คาดครึ่งหลังของปีนี้ จะเป็นช่วงที่ SCGP กลับมาน่าสนใจอีกครั้งจากอุปสงค์เกี่ยวโยงธุรกิจกล่องกระดาษที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะการเปิดเมืองใน ASEAN รวมทั้ง UK และ US ซึ่งแม้ว่าตลาดจะกังวลเศรษฐกิจโลกชะลอตัว แต่มองว่าอุปสงค์กลุ่มสินค้าจำเป็น (อาหาร-อุปโภคบริโภค) ซึ่งเป็นลูกค้าในสัดส่วน 73% ของ SCGP ยังคงแข็งแกร่งกว่าสินค้าฟุ่มเฟือย และในไตรมาส 3/65 จะเป็น High season ด้วย และในไตรมาส 4/65 ได้แรงหนุนจากจีนคลายล็อคเพิ่ม จึงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 72 บาท