dtac อนาคตยังไม่แน่นอน

ล. โนมูระ พัฒนสิน ระบุว่า ความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนใบอนุญาตเพิ่มขึ้นอีกครั้ง หลังเบื้องต้น กสทช. มีแผนจะนำคลื่น 1800 MHz กลับมาประมูลอีกรอบ พร้อมกับคลื่น 900 MHz ด้วยเงื่อนไขการประมูลเดิม (ราคาตั้งต้นที่ราว 37,457 ลบ.สำหรับคลื่น 1800 MHz และ 37,988 ลบ.สำหรับคลื่น 900 MHz) โดยคงกรอบระยะเวลาประมูลเดิม (วันที่ 4 ส.ค.18 สำหรับคลื่น 1800 MHz และ 10 ส.ค.18 สำหรับคลื่น 900 MHz)

ทั้งนี้กสทช.ส่งหนังสือแจ้ง DTAC เร่งโอนย้ายฐานผู้ใช้บริการภายใต้สัมปทานเดิมราว 430,000 เลขหมายไปยังระบบใบอนุญาต (DTN 2100 MHz, 2300 MHz) เพื่อให้ประชาชนสามารถใช้งานได้อย่างต่อเนื่องก่อนสัญญาสัมปทานจะสิ้นสุดลงในเดือนก.ย. ปีนี้ ทำให้นักลงทุนบางส่วนเริ่มกังวลมากขึ้นจากการที่รัฐอาจไม่ประกาศเยียวยาให้แก่ลูกค้า DTAC ที่ใช้งานภายใต้โครงข่ายสัมปทาน

DTAC น่าจะกระทบมากสุดจากประเด็นข้างต้น ทั้งนี้ แม้ว่า DTAC จะระบุว่าสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ตัดสินใจไม่เข้าประมูลรอบนี้คือ ต้นทุนใบอนุญาตที่แพง และเราประเมินมีความเป็นไปได้ที่ DTAC อาจยังตัดสินใจไม่เข้าร่วมประมูลรอบใหม่ (เบื้องต้น กสทช.คาดจะเปิดให้เอกชนรับเอกสารเข้าประมูลได้ในวันที่ 26 มิ.ย.18)

หากยังไม่มีการประกาศเยียวยาที่ชัดเจนภายใน ก.ย. อาจจะมีผลกระทบโดยตรงต่อผู้ใช้งานคลื่น 2G-1800 MHz (เบื้องต้นเราคาดมี 2-3 ล้านราย) และคลื่น 3G-850 MHz ที่อยู่นอกรัศมีการให้บริการคลื่น 3G/4G 2100 MHz ของ DTAC ทำให้มีความเสี่ยงสูงที่จะถูกแย่งลูกค้าในระหว่างการเปลี่ยนถ่ายให้บริการไปคลื่น 2100/2300 MHz ดังนั้น เราจึงมีมุมมองเชิงลบมากขึ้นต่อแนวโน้มการเติบโตของผลการดำเนินงาน DTAC ในระยะยาว

ทั้งนี้ DTAC ได้เจรจาโรมมิ่งคลื่น 900 MHz กับ ADVANC ซึ่งจะทำให้บริษัทยังสามารถให้บริการลูกค้า 2G ต่อไปได้ แต่นักวิเคราะห์ก็ปรับประมาณการกำไรปี 61 ลงสะท้อนการไม่มีคลื่น 1800 MHz

บล.เคจีไอ ระบุว่าเนื่องจาก DTAC ไม่สนใจเข้าประมูลคลื่นรอบนี้ บริษัทจึงสามารถประหยัด i) ต้นทุนค่าตัดจำหน่ายได้ไม่น้อยกว่าปีละ 2.5 พันล้านบาท (อิงจากราคาประมูลเริ่มต้นที่ 3.74 หมื่นล้านบาทสำหรับการประมูลรอบนี้) ii) กระแสเงินสดจ่ายไม่น้อยกว่า 1.28 หมื่นล้านบาท (อิงจากสมมติฐานการจ่ายค่าใบอนุญาต 50% ของราคาประมูลสุดท้ายภายใน 90 วันหลังได้รับแจ้งว่าชนะการประมูลแล้ว) เราเชื่อว่าถ้าหาก กสทช. กำหนดการประมูลคลื่น 1800 MHz รอบใหม่ภายใต้เงื่อนไขใหม่ DTAC จะสนใจเข้าร่วมประมูลเพื่อสร้างความมั่นคงในระยะยาวให้กับกิจการของบริษัท