มาดูบทวิเคราะห์หุ้น MAJOR และ TKN เช้านี้กันครับ

MAJOR : เป็นมากกว่าผู้ประกอบการโรงภาพยนตร์

MAJOR ซื้อหุ้น 5% ของ TKN คาดว่าจะอยู่ที่ราคาประมาณ 521 ลบ. และ PER ปี 2565/66 จากการเข้าซื้อกิจการ ที่ 31.46 เท่า/25.17 เท่า ซึ่งค่อนข้างแพง
การเป็นพันธมิตรกับ TKN ไม่เพียงแต่จะลดต้นทุนการผลิตและการขนส่ง แต่ยังขยายช่องทางสำหรับธุรกิจการค้าข้าวโพดคั่วที่มีอัตรากำไรสูงอีกด้วย
แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายปี 2565 ที่ 23.89 บาท โดยมีปัจจัยหนุน คือ การฟื้นตัวของอุปสงค์อย่างรวดเร็วของภาพยนตร์และรายได้จากเนื้อหาที่สูงขึ้น

จากการคำนวณของเรา ต้นทุนการเข้าซื้อ TKN ของ MAJOR เท่ากับ PER ปี 2565-66 ที่ 31.46 เท่า และ 25.17 เท่า ตามลำดับ (แผนภาพ 1) ซึ่งค่อนข้างแพงเมื่อเปรียบเทียบกับ PER ของราคาเป้าหมายปี 2565-66 ของ MAJOR ที่ 31.09 เท่า และ 14.02 เท่า

มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ซื้อ” MAJOR ด้วยราคาเป้าหมายปี 2565 เดิมที่ 23.89 บาทโดยมีปัจจัยหนุน ได้แก่ 1) การฟื้นตัวของกำไรที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2/2565 ที่ใกล้เคียงกับระดับก่อนเกิดการระบาดของโควิด-19 2) ความคืบหน้าในการเจรจาข้อตกลงด้านเนื้อหากับแพล็ตฟอร์มสตรีมมิ่ง OTT และ 3) การคืนเงินส่วนที่เหลือจากการขาย SF ในรูปเงินปันผล