ช่วงที่เหลือของปี สหรัฐฯ ไม่มีอะไรดีขึ้น

Morgan Stanley เตือนกลางปี 2025: เศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่ในเงามืดของเงินเฟ้อ ดอกเบี้ย และสงครามการค้า

กลางปี 2025 เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเดินอยู่บนเส้นด้ายที่เปราะบางกว่าที่ใครหลายคนคิดไว้ แม้จะยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างเป็นทางการ

แต่หลายสัญญาณชี้ชัดว่า "ความเสี่ยงกำลังเพิ่มขึ้น" และทางออกจากภาวะนี้อาจไม่ง่ายอย่างที่ตลาดเคยหวัง

Morgan Stanley ได้เผยบทวิเคราะห์ล่าสุดที่เตือนชัดเจนว่า สหรัฐฯ กำลังเจอกับภาวะที่อันตรายเป็นพิเศษ นั่นคือ “เศรษฐกิจชะลอ แต่เงินเฟ้อไม่ลง”

ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ขยับตัวได้ยาก — จะลดดอกเบี้ยก็กลัวเงินเฟ้อ จะคงไว้ก็เสี่ยงถดถอย

เศรษฐกิจชะลอ เงินเฟ้อดื้อ ต้นทุนเพิ่มทุกทิศ

Morgan Stanley คาดว่า GDP ปีนี้จะโตได้เพียงเล็กน้อย ในขณะที่เงินเฟ้ออาจพุ่งขึ้นถึงจุดสูงสุดช่วงไตรมาส 3 ก่อนจะค่อย ๆ ลดลง แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงกว่าที่ Fed ต้องการอย่างน่ากังวล (3-3.5%)

เบื้องหลังเงินเฟ้อที่ดื้อด้านนี้ ส่วนหนึ่งมาจากนโยบายของรัฐบาลเอง โดยเฉพาะมาตรการขึ้นภาษีนำเข้าจากจีน แคนาดา เม็กซิโก และรถยนต์ยุโรป

ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนสินค้าพุ่งทันที กระทบทั้งราคาสินค้า เงินเฟ้อ และความเชื่อมั่นของธุรกิจ

ตลาดแรงงานเริ่มอ่อน แต่เฟดยังไม่ลดดอกเบี้ย

แม้ภาพรวมตลาดแรงงานยังดูแข็งแรง แต่แนวโน้มเริ่มเปลี่ยน อัตราการว่างงานมีแนวโน้มสูงขึ้นเรื่อย ๆ อย่างช้า ๆ ถึงสิ้นปี 2026

แต่ในมุมมองของ Morgan Stanley — Fed จะยังไม่ลดดอกเบี้ยในปีนี้ เพราะหากรีบร้อนเกินไป เงินเฟ้ออาจเด้งกลับมาเร็วกว่าเดิม

ผลที่ตามมาคือ ต้นทุนการกู้ยืมของภาคธุรกิจและประชาชนจะยังคงสูงต่อไป ซึ่งกดดันการใช้จ่ายและการลงทุนในระยะสั้น

ตลาดหุ้นผันผวน นักลงทุนไม่กล้าเสี่ยง

ตั้งแต่ต้นปี 2025 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผันผวนอย่างต่อเนื่อง ความไม่แน่นอนจากนโยบายการค้า และแนวโน้มดอกเบี้ยที่ไม่ชัดเจน ทำให้นักลงทุนเริ่มระวังตัวมากขึ้น

ช่วงที่รัฐบาลส่งสัญญาณชะลอการขึ้นภาษีบางรายการ ทำให้ตลาดมีแรงดีดกลับบ้าง แต่ภาพรวมก็ยังเปราะบาง และความมั่นใจก็ยังไม่กลับมาเต็มที่

ขอบคุณที่มาเนื้อหาข้อมูลจาก..  KIM Property Live