ILINK ควง ITEL พื้นฐานปึ๊ก รอข่าวดีระลอกสองของปี

ILINK ควง ITEL พื้นฐานปึ๊ก รอข่าวดีระลอกสองของปี

ถ้าไม่นับแรงขาย “Panic sell” ที่หว่านไปทั่วตลาดหุ้นไทยนับตั้งแต่ต้นเดือนที่ผ่านมา แต่หุ้น ILINK หรือ “อินเตอร์ลิ้งค์ คอมมิวนิเคชั่น” ต้องเรียกว่าไม่ถูกกระทบมากนัก ยืนยันจากแรงซื้อที่กลับมาหนุนราคาหุ้นให้ดีดกลับขึ้นมาได้อย่างรวดเร็ว

Story ด้านพื้นฐานยังหนุน ILINK ซึ่งเป็นผู้จัดจำหน่ายสายสัญญาณคอมพิวเตอร์และโทรคมนาคม รวมไปถึงออกแบบ ติดตั้งและให้บริการด้านโทรคมนาคมผ่านโครงข่ายเคเบิ้ลใยแก้วนำแสง และให้บริการพื้นที่เซิร์ฟเวอร์ และยังเป็นบริษัทแม่ของ บมจ.อินเตอร์ลิ้งค์ เทเลคอม (ITEL) ที่จะเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เอ็มเอไอ ในวันพุธที่ 14 ก.ย.นี้ ด้วยราคาไอพีโอ 5.20 บาท

ILINK เพิ่งประกาศข่าวดีหลังตลาดหุ้นปิดทำการ(อังคาร 13 ก.ย.)  เป็นผู้ชนะประมูลงานก่อสร้างสายส่งระบบ 115 เควี ช่วงสถานีไฟฟ้าฮอด จังหวัดเชียงใหม่ - สถานีไฟฟ้าแม่สะเรียง จังหวัดแม่ฮ่องสอน ตามโครงการพัฒนาระบบสายส่งและสถานีไฟฟ้าระยะที่ 9.1 ช่วงที่ 3 ของการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค มูลค่างานที่เสนอรวมภาษีมูลค่าเพิ่มแล้วทั้งสิ้น 309 ล้านบาท  

Money Channel สอบถามแหล่งข่าวที่ใกล้ชิดกับงานประมูลดังกล่าว มองว่า ILINK มีโอกาสชนะงานก่อสร้างสายส่งระบบ 115 เควีเพิ่มเติม ในส่วนงานสถานีย่อยในจังหวัดเชียงใหม่มูลค่า 500 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะสามารถประกาศเป็นทางการได้ในวันพุธที่ 14 ก.ย.นี้ ทำให้หากรวมกับงานข้างต้นจคิดเป็นมูลค่ารวมกว่า 800 ล้านบาท

ส่วนบริษัทลูก ITEL ก็เตรียมประกาศชนะงานประมูลสายเคเบิ้ลใยแก้วนำแสงของ กฟภ. มูลค่าราว 53 ล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะประกาศอย่างเป็นทางการได้ในวันพุธที่ 14 ก.ย.นี้ด้วยเช่นกัน

ก่อนหน้านี้ ผู้บริหาร ตั้งเป้ารายได้ปีนี้จะเติบโต 10-15% โดยทยอยรับรู้รายได้จากงานในมือ (Backlog) มูลค่า 1.3 พันล้านบาท พร้อมกับเตรียมเข้าประมูลโครงการเคเบิ้ลใต้น้ำ มูลค่าทั้งหมด 4 พันล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะชัดเจนในเร็วๆ นี้

บริษัทฯ จะยังเดินหน้าประมูลสายไฟฟ้าใต้ดินบริเวณถนนพระราม 3 ซึ่งคาดว่าจะเข้าประมูลในไตรมาส 4/59 เช่นกัน

ส่วนบริษัทลูก ITEL ก็คาดว่าจะเห็นการเติบโตแบบก้าวกระโดดไม่ต่ำกว่า 40-50% ต่อปี กับปัจจัยหลักมาจากการขยายโครงข่าย 3G/4G ของผู้ประกอบการค่ายมือถือ รวมถึงเอกชนที่จะเข้ามาใช้บริการในอนาคต

ความเห็นโบรกเกอร์ค่ายบัวหลวง ให้ราคาเป้าหมาย ILINK ที่  30 บาท นักวิเคราะห์ประเมินว่าถ้าหากราคาหุ้น ITEL ปรับตัวขึ้นทุก 1 บาทจากราคาจองซื้อไอพีโอที่ 5.20 บาท จะคิดเป็นมูลค่าของ ILINK ที่ปรับเพิ่มราว 0.83 บาทต่อหุ้น

สำหรับผลประกอบการ ILINK ในปีนี้ นักวิเคราะห์คาดกำไรจะเติบโตถึง 55% ในปี 2560 ปัจจัยหนุนมาจากการรับรู้รายได้โครงการ AOT ราว 800 ล้านบาท ในขณะที่โอกาสกำไรน่าผิดหวังมีน้อย เพราะมี Backlog คอยสนับสนุน โดยในอดีตเมื่อบริษัทฯ มี Backlog สูงกว่า 2,000 ล้านบาท หุ้นเทรดแถว P/E 30 เท่า

บริษัทฯ ยังมีรายได้แบบ Recurring income จาก ITEL ที่คาดว่าจะเติบโตสูง และขึ้นมาเป็นส่วนใหญ่ของพอร์ต ช่วยหนุนกำไรมั่นคงในระยะยาว

ส่วนโบรกเกอร์ค่าย “โนมูระ พัฒนสิน” ให้ราคาพื้นฐาน ILINK ที่ 25.20 บาท  นักวิเคราะห์ประเมินว่า ITEL จะคืนเงินกู้จาก ILINK ทั้งหมด 800 ล้านบาท ทำให้มีกระแสเงินสดสูง และคาดว่า ILINK จะแบ่งนำเงินสดครึ่งหนึ่งจำนวน 400 ล้านบาท มาจ่ายปันผลพิเศษได้เฉลี่ยหุ้นละประมาณ 1 บาท ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นช่วงไตรมาส 4/59  แต่หากมีปริมาณงานใหม่เข้ามาเพิ่มด้วย Net Margin ที่ 8% หรือสูงกว่า ก็อาจเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นได้ในระยะถัดไป

*************************************************************

ชัยรัตน์ พุ่มมาลา, ทีม Business&Finance, Money Channel

ที่มาข้อมูลจาก