โดย Present-moment
เผยแพร่ : 
72 viewsหุ้น BTS เตรียมลุ้นกันยาวๆ หลังจากที่ รฟม. ระบุว่า ได้ประเมินเอกสารข้อเสนอซองที่ 1-2 ทางด้านคุณสมบัติและเทคนิคและข้อเสนอด้านการลงทุนและผลตอบแทน ในโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพู ช่วงแคราย - มีนบุรี และโครงการรถไฟฟ้าสายสีเหลือง ช่วงลาดพร้าว - สำโรง โดยมีผลสรุป ดังนี้
กิจการร่วมค้าบีเอสอาร์ (BSR Joint Venture) เป็นเอกชนผู้ได้รับผ่านการประเมินสูงสุด โดยประกอบไปด้วย
บริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) : BTS,
บริษัท ผลิตไฟฟ้าราชบุรีโฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) : RATCH
และบริษัท ซิโน-ไทย เอ็นจิเนียริ่ง แอนด์ คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) : STEC
โดยหลังจากนี้คณะกรรมการฯ จะพิจารณากำหนดประเด็นเจรจาต่อรองและเริ่มการเจรจาต่อรองกับกิจการร่วมค้าบีเอสอาร์ (BSR Joint Venture) ให้ได้ผลสรุปก่อนนำเสนอคณะรัฐมนตรีพิจารณาอนุมัติช่วงต้นปี 2560 โดยคาดว่าจะสามารถลงนามสัญญาสัมปทานได้ภายในเดือนเมษายน 2560
โครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพู และสายสีเหลือง เป็นโครงการในรูปแบบการร่วมลงทุนระหว่างภาครัฐและเอกชน โดย รฟม รวมถึงเป็นผู้จัดเก็บค่าโดยสาร (PPP Net Cost) มีระยะเวลาสัมปทานทั้งสิ้น 33 ปี 3 เดือน ทั้งนี้โครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูฯ มีมูลค่าลงทุนรวม 53,519.50 ล้านบาท และโครงการรถไฟฟ้าสายสีเหลืองฯ มีมูลค่าลงทุนรวม 51,931.15 ล้านบาท
BTS ได้ประโยชน์ดีกว่าอย่างไร?
ลักษณะธุรกิจของ BTS ประกอบธุรกิจ 4 ประเภทหลัก ได้แก่ (1) ธุรกิจระบบขนส่งมวลชน (รถไฟฟ้าบีทีเอสและรถโดยสารด่วนพิเศษบีอาร์ที) (2) ธุรกิจสื่อโฆษณา (3) ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และ (4) ธุรกิจบริการ แล้วเมื่อรวมเป็นรูปแบบ BSR เป็นกิจการร่วมค้า ทำให้มีความได้เปรียบเชิงแข่งขันที่สูงกว่าคู่แข่ง
ประกอบกับ BTS จากแผนงานโครงการรถไฟฟ้า 7 สายจาก ที่เริ่มทำไปแล้ว 2 สาย บวกกับมีความพร้อมด้านแหล่งทุน โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ไม่สูง (D/E อยู่ที่ 0.54 เท่า) เข้าตามหลักเกณฑ์ประมาณ 2.5 : 1 เท่า หาก BTS มีสัดส่วนถือหุ้น 50% ใน BSR ซึ่งใช้เงินลงทุนราว 2.8 หมื่นล้านบาท เมื่อเทียบกับเงินสดและเงินลงทุนที่มีอยู่แล้วกว่าหมื่นล้านบาท จึงไม่ใช่ปัญหาในการระดมการก่อสร้าง
ความเสี่ยงของการลงทุนที่เฝ้าระวัง ?
เป็นธุรกิจด้านระบบขนส่งและอสังหาฯ มีความผันผวนและใช้เงินลงทุนสูง ใช้ระยะเวลายาวนานในการพัฒนา
ผลกระทบต่อนักลงทุนอย่างไร?
แม้ว่าโครงการรถไฟฟ้าสายสีชมพูและสายสีเหลือง จะผ่านการประเมินสูงสุดจาก รฟม. รอสรุปรายละเอียดความชัดเจนการเจรจาต่อไป คาดทราบผลการพิจารณาจาก ครม. ในช่วงต้นปี 60 แต่ส่งผลจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้น BTS ในระยะสั้น-กลาง
ราคาหุ้น ณ วันที่ 7/12/59 (เวลา 14.30น.) ขึ้นเช้ามาแตะ high ที่ 9 บาท ก่อนกลับไปที่ 8.85 บาท บวกมาประมาณ 2.31% มีปริมาณการซื้อขายหนาแน่น รอลุ้นภาคบ่ายต่อ
มุมมองของนักวิเคราะห์ให้ราคาประเมินมูลค่าหุ้น BTS สูงสุดอยู่ที่ 11 บาท, ต่ำสุดอยู่ที่ 9.48 บาท โดยราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 10.15 บาทต่อหุ้น นักลงทุนติดตามกันต่อไปว่า BTS จะสามารถกลับไปเติบโตได้อีกมากน้อยเพียงใด
ขอบคุณแหล่งข้อมูล : SET, SETTRADE
