นับจากปลายปีนี้และปีหน้า คาดกันว่าน่าจะเห็นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก โดยเฉพาะใน USA ซึ่งการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลกนี้จะผลักดันให้เกิดการฟื้นตัวต่อเนื่องไปยังภูมิภาคอื่นๆทั่วโลก โดยเฉพาะ “จีน”

การฟื้นตัวของ "จีน" ดูมีความสำคัญต่อสินค้าโภคภัณฑ์มากครับ ไม่ว่าจะเป็น ปิโตรเคมี หรือ ถ่านหิน เพราะจีนมีทั้งการบริโภคในประเทศที่มหาศาล และ เป็นโรงงานของโลก

แม้แต่นักวิเคราะห์ฝรั่งใน Bloomberg & CNBC บางท่านก็เชื่อว่า สินค้าโภคภัณฑ์ น่าจะเริ่มกลับมา สาเหตุหลักมาจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก แต่ไม่ใช่ฟื้นเร็วพรวดพราด ...จะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไป

ผมจึงเลือกหุ้นปิโตรเคมีมาศึกษาดู ซึ่ง PTTGC จัดว่าเป็นหุ้นที่น่าสนใจ แถมยังเป็น 1 ใน 4 หุ้นไทยที่ติด DJSI (Dow Jones Sustainability Index) ด้วย

PTTGC เป็นบริษัทที่เกิดจากการรวมร่าง ครั้งแล้วครั้งเล่า คือ มาจาก PTTCH (พีทีทีเคมิคอล...ฉายา พี่เพชร) และ PTTAR (พีทีทีอะโรเมติกส์และการกลั่น...ฉายา พี่ต้าร์) ซึ่งแต่ละตัวก็มาจากการรวมร่างมาก่อนอีกที คือ

• PTTCH เกิดมาจาก การรวมตัวของ บริษัทปิโตรเคมี แห่งชาติ (NPC) และ บริษัทไทยโอเลฟินส์ (TOC)

• PTTAR เกิดมาจาก บริษัท อะโรเมติกส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (ATC) และ บริษัท โรงกลั่นน้ำมันระยอง จำกัด (มหาชน) (RRC)

ถามว่า ทำไมต้องรวมแล้วรวมอีก...ผู้บริหารเล่าให้ฟังว่า เหตุผลนึงคือเรื่อง Economy of Scale และอีกเหตุผลคือ เรื่อง By Product ที่เป็นการดึงศักยภาพ จากการดึงผลิตภัณฑ์ ”ไฮโดรคาร์บอน” จากหนักที่สุด มายังผลิตภัณฑ์เบา ตั้งแต่โรงกลั่น อโรเมติกส์ โอเลฟินส์ และผลิตภัณฑ์ขั้นปลาย

คนที่จะเข้าใจเรื่องพวกนี้ได้ดี คือ พวกวิศวะเคมี วิทยาเคมี หรือ คนที่ยังจำวิชาเคมี ม.6 เทอมแรก บทเคมีอินทรีย์ได้ดี ซึ่งผมลืมไปหมดแล้ว ไอ้ครั้นจะไปเรียนอ.อุ๊ ตอนอายุปูนนี้ก็ออกจะเกินไป แต่เอาเถอะ เราเป็นนักลงทุน มองหาโอกาสการลงทุนที่ดีได้ คือใช้ได้

ผมคิดว่า PTTGC เหมือนนางเอกละครหลังข่าว ที่โดนอุปสรรคถาโถมสารพัด แต่ยังยืนหยัดสู้ มีแผนการนู่นนี่นั่น ท่านเชื่อหรือไม่ว่า ในเวลาแค่ไม่กี่ไตรมาส นางเอกคนนี้ เธอผ่านอะไรมาบ้าง

• ท่อส่งน้ำมันรั่ว ที่ระยอง
• ฟ้าผ่า โรงแยกก๊าซ
• Plant Shutdown โรงงานหลักเพื่อซ่อมบำรุง
• แรงกดดันจาก Energy Reform

เอาหล่ะ ถ้าการลงทุนที่ดีคือ การมองหาธุรกิจยอดเยี่ยม ในเวลาที่ยอดแย่ ผมว่านางเอกคนนี้ โดนตบ(ไม่มีจูบ)มาเยอะละ ก็ขอหยิบมาศึกษา แม้จะเป็นท่ายากก็เถอะ ธุรกิจปิโตรเคมีนี่มันเข้าใจยากจริงๆ

เลยลองฟัง OppDay มองหาโอกาสการลงทุน และแผนเติบโตของบริษัท PTTGC มาครับ

To be continue

ป.ล. เขียนเพราะอยากเล่า โดยมิได้มีเจตนาชี้ชวนใดๆทั้งสิ้น