ไขรหัสตัวเลขหุ้น กลุ่มสื่อสาร ADVANC, DTAC, TRUE ความทุ่มเทเพื่อแย่งชิงคลื่นความถี่มือถือต่างๆ ของบรรดายักษ์ใหญ่สื่อสารโทรคมนาคม ส่งผลให้วงเงินที่ผู้ชนะเสนอเป็นราคาสูงลิบลิ่ว ถูกคาดว่าจะส่งผลย้อนกลับมาถึงผู้ชนะในอนาคต เนื่องจากต้องแบกรับต้นทุนเป็นจำนวนมหาศาล 

ข้อมูลเพิ่มเติม : นายฐากร ตัณฑสิทธิ์ เลขาธิการ กสทช. กล่าวว่า ผลการศึกษาของสหภาพโทรคมนาคมระหว่างประเทศ (ITU) ตามรายงานประเมินมูลค่าคลื่นที่ทำให้ กสทช. ระบุว่า

ค่าใบอนุญาตคลื่น 900 MHz ที่สูงที่สุดในโลกอยู่ที่ 67,802 ล้านบาทต่อใบอนุญาตที่มีแถบคลื่น 10 MHz ราคาถูกสุดอยู่ที่ 779 ล้านบาท ราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 17,659 ล้านบาท แต่ถ้าเปรียบเทียบเฉพาะในเอเชียแปซิฟิค ราคาเฉลี่ยจะอยู่ราว 21,855 ล้านบาทต่อใบอนุญาตขนาด 10 MGHz

 

เจาะลึกตัวเลขและผลประกอบการล่าสุดของหุ้นกลุ่มสื่อสารกัน

 

ADVANC

กำไรสุทธิอยู่ที่ 30,667 ล้านบาท (-21%, YoY) โดยกำไรที่ชะลอตัวลด เนื่องมาจาก ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นจากการที่บริษัทต้องจ่ายค่าใช้คลื่น 2100 MHz รวมกับค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นจากการขยายโครงข่าย 4G และค่าใช้จ่ายในการขายและบริการที่เพิ่มขึ้น

โครงข่ายที่ดีขึ้น รวมกับการอัดฉีดงบการตลาด มีส่วนช่วยให้จำนวนลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้นในไตรมาสสี่ปีล่าสุด

ซึ่งมีลูกค้าเพิ่มขึ้น 1 ล้านราย ถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบหลายๆไตรมาสที่ผ่านมา  อาจเนื่องมาจากการเพิ่มพื้นที่บริการ 4G ที่เพิ่มมากขึ้น

ทั้งนี้ ADVANC ประกาศตั้งแต่ปี 60 ลดอัตราจ่ายเงินปันผลเหลือไม่ต่ำกว่า 70% เพื่อเตรียมเม็ดเงินไว้สำหรับค่าใบอนุญาตที่ประมูลไว้ที่ผ่านมา และใบอนุญาตใหม่ที่กำลังจะประมูลต่อไป

 

ตลาดกลุ่มสื่อสารถือเป็นจุดสำคัญของ true เห็นได้ว่าแนวโน้มของรายได้ที่เติบโตขึ้น ปี 59 รายได้เพิ่มขึ้น 1.28 หมื่นล้านบาท ในขณะที่งบอาจยังไม่ถูกสะท้อน เพราะถูกค่าใช้จ่ายที่ยังสูง โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายทางการตลาดเพื่อดึงดูดลูกค้า

 

และที่สำคัญส่วนแบ่งการตลาดแซงคู่แข่งอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนแบ่งการตลาดมือถือยังโตต่อเนื่อง ประมาณ 25% แล้ว

 

จากผลประกอบการ Q4/59 กลุ่ม True ได้ส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้น  Dtac ทำให้มาเบียดสู้สีกับ Dtac การได้ส่วนแบ่งการตลาดดังกล่าว ทำให้ภาวะที่  Advance โตได้เพิ่มขึ้น สิ่งเหล่านี้เป็นนัยยะที่บอกได้ว่า Dtac กำลังถูกบีบจากทั้ง 2 ค่าย

 

ดังนั้น ค่าใช้จ่ายการตลาดที่สูง และต้องลงทุนในโครงข่าย หาก True ยังเติบโตได้ด้วยอัตรานี้ ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า อาจเริ่มกลับมามีกำไรได้ และหากสามารถลดค่าใช้จ่ายขายและบริหารได้ หลังจากส่วนแบ่งการตลาดชนะแล้ว กำไรจะเติบโตขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นจุดที่โฟกัส คือ ส่วนแบ่งการตลาดที่ยังเติบโตได้ต่อ

 

True

ผลประกอบการปี 59 ที่พลิกเป็นขาดทุน 2,800 ล้านบาท จากปี 58 ที่เคยกำไรสุทธิ 4,400 ล้านบาท เนื่องจากปัจจัยกดดันของค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นถึง 65% ในไตรมาส Q4/59

True มีจำนวนผู้ใช้บริการ 24.5 ล้านราย (+28%,YoY) คิดเป็นส่วนแบ่งตลาดประมาณ 27-28 % ขึ้นมาอยู่อันดับ 2 แซงหน้า Dtac  ในด้านของส่วนแบ่งรายได้

 

ในขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อหมายเลข (ARPU) ก็เพิ่มถึงแรง 27%, YoY อยู่ที่ 217 บาท แม้ยังต่ำกว่า Adance อยู่ที่ 251 บาท แต่ดีกว่า Dtac ที่อยู่ 216 บาทต่อหมายเลข

แม้ว่าจำนวนผู้ใช้บริการ True เพิ่มขึ้น 5.4 ล้านราย มาเป็น 24.5 ล้านราย จากปี 58 ที่อยู่ที่ 19.1 ล้านราย

 

เมื่อเทียบกับ Advanc เพิ่มขึ้น 3.2 ล้านรายมาเป็น 41 ล้านราย จากปี 58 ที่อยู่ที่ 38.5 ล้านราย

ในขณะที่ Dtac กลับลดลง 0.77 ล้านราย มาอยู่ที่ 24.5 ล้านราย จากปี 58 ที่อยู่ที่ 25.3 ล้านราย

 

True แม้ว่าผู้ใช้บริการเพิ่มสูงขึ้น แต่ต้องแลกมาด้วยค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่มากขึ้นด้วยเช่นกัน จึงเป็นตัวฉุดผลประกอบการ นอกจากนั้น ในปี 60 true จะต้องบันทึกค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตใช้คลื่น 900 MHz ปีละ 5,000 ล้านบาท เข้ามาในปีนี้

 

Dtac

 

มีกำไรสุทธิปี 59 อ่อนตัวอยู่ที่ 2,085 ล้านบาท (-64.6%,YoY) สำหรับกำไรช่วง 4Q59 ที่ 30.8 ล้านบาท ผลประกอบการอ่อนแอ จากทรายได้จากค่าบริการที่ลดลง การไปอุดหนุนค่าเครื่อง และการปรับโครงสร้าง 

แม้รายได้จากการใช้งาน Data จะเพิ่มขึ้นจากเทรนด์ผู้บริโภคที่เปลี่ยนไป แต่เนื่องด้วยการแข่งขันที่ดุเดือด จากจำนวนเลขหมายของ Dtac ลดลงไป 340,000 เลขหมาย มาอยู่ที่ประมาณ 24.5 ล้านหมายเลข และผลจากการปรับโครงสร้างบริษัท

 

อุตสาหกรรมมีการแข่งขันกันสูง Dtac มีความเสี่ยงในการถูกดึงลูกค้า market share จากค่ายอื่น ช่วงที่ผ่านมา Dtac ได้ทุ่มจ่ายค่าการตลาดเป็นจำนวนมากเพื่อโปรโมทเปลี่ยนภาพลักษณ์แบรนด์

 

ยังไงก็ตาม Dtac ยังต้องการใช้เงินลงทุนจำนวนมาก เพื่อเพิ่มปริมาณของคลื่นความถี่ และปรับปรุงโครงข่ายเดิม 

สรุป 

.

ไขรหัสตัวเลข หุ้นกลุ่มสื่อสาร Advanc, Dtac, True 
ใครสัญญาณแรง - ใครสัญญาณอ่อน 
.
ยอดจำนวนลูกค้า : Advanc, Dtac = True
แต่ True เบียดขึ้นมาเท่ากับ Dtac แล้ว
.
รายได้เฉลี่ย/หมายเลข : (ARPU) Adance ยังเป็นผู้นำ ตามด้วย True , Dtac ตัวเลขใกล้เคียงกัน 
.
รายได้รวม : นำโดย Advanc, True, Dtac 
แต่มีแค่ True ที่มีรายได้เติบโตขึ้นจากปีก่อน ที่เหลือลดลง
.
กำไรสุทธิ : นำโดยเจ้าเดิม Advanc, Dtac, True 
แต่ก็เป็น True ที่ขาดทุนสุทธิอยู่ค่ายเดียว
.
Market Cap. : Advanc, True, Dtac 
หุ้น True กลับมา แซงหน้า Dtac ไปแล้ว
.

นักลงทุนเริ่มเห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในหุ้นกลุ่มสื่อสารว่าใครสัญญาณยังดีอยู่ ใครสัญญาณอ่อนไป ใครสัญญานกำลังจะมา ?