ITEL ประกอบธุรกิจ 1.ให้บริการเช่าโครงข่ายใยแก้วนำแสง 2.ให้บริการออกแบบ ก่อสร้าง และรับเหมางานโครงการสายใยแก้วนำแสงและโครงการสื่อสัญญาณโทรคมนาคม 3.ให้บริการเช่าพื้นที่ดาต้าเซ็นเตอร์ ITEL ประกอบธุรกิจ

1.ให้บริการเช่าโครงข่ายใยแก้วนำแสง

2.ให้บริการออกแบบ ก่อสร้าง และรับเหมางานโครงการสายใยแก้วนำแสงและโครงการสื่อสัญญาณโทรคมนาคม

3.ให้บริการเช่าพื้นที่ดาต้าเซ็นเตอร์

ส่วนที ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล วิเคราะห์ไว้ในรายการ

-ธุรกิจให้เช่าโครงข่ายโตประมาณ 30% คิดเป็น 65% ของรายได้ทั้งหมด

ธุรกิจ Data Center คิดเป็น 6.6% ที่เหลือเป็นธุรกิจรับเหมาก่อสร้างติดตั้งโครงข่าย

- ฐานลูกค้าส่วนใหญ่เป็น แบงค์ สถาบันการเงิน และห้างค้าปลีก

- กำไรขั้นตั้นอยู่ที่ 30% ถือว่าอยู่ในระดับดี

- ดูจาก Margin แล้วทำให้รู้ว่าธุรกิจอยู่ในกลุ่มเติบโต 

- บริษัทมีลูกค้าและสัญญาสัมปทานอยู่ในมือ พร้อมเปลี่ยนเป็นรายได้ทันที

- เป็นบริษัทอยู่ในเครือของ ILINK มีประสบการณ์ความเชี่ยวชาญอยู่แล้ว

- ธุรกิจ Data Center มีคู่แข่งอยู่ในตลาดอาจจะโตได้ไม่มาก

- ธุรกิจอยู่ใน Growth Phase

- PE 80 ถือว่าสูงมาก นั้นแสดงว่านักลงทุนคาดหวังกับการเติบโตของบริษัทมากเกินไปหรือเปล่า

- EBIT Margin อยู่ที่ประมาณ 20% ถือว่าดีแสดงว่าการแข่งขันในตอนนี้ยังไม่รุนแรงมาก สิ่งที่นักลงทุนต้องจับตา คือ ถ้า margin เริ่มลดลงนั้นแสดงว่ารายใหญ่เริ่มเข้ามาแข่งขัน มีการลดราคา บริษัทอาจจะเจอกับเหตุการณ์เหล่านี้ได้ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เป็นสัญญาณที่ไม่ดี

- ธุรกิจ Data Center มีคู่แข่งเยอะก็จริง แต่ธุรกิจบางอย่างมีเรื่องของสัมปทาน มีเรื่องของใบอนุญาตตรงนี้ก็ถือว่าเป็นแบริเออร์ได้ระดับหนึ่ง

- 2 ปีที่ผ่านมาการโตของรายได้ดีมาก

- ตอนนี้ฐานรายได้ 7-800 ล้าน ถือว่ามากพอสมควร จะโตได้อีกไหมต้องรอดูกันต่อ

- นักลงทุนให้ค่าพรีเมียมกับบริษัทพอสมควร และสะท้อนการเติบโตไปแล้ว

- บริษัทต้องรักษาการเติบโตอย่างน้อย 30%

ส่วนที ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ไว้ในรายการ

- เป็นบริษัทที่ทำธุรกิจสอดคล้องไปกับแม่ คือ แม่คอยซัพพอร์ตอยู่แล้ว

- อุตสาหกรรมนี้เป็นธุรกิจเฉพาะ ITEL ยังเป็นรายเล็กอยู่เมื่อเทียบกับรายอื่นๆ ยังเป็นคำถามว่าถ้ารายใหญ่เขาขยายธุรกิจแบบดุดัน จะยังแข่งไหวไหม

- ในประเทศไทยมีสายโครงข่ายอยู่มากมาย ITEL ก็เป็นโครงข่ายทางเลือกเท่านั้น นี้เป็นจุดอ่อนของบริษัทเลย

- การแข่งขันอย่างหนัก ไม่มีแบริเออร์ รายได้อาจจะคงตัวค่อนไปทางลบ

- รายเล็กคอยเป็นทางเลือกให้รายใหญ่ ถ้า ITEL สามารถหารายใหญ่ได้เยอะ รายได้ก็ถือว่าน่าสนใจ

- ธุรกิจ Data Center ก็ดูไม่โดดเด่นเพราะผมเห็นรายใหญ่เขาก็มีเป็นของตัวเองอยู่แล้ว บางบริษัทจัดตั้งเป็นบริษัทแห่งใหม่สำหรับดูแล Data Center ของเครือตัวเองเลยด้วยซ้ำ

- ผมมองว่าธุรกิจนี้เป็นธุรกิจที่จะดีมากๆได้ต้องมีการลงทุนอย่างต่อเนื่อง รายได้ที่เติบโตมาพร้อมกับการลงทุนที่มากด้วยเช่นกัน

- ประเด็นที่น่าสนใจ คือ บริษัทวางโครงข่ายเสร็จแล้วจะโตได้อีกไหม โอเคเมื่อก่อนบริษัทยังวางโครงข่ายไม่ทั่วประเทศ รายได้อยู่ 200 ล้าน พอวางเสร็จแล้วรายได้โตเป็น 7-800 ล้าน มันยังทำได้เพราะตอนนั้นยังสร้างไม่เสร็จ ฐานยังเล็ก พอวางเสร็จแล้วฐานใหญ่รายได้จึงโต

แล้วหลังจากนี้ต่อไปจะโตต่อได้อีกไหม เพราะวางหมดแล้ว ขยายโครงข่ายหมดแล้ว ตรงนี้ยังเป็นคำถามในใจของผมอยู่

- ยังไงธุรกิจนี้มองในระยะยาวก็ยังเป็นธุรกิจที่เป็นที่ต้องการของผู้บริโภคอยู่

- PE 80 เท่า ราคาสะท้อนไปเยอะ จะเติบโตได้ทันไหมตรงนี้ผมเองก็ยังไม่แน่ใจมากนัก 

----------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล : รายการ Business Model ช่อง Money Channel