สรุปการควบรวม BANPU & BPP ฉบับเข้าใจง่ายๆ โดย Stock2morrow

.เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา คงไม่มีประเด็นข่าวหุ้นไหนน่าสนใจเท่าประเด็นการควบรวมระหว่าง BANPU และ BPP การควบรวมของทั้ง 2 บริษัท มีอะไรบ้างที่นักลงทุนต้องรู้ Stock2morrow จะย่อยให้เข้าใจง่าย แบบนี้

.

1. BANPU และ BPP จะตั้งบริษัทใหม่ (NewCo) ส่งผลให้ทั้ง BANPU และ BPP สิ้นสภาพการเป็นนิติบุคคล จะมีการโอนทรัพย์สิน หนี้สิน หน้าที่ไปให้บริษัทใหม่ทั้งหมด

2. หุ้นตัวใหม่จะยังใช้ชื่อ Ticker ในตลาดหุ้นไทยเหมือนเดิม คือ BANPU ที่มีทุนจดทะเบียนใหม่ที่ 40,496 ล้านบาท (4,049.6 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นละ 10 บาท)

3. ถ้านักลงทุนมีความประสงค์จะแลกเป็นหุ้นใหม่ จะมีอัตราแลกหุ้น คือ

1 หุ้นเดิม BPP : 0.74615 หุ้น NewCo

1 หุ้นเดิม BANPU : 0.35575 หุ้น NewCo

แต่ถ้านักลงทุนไม่ประสงค์จะแลกเป็นหุ้นใหม่ ก็สามารถขายคืนได้ โดย BANPU จะทำคำเสนอซื้อหุ้น BPP ที่ 13 บาทต่อหุ้น ในวันที่ 1-23 ธันวาคม 2568

4. สำหรับผู้ถือหุ้น BANPU ถ้าไม่ประสงค์ถือหุ้นต่อ หรือคัดค้านการควบรวม สามารถขายคืนหุ้นสามัญให้กับ บริษัท บ้านปูมินเนอรัล จำกัด (BMC) ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ BANPU ได้ โดยราคาเสนอซื้อ จะอิงกับราคาปิดของหุ้น BPP และ BANPU วันที่ 28 มกราคม 2569 โดยมีเวลา 14 วัน นับจากได้รับข้อเสนอเพื่อขายคืน

.

สรุปง่ายๆ คือ ถ้าเราอยากจะถือหุ้นต่อจนกลายเป็นบริษัทใหม่ (NewCo) เราสามารถถือต่อไปยาวๆ และแลกเป็นหุ้นใหม่ในอัตราส่วนที่กล่าวไปก่อนหน้านั้น แต่ถ้าไม่อยากจะถือต่อ สำหรับ BPP ก็สามารถขายคืนให้ BANPU ที่ราคา 13 บาทต่อหุ้น ภายในวันที่ 1-23 ธันวาคม 2568 และสำหรับหุ้น BANPU และ BPP (ที่ไม่ได้ขายรอบแรก) ก็สามารถขายคืนให้กับ BMC โดยจะใช้ราคาปิดของวันที่ 28 มกราคม 2569

.

ซึ่งจุดประสงค์ใหญ่ของการควบรวมกิจการ คือ ต้องการจัดโครงสร้างธุรกิจใหม่ ภายใต้ 4 เสาหลัก คือ:

1. Next-Gen Mining - ปรับเหมืองถ่านหินให้เป็นฐานพลังงานยุคใหม่: ถ่านหินยังคงเป็นหนึ่งในรายได้หลัก แต่จะมีการปรับบทบาทธุรกิจเหมืองของ BANPU ซึ่งมุ่งเน้นการทำเหมืองที่ใช้เทคโนโลยีขั้นสูง เพื่อยกระดับประสิทธิภาพการผลิต และจำกัดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมมากขึ้น โดยยังคงครอบคลุมธุรกิจเหมืองในประเทศจีน, อินโดนีเซีย, และออสเตรเลีย ซึ่งเปิดโอกาสต่อยอดไปสู่การสนับสนุนอุตสาหกรรมพลังงานสะอาดอื่นๆ เช่น ธุรกิจแบตเตอรี่และระบบกักเก็บพลังงาน เป็นต้น

2. US Closed-loop Gas - พลังงานก๊าซธรรมชาติครบวงจรเพื่ออนาคตคาร์บอนต่ำ: นำโดย BKV Corporation ซึ่งเป็นผู้นำด้านพลังงานก๊าซธรรมชาติครบวงจร ตั้งแต่การสำรวจ ไปจนถึงการผลิตไฟฟ้า และสามารถต่อยอดด้วยเทคโนโลยี Carbon Capture, Utilization & Storage (CCUS) ที่ช่วยลดการปล่อยคาร์บอนในกระบวนการผลิตพลังงาน ซึ่งจะเป็นกลไกสำคัญในการขับเคลื่อนการลดปล่อยก๊าซเรือนกระจกของกลุ่ม Banpu ได้ในอนาคต

3. Power Plus - หัวใจแห่งการเติบโตครั้งใหม่: ถือเป็นเสาหลักสำคัญที่รวมจุดแข็งของ Banpu Power (BPP) และ Banpu NEXT ไว้ด้วยกัน โดยรวมธุรกิจไฟฟ้าทั้งหมดตั้งแต่ โรงไฟฟ้าพลังงานความร้อน (thermal), พลังงานหมุนเวียน (renewable), ระบบกักเก็บพลังงาน (BESS) ไปจนถึง พลังงานดิจิทัลและการ Trading ไฟฟ้า (energy trading) ให้อยู่ภายใต้การบริหารในชุดเดียว โดยมีบทบาทสำคัญในการรองรับความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก จากการเติบโตของ AI และ Data Center

4. Future Tech - นวัตกรรมและพลังงานดิจิทัล: มุ่งเน้นการเติบโตในโลกพลังงานใหม่ที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยี โดยรวมธุรกิจจาก Banpu NEXT เช่น Entech (โซลูชันพลังงานอัจฉริยะ), แบตเตอรี่, Data Center, การจัดจำหน่ายพลังงาน (retail energy solutions) และการลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ผ่าน Corporate Venture Capital (CVC)

.

แน่นอนว่า หลังข่าวนี้ประกาศส่งผลให้หุ้น BPP และ BANPU ตอบรับเชิงบวกในสัปดาห์ที่ผ่านมา สาเหตุเป็นเพราะว่านักลงทุนเริ่มเห็นความชัดเจนมากขึ้นภายใต้ 4 ธุรกิจหลัก ที่มีทั้งธุรกิจด้านพลังงานเดิมของ BANPU และรับรู้ธุรกิจไฟฟ้าได้มากขึ้น หนุน การเติบโตของ BANPU ในระยะยาว ส่วน BPP จะช่วยปลดล็อกมูลค่าของธุรกิจได้อย่างเต็มที่ หุ้นกลับมามีสภาพคล่องซื้อขายได้ดีขึ้น ระดมทุนง่ายขึ้น และยังสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนขนาดใหญ่จากฐานธุรกิจที่หลากหลาย

.

ถือเป็นอีกก้าวใหม่ของ BANPU ที่พยายามจะเปลี่ยนแปลงตัวเองไปสู่ธุรกิจใหม่ที่ดีกว่าถ่านหิน เพราะเราต้องยอมรับความจริงว่าถ่านหินไม่ใช่ธุรกิจหลักที่จะทำให้ BANPU กลับมาประสบความสำเร็จเหมือนอย่างในอดีตที่ผ่านมาได้อีกแล้ว

.

#BANPU #BPP #ควบรวมกิจการ #Stock2morrow #หุ้นไทย #พลังงานสะอาด #NewCo