การบินไทย เทียบกับหุ้นกลุ่มการบินระดับโลก Valuation ควรอยู่ที่ตรงไหน ?

.

เมื่อไม่นานมานี้หุ้นการบินไทยกลับมาซื้อขายใหม่อีกครั้ง โดยเปิดที่ราคา 10.5 บาทต่อหุ้น

ถ้าเรามองย้อนกลับไปในวันที่18 พฤษภาคม 2564 ซึ่งเป็นวันสุดท้ายของการซื้อขาย ราคาหุ้นจะปิดที่ 3.32 บาท

และในช่วงธันวาคม ปี 2567 การบินไทยมีการเพิ่มทุนอีกครั้งหนึ่ง อัตราใช้สิทธิ 1 หุ้นเดิม ต่อ 4.5 หุ้นเพิ่มทุน กำหนดราคาเสนอขายที่ 4.48 บาท/หุ้น

ปัจจุบัน ราคาหุ้นการบินไทยซื้อขายที่ราคา 13.50 บาทต่อหุ้น

หมายความว่าถ้าคนที่เพิ่มทุนไป จะได้กำไรไปแล้วกว่า 201.34% ถือว่าเป็นผลตอบแทนที่ดีมากๆในช่วงระยะเวลาไม่กี่เดือนของการถือครอง

.

คำถามคือ ณ ปัจจุบันนี้ที่ราคา 13 บาท หุ้นการบินไทยแพงเกินไปหรือยัง ?

ถ้าเราดูข้อมูลจากเว็บไซด์ของตลาดหลักทรัพย์ จะพบว่า THAI ยังมีผลประกอบการที่ผันผวนมาก

ปี 2566 บริษัทมีกำไร 28.09 พันล้านบาท

ปี 2567 บริษัทพลิกกลับมาขาดทุน 26.93 พันล้านบาท

และไตรมาส 1 ปี 2568 บริษัทมีกำไร 9.83 พันล้านบาท

ทำให้การคำนวนค่า P/E ไม่สามารถหาค่าได้

แต่ถ้าเราหันกลับไปดูค่า P/BV จะพบว่าสูงถึง 6.95 เท่า

.

แล้วบริษัทการบินอื่นๆ P/BV อยู่ที่ประมาณเท่าไร ตัวอย่างเช่น

AIR New Zealand มี P/BV อยู่ที่ 3.14 เท่า

United Airline Holding มี P/BV อยู่ที่ 2.90 เท่า

EVA Airline มี P/BV อยู่ที่ 2.12 เท่า

Korean AirLine มี P/BV อยู่ที่ 1.35 เท่า

Singapore Airline มี P/BV อยู่ที่ 1.23 เท่า

หรือแม้แต่ผู้ให้บริการสายการบินในไทยก็ไม่ได้มี P/BV สูงมาก เช่น AAV (1.31 เท่า) และ BA (1.98 เท่า)

.

ดังนั้น ต้องยอมรับว่านักลงทุนให้พรีเมี่ยมของ THAI ในราคาที่ค่อนข้างสูง

และเป็นการส่งสัญญาณของนักลงทุนว่ามีความเชื่อมั่นต่อการฟื้นตัวของการบินไทย อย่างชัดเจน

สิ่งที่นักลงทุนต้องติดตาม คือ เป็นไปอย่างที่นักลงทุนคาดหวังหรือไม่ การบินไทยจะกลับมาทำกำไรได้อย่างยั่งยืน และสามารถเพิ่มการเติบโตไปได้อย่างที่คาดหวังหรือไม่

ต้องติดตามกันอย่างใกล้ชิดครับ ...

#THAI #สายการบิน #นักลงทุน #Valuation