ทำไมหุ้น DELTA ถึง +23% ภายใน 5 วัน ?

Stock2morrow จะเล่าให้ฟัง แบบเข้าใจง่ายๆ

.

ถ้าจะให้ตอบแบบสั้นๆ คือ ผลประกอบการที่ดีกว่าที่ตลาดมองเอาไว้

DELTA รายงานกำไรปกติ 1Q25 อยู่ที่ 4.99 พันล้านบาท +143% QoQ และ +31% YoY (ตัดกำไรพิเศษ)

โดยมาจาก

- รายได้ทีเติบโต

- อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น

- SG&A ที่ลดลง

พูดง่ายๆ คือ ผลประกอบการดีกว่าที่ตลาดคาด ทำให้ราคาหุ้นตอบสนองเชิงบวก

.

.

ถ้าจะให้อธิบายแบบยาวๆ คือ กำไรเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ซึ่งดีกว่าตลาดคาดเอาไว้อยู่พอสมควร

DELTA รายงานกำไร 1Q25 อยู่ที่ 5.5 พันล้านบาท เติบโต +155% QoQ และ +27% YoY

โดยมีกำไรพิเศษจากอัตราแลกเปลี่ยน 437 ล้านบาท และเงินชดเชยจากการผิดสัญญาการค้า 65 ล้านบาท

จะทำให้กำไรอยู่ที่ 4.99 พันล้านบาท +143% QoQ และ +31% YoY

.

ยอดขายกลุ่มสินค้า Power Electronics เติบโต +11% QoQ และ +31% YoY

กลุ่ม Mobility และ EV เติบโต -5% QoQ และ -6% YoY

กลุ่ม Infrastructure เติบโต +3% QoQ และ +18% YoY

บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 25.6% จากเดิม 24% ซึ่งบริษัทชี้แจงว่า

กำไรที่ดีกว่าคาดมาจากการขายสินค้ากลุ่ม Data Center ซึ่งเป็นกลุ่มที่ทำให้กำไรออกมาดี

และผลของการกลับรายการสินค้าคงคลังบางส่วน

.

ในขณะที่ SG&A อยู่ที่ 5.2 พันล้านบาท -26% QoQ แต่ +23% YoY

โดยหลักมาจากการลดต้นทุนการบริหาร และต้นทุนการขาย (Selling Expenses) ออกมาลดลงมากจากการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

อย่างไรก็ตามถ้าดูจาก YoY จะพบว่าเพิ่มขึ้นสาเหตุเพราะมาจากการ R&D ที่เพิ่มขึ้น

และ Tax Rate เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 12.5% จากเดิม 2.6% ใน 1Q24 สาเหตุเป็นเพราะเรื่องของประเด็น Global Minimum Tax รับรู้เป็นไตรมาสแรก

.

โดยภาพรวมผลประกอบการของ Delta ออกมาดี และดีกว่าที่ตลาดคาดเอาไว้มาก

จากรายได้ที่เติบโต อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น และ SG&A ที่ลดลงจากการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ

แต่ถ้าเราดูราคาหุ้น จะพบว่ามี Valuation ที่ค่อนข้างสูง

DELTA มี P/E อยู่ที่ 54 เท่า, P/BV อยู่ที่ 12 เท่า และอัตราเงินปันผลอยู่ที่ 0.56%

ดังนั้น นักลงทุนจำเป็นจะต้องศึกษาข้อมูลให้ดี ก่อนการตัดสินใจลงทุน ครับ

#stock2morrow #สื่อสถาบันความรู้และสังคมของนักลงทุน #DELTA