การซื้อหุ้นคืนคืออะไร? ทำไมนักลงทุนถึงไม่ควรพลาด 

การซื้อหุ้นคืน คือการที่บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ซื้อหุ้นของตัวเองกลับคืนมาจากผู้ถือหุ้นในตลาด เหตุผลที่บริษัททำเช่นนั้นมีหลายประการ เช่น
 

- เพิ่มราคาหุ้น: เมื่อบริษัทซื้อหุ้นคืน จำนวนหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดจะลดลง ทำให้ปริมาณหุ้นที่มีจำกัดมากขึ้น เมื่อมีความต้องการซื้อหุ้นเท่าเดิมหรือมากขึ้น ราคาหุ้นก็จะปรับตัวสูงขึ้นได้ นอกจากนี้ การที่บริษัทซื้อหุ้นคืนยังเป็นการส่งสัญญาณบวกแก่นักลงทุนว่าบริษัทมีเงินสดเหลือ และผู้บริหารเชื่อมั่นในอนาคตของบริษัท

- เพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS): เมื่อบริษัทซื้อหุ้นคืน กำไรสุทธิของบริษัทจะไม่เปลี่ยนแปลง แต่จำนวนหุ้นที่นำมาคำนวณกำไรต่อหุ้นจะลดลง ทำให้กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนใช้พิจารณาในการตัดสินใจลงทุน

- บริหารจัดการเงินสด: หากบริษัทมีเงินสดมากเกินความจำเป็นและไม่มีแผนการลงทุนที่เหมาะสม การซื้อหุ้นคืนก็เป็นทางเลือกหนึ่งในการใช้เงินสดให้เกิดประโยชน์สูงสุด

- เพิ่มอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE): การซื้อหุ้นคืนจะทำให้ส่วนของผู้ถือหุ้นในงบการเงินลดลง ซึ่งจะส่งผลให้อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น

- ป้องกันการถูก Takeover: การซื้อหุ้นคืนจะช่วยลดจำนวนหุ้นที่อยู่ในมือผู้ถือหุ้นรายย่อย ซึ่งเป็นการลดโอกาสที่บริษัทจะถูก Takeover โดยบริษัทอื่น
 

[ผลดีต่อผู้ถือหุ้น]
 

- ราคาหุ้นสูงขึ้น: การซื้อหุ้นคืนมักจะส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้น ซึ่งเป็นผลดีต่อผู้ถือหุ้นที่ต้องการขายหุ้น

- กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น: การซื้อหุ้นคืนจะทำให้กำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้บริษัทมีความน่าสนใจในการลงทุนมากขึ้น

- ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นสูงขึ้น: การซื้อหุ้นคืนจะทำให้ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นสูงขึ้น

[ผลเสียต่อผู้ถือหุ้น]

- บริษัทอาจไม่มีเงินสดเหลือ: การซื้อหุ้นคืนต้องใช้เงินสดจำนวนมาก บริษัทจึงต้องมีเงินสดสำรองเพียงพอและไม่กระทบต่อการดำเนินงานปกติ

- ราคาหุ้นอาจไม่สูงขึ้น: การซื้อหุ้นคืนไม่ได้การันตีว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นเสมอไป ราคาหุ้นอาจยังคงผันผวนตามสภาวะตลาด

- บริษัทอาจมีหนี้สินเพิ่มขึ้น: หากบริษัทไม่มีเงินสดเพียงพอ อาจต้องกู้ยืมเงินมาซื้อหุ้นคืน ซึ่งจะทำให้บริษัทมีหนี้สินเพิ่มขึ้น

[สิ่งที่ผู้ถือหุ้นควรทำ]
 

- ศึกษาข้อมูล: ผู้ถือหุ้นควรศึกษาข้อมูลเกี่ยวกับการซื้อหุ้นคืนของบริษัทอย่างละเอียด เช่น เหตุผลในการซื้อหุ้นคืน จำนวนหุ้นที่ซื้อคืน และผลกระทบต่อบริษัท

- พิจารณาอนาคตของบริษัท: ผู้ถือหุ้นควรพิจารณาถึงอนาคตของบริษัทว่ามีแนวโน้มที่จะเติบโตหรือไม่ หากบริษัทมีแนวโน้มที่ดี การซื้อหุ้นคืนก็อาจเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นในระยะยาว

- ตัดสินใจลงทุน: ผู้ถือหุ้นควรตัดสินใจว่าจะขายหุ้นคืนให้กับบริษัทหรือไม่ โดยพิจารณาจากราคาหุ้นในตลาด อนาคตของบริษัท และความต้องการของตนเอง
 

[วิธีการซื้อหุ้นคืน]

บริษัทที่จะสามารถซื้อหุ้นคืนได้ต้องมีกำไรสะสม มีสภาพคล่องส่วนเกิน และต้องไม่ทำให้สัดส่วนการกระจายการถือหุ้นรายย่อย (Free Float) ต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำที่กำหนด
 

- หากซื้อหุ้นคืน ≤ 10% ของทุนชำระแล้ว คณะกรรมการมีอำนาจตัดสินใจในการซื้อหุ้นคืนได้

- หากซื้อหุ้นคืน > 10% ของทุนชำระแล้ว ต้องขอความเห็นชอบจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น

สำหรับการซื้อหุ้นคืนเพื่อบริหารทางการเงิน สามารถทำได้ 2 วิธี ได้แก่ การเข้าซื้อผ่านกระดานตลาดหลักทรัพย์ และการตั้งโต๊ะเสนอซื้อเป็นการทั่วไป (General Offer: GO) (หากซื้อหุ้นคืน > 10% ของทุนชำระแล้วต้องซื้อแบบ GO เท่านั้น)
 

[สรุปแบบเข้าใจง่าย ๆ]

การซื้อหุ้นคืนเป็นเครื่องมือทางการเงินที่บริษัทใช้เพื่อเพิ่มราคาหุ้น เพิ่มกำไรต่อหุ้น บริหารจัดการเงินสด เพิ่มอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น และป้องกันการถูก Takeover อย่างไรก็ตาม บริษัทต้องพิจารณาถึงความพร้อมทางการเงินและปัจจัยอื่นๆ ก่อนตัดสินใจซื้อหุ้นคืน

#Stock2morrow #สื่อและสังคมของนักลงทุน