เรามักจะได้ยินประโยคหนึ่งที่มักจะพูดกันในตลาดหุ้น คือ Sell in May and Go Away 
หรือขายหุ้นในเดือนพฤษภาคม แล้วออกไปจากตลาด สาเหตุเป็นเพราะว่า หุ้นมักจะตกในเดือนพฤษภาคม
แต่เราเคยสงสัยไหมว่า เดือนไหนเป็นเดือนที่เราควรซื้อหุ้นมากที่สุด 
คำตอบ คือ เดือนมกราคม 
หรือที่เราเรียกว่า January Effect

January Effect คือช่วงที่หุ้นมักจะขึ้นในเดือนมกราคม
ทำไมต้องเดือนมกราคม ? 
คำอธิบายที่สั้นที่สุดที่จะอธิบายปรากฏการณ์หุ้นขึ้นในเดือนมกราคม คือ คนทั่วไปจะได้เงินโบนัส และคิดในเรื่องการเก็บออม 
หุ้นจึงมักจะตกเป็นเป้าหมายในการเก็บออมของคนทั่วไป

แต่ถ้าเราหาคำอธิบายเพิ่มเติม ก็จะมีอยู่หลายสาเหตุ คือ
1. การขายหุ้นของนักลงทุนสถาบันช่วงเดือนธันวาคม แล้วต้องมาซื้อกลับในเดือนมกราคม
2. มาตราการทางภาษีของนักลงทุน โดยบางประเทศที่สามารถนำผลขาดทุนมาลดหย่อนได้จากกำไรหุ้นที่เกิดขึ้นก็มักจะขายช่วงปลายปี แล้วมาซื้อกลับช่วงต้นปี
3. การทำ Window Dressing ของกองทุนขนาดใหญ่ช่วงต้นปี รวมถึงซื้อก่อนจะมีเทศกาลปันผลช่วงเดือนมีนาคม
4. นักลงทุนได้เงินโบนัส แล้วนำมาลงทุน
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่กล่าวมาเป็นเรื่องของ "สมมุติฐาน" เพื่อนำมาอธิบายเหตุการณ์ January Effect 
ซึ่งไม่ได้มีการยืนยันว่าเป็นความจริงเท็จประการใด

แต่ถ้าเราดูข้อมูลจากอดีตอย่างดัชนี S&P500 ตั้งแต่ พ.ศ. 2471 จนถึงปี 2561 
พบว่าหุ้นขึ้นในเดือนมกราคมคิดเป็น 56 ครั้งจากทั้งหมด 91 ครั้ง หรือคิดเป็น 62% 
โดยคำอธิบายจากผู้จัดการกองทุนหลายแห่งมีความคิดตรงกันว่า การขายหุ้นที่มากเกินไปในช่วงเดือนพฤษจิกายน และเดือนธันวาคม
ทำให้หุ้นหลายๆตัวมีราคาต่ำเกินความเป็นจริง 
จึงจำเป็นต้องกลับมาซื้อคืนในเดือนมกราคม หุ้นก็เลยขึ้นในเดือนนี้เป็นส่วนใหญ่ 
และข้อมูลที่น่าสนใจอีกอย่าง คือ "หุ้นที่ขึ้นมักจะเป็นหุ้นขนาดเล็ก มากกว่าหุ้นขนาดใหญ่" ...

แล้วตลาดหุ้นไทยละ ? 
ถ้าเราไปดูข้อมูลย้อนหลัง 11 ปี จะพบว่า
ปี 2556 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน +5.91%
ปี 2557 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน -1.88%
ปี 2558 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน +5.58%
ปี 2559 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน +1.01%
ปี 2560 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน +2.23%
ปี 2561 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน +4.17%
ปี 2562 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน +4.98%
ปี 2563 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน -4.16%
ปี 2564 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน +1.22%
ปี 2565 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน -0.53%
ปี 2566 เดือนมกราคม ตลาดหุ้นไทยให้ผลตอบแทน -0.16%
จะเห็นได้ว่า 11 ปี ย้อนหลัง ตลาดหุ้นไทยจะให้ผลตอบแทนเป็นบวกถึง 7 ครั้ง จากทั้งหมด 11 ครั้ง
แสดงให้เห็นว่า หุ้นมีแนวโน้มสูงที่จะขึ้นในเดือนมกราคม (ปรากฏการณ์ January Effect)

ทั้งนี้ ข้อมูลเป็นแค่สถิติและความน่าจะเป็น ไม่ได้บ่งบอกว่าหุ้นจะต้องขึ้นในเดือนมกราคมอย่างแน่นอน
เพราะในความเป็นจริงจะมีปัจจัยอื่นๆที่มีผลต่อทิศทางของตลาดหุ้นมากกว่า
แต่ข้อมูลที่น่าจะพอเป็นไปได้ คือ นักลงทุนสถาบันมักจะขายหุ้นช่วงเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม ไปมากแล้ว จึงกลับมาซื้อในเดือนมกราคม
อีกทั้งคนทั่วไปมีเงินโบนัสก็อยากจะเก็บออมไว้ในหุ้น ก็เลยทำให้หุ้นขึ้นได้ นั่นเอง