ผมมีความเชื่อว่า การลงทุนในหุ้นไทยปีนี้ ยังคาดหวังกำไรดีๆได้
แม้ณ.จุดๆนี้ SET 1561 จุด เรายังติดลบ YTD -9%
เทียบกับทั่วโลกแล้ว ญี่ปุ่น +11% ยุโรป +9% เกาหลี +11% จีน +3% เวียดนาม +5% S&P500 +7% ฯลฯ
เราเป็นหนึ่งในตลาดหุ้นที่ให้ผลตอบแทนไม่ดีประจำปีนี้

แม้หลายคนจะพูดถึง Recession ที่อาจจะลามไปเป็นวิกฤตเศรษฐกิจ จากสหรัฐฯ อาการที่เริ่มปะทุออกมาที่หุ้นแบงค์ และสถานการณ์ดอกเบี้ยที่จะคงระดับสูงไปจนกว่าจะกดเงินเฟ้อลง 
บางคนมองว่าเด๋วเศรษฐกิจไทยก็ต้องแตกพ่ายตามไป หรือตลาดหุ้นก็ต้องแย่ตาม บางคนมองไปว่าจะเปนแบบปี 2008 นู่นเลย

พูดจริงๆ คือ ผมเองยังคงมองว่าเศรษฐกิจไทยไม่ได้มีปัญหามากขนาดนั้น เพราะตัวละครหลัก 2 ตัวที่เป็นต้นธารก่อนเกิดวิกฤตต้มยำกุ้ง 2540 ยังปกติดี 
ตัวที่ 1. ภาคธนาคารไทย
แข็งแกร่งมาก เราผ่านโควิดมาแล้วแบบไม่มีแบงค์ไหนเจอปัญหาใหญ่ ไม่มีใครล้ม ตัวเลข NPL เอาอยู่ การปล่อยสินเชื่อระมัดระวัง เศรษฐกิจไทยกำลังฟื้น Loan Growth ก็กำลังจะกลับมา
ตัวที่ 2. ภาคอสังหาฯไทย
เราไม่ได้มีปัญหาขายไม่ออก สร้างไม่เสร็จ หนี้สินล้นพ้นตัว ลูกค้าทิ้งดาวน์ แบบปี40 แถมเรากำลังจะมี demand จากต่างชาติที่อั้นมาเกือบ 3 ปี โครงการใหม่ในหลายทำเล ก็กำลังจะขยายเพิ่มเพื่อรับการฟื้นตัวทั้งจากลูกค้าไทยและต่างชาติ

จริงอยู่ ว่าเศรษฐกิจไทยเครื่องยนต์หลักชืีอ "ส่งออก" อาจจะแย่เพราะ Global Recession แต่ปีนี้เรามีอีกเครื่องยนต์ที่กำลังจะติดเทอร์โบชื่อ "ท่องเที่ยว" ที่ยังเร่งเครื่องได้ดี ซึ่งเป็นภาคบริการที่จ้างงานมหาศาล และจะไปจุดเครืีองยนต์อีกตัวชื่อ "บริโภคในประเทศ" domestic consumption ได้ด้วย อันนี้คือ เงินกำลังจะหมุนไป กำลังจะหมุนไปๆๆๆ

เงินเฟ้อไทย ค่อนข้างต่ำ (2.67% yoy เม.ย. 66) 
การขึ้นดอกเบี้ยไทยจึงไม่โหด Earning Yield Gap ของเราจึงดี (ผลต่างระหว่างผลตอบแทนของตลาดหุ้น (Earning Yield) กับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Govt Bond Yield)) การลงทุนในหุ้น ใน REIT IFF จึงน่ารักน่าลุ้น
เอาจริงๆ ต่างชาติไม่ได้ถือหุ้นไทยเยอะ ขายหนักมาหลายๆปี เพิ่งมีปีที่แล้วที่ซื้อ(2แสนล้าน) แต่มาปีนี้ 4 เดือนก็ขายไป 7 หมื่นล้านบาทละ คหสต. โอกาสที่จะขายหนักๆ ในขณะที่เศรษฐกิจไทยกำลังฟื้น ผมว่าโอกาสที่ต่างชาติจะขายหนักน่าจะ "ต่ำ"

นักลงทุนไม่ชอบความ "คลุมเครือ" ชอบความ "ชัดเจน" 
ปีนี้ไม่มี Pre Election Rally ผมว่าส่วนหนึ่งเพราะเป็นการเลือกตั้งที่คาดเดาผลหลังการเลือกตั้งได้ยากที่สุดครั้งนึง 
แต่ความคลุมเครือย่อมมีที่สิ้นสุด สัปดาห์หน้าหมอกจะจางลงไป เราจะได้เห็นหน้าตารัฐบาลชุดใหม่ 
ยังคงเชื่อว่าต้นทุนแถวนี้ไม่ได้แพง เทียบกับโอกาสการฟื้นตัว งบQ1 หลายตัวมันตั้งลำฟื้นให้เห็นแล้ว