เราเคยสงสัยไหมว่า ซื้อหุ้น P/E ต่ำมากๆ แต่ต่ำวันนี้ พรุ่งนี้ต่ำกว่า 
ตำราบอกไว้ ซื้อหุ้น P/E ต่ำ ยังไงก็กำไร แต่เวลาใช้จริงมีแต่ขาดทุน
เป็นเพราะว่าเราอาจจะติดกับดับ 4 ข้อกับดักหุ้น P/E ต่ำ มีอะไรบ้างไปดูกัน

1. P/E ต่ำ เพราะอุตสาหกรรมไม่เติบโต
อุตสาหกรรมไม่โต หรืออยู่ในช่วงของตะวันตกดิน นักลงทุนเลยไม่ให้ความสนใจ เทขายหุ้นจนทำให้หุ้น P/E ต่ำ
แบบนี้เรียกว่าหุ้นถูกเรื้อรัง ถูกยังไงก็ถูกอยู่อย่างนั้น

2. P/E ต่ำ เพราะธรรมชาติของธุรกิจ
หุ้นหลายๆตัวมี P/E ต่ำ โดยธรรมชาติ เช่น หุ้นแบงก์ หุ้นธนาคาร มักจะดีตามเศรษฐกิจ
หุ้นอสังหาริมทรัพย์ จะดีตอนโครงการเสร็จ พร้อมโอน พร้อมรับรู้รายได้ 
หุ้นรับเหมาก่อสร้าง จะดีตอนมีงานประมูล โครงสร้างพื้นฐาน 
ดังนั้นหุ้นกลุ่มเหล่านี้ นักลงทุนจะเล่นกันเป็นรอบๆ ให้มูลค่าสูงมากไม่ได้ 
P/E ต่ำ เพราะธรรมชาติของธุรกิจ

3. P/E ต่ำ เพราะมีกำไรผันผวน
ตัวอย่างเช่น หุ้นวัฏจักร ชัดเจนที่สุด
ช่วงราคาสินค้าเป็นขาขึ้น ราคาหุ้นแพง นักลงทุนคาดหวังการเติบโต หุ้นจึงเล่นกันที่ P/E สูง
แต่พอจบรอบ ราคาสินค้าเป็นขาลง นักลงทุนเทขาย หุ้นจึงมี P/E ต่ำ

4. P/E ต่ำเพราะกำไรพิเศษ
ข้อนี้ทำนักลงทุนเจ็บตัวมาเยอะมาก
หุ้นอยู่ดีๆ กำไรก็โตระเบิด พอคิดเป็นค่า P/E ก็เลยออกมาต่ำ
แต่จริงๆแล้ว เกิดจากกำไรพิเศษ เช่น ขายทรัพย์สิน กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 
แต่พอเข้าสู่ช่วงปกติ กำไรปกติ P/E ก็จะกลับมาสูงเหมือนเดิมครับ
ดังนั้น ต้องระวังข้อนี้ให้ดี จะดูแต่ P/E อย่างเดียวไม่ได้ ต้องดูที่มาของ E หรือ Earning ด้วย

กับดัก 4 ข้อ ที่นักลงทุนพลาดกันเยอะ .. 
สรุปคือ
P/E  ต่ำ ไม่ได้หมายความว่าหุ้นจะถูกเสมอไป
P/E  สูง ไม่ได้แปลว่าหุ้นจะแพงเสมอไป
อย่าลืมทำความเข้าใจที่มาของกำไร ด้วย ควบคู่กับค่า P/E  จะดีที่สุดครับ ....