ผลประกอบการล่าสุดของ CPALL อยู่ในระดับ "น่าประทับใจ" และดีกว่าที่ตลาดคาดเอาไว้พอสมควร
โดยผลประกอบการ 3 เดือน ปีล่าสุด กำไรสุทธิอยู่ที่ 3.67 พันล้านบาท
เทียบกับไตรมาส 3 ของปีที่แล้ว ทำได้ 1.49 พันล้านบาท
ทำให้ผลประกอบการ 9 เดือนของบริษัทอยู่ที่ 10.13 พันล้านบาท เทียบกับปีที่แล้วอยู่ที่ 6.28 พันล้านบาท

CPALL ประกาศรายได้รวมอยู่ที่ 207,617 ล้านบาท
ซึ่งเป็นรายได้จากเซเว่นอย่างเดียวจะอยู่ที่ 96,074 ล้านบาท เติบโต 31% yoy และ 9% qoq 
และรายได้จาก MAKRO อยู่ที่ 1.13 แสนล้านบาท 
โดยสาระสำคัญอยุ่ที่ ...

1. เซเว่น มีลูกค้าเข้าร้านเฉลี่ย 938 ราย/ร้าน/วัน เติบโต 14% yoy
2. ยอดใช้จ่ายต่อบิลลดลงเล็กน้อย 4% yoy มาอยู่ที่ 82 บาท/บิล  เนื่องมาจากว่าธุรกรรมเฉลี่ยจำนวนบิลเพิ่มขึ้นมากในร้านจากยอด Delivery
3. ยอดขายต่อสาขา เติบโตสูงถึง 22.1% และนับเป็น 3 ไตรมาสติดต่อกันที่เติบโตเป็นเลข 2 หลัก
4. อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นอยู่ที่ 27.6% จากเดิมทำได้ 27% 
5. ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A)เพิ่มขึ้น 17% yoy 
6. ค่าไฟฟ้าสุงขึ้น ค่าโฆษณาและค่าใช้จ่ายอื่นๆเพิ่มขึ้น

Source : บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส

คำถามถัดมา คือ แล้วไตรมาส 4 จะเป็นอย่างไรต่อไป ? 
คำตอบ คือ มีแนวโน้มดีขึ้นจากการเข้าสู่ High Season การเปิดประเทศและนักท่องเที่ยวต่างชาติ
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส มองว่า ผลประกอบการของ CPALL เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ถึงแม้จะมีสะดุดบ้างจากธุรกิจค้าส่ง Makro แต่ก็ไม่ใช่เรื่องน่าเป็นห่วง
นักลงทุนจะเห็นการเติบโตในไตรมาส 4  และอาจจะยาวไปถึงปีหน้า โดย
ปี 2565 บริษัทจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.5 หมื่นล้านบาท ... เติบโต 68%yoy
ปี 2566  บริษัทจะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.9 หมื่นล้านบาท .... เติบโต 33%yoy

ผลประกอบการของ CPALL เติบโตอยู่ในเกณฑ์ที่ดี และมากกว่าที่นักลงทุนคาดเอาไว้พอสมควร 
ดังนั้น ถ้าเราจะสรุปว่า ธุรกิจ 7-Eleven กลับมาเติบโตอีกครั้งก็อาจจะไม่ผิดเท่าไรนัก 
นำโดยยอดขายต่อสาขา (Same Store Sale Growth) ปรับเพิ่มขึ้น 3 ไตรมาสติดต่อกันเป็นเลข 2 หลักแล้ว 
เพราะแต่เดิม นักลงทุนมักจะมองว่าเป็นกลุ่มหุ้นธุรกิจแข็งแกร่งที่ไม่ได้มีการเติบโตสูงมากเหมือนอย่างในอดีต ยอดขายต่อสาขามีติดลบบ้าง หรือบางปีก็โตเพียงเล็กน้อยเท่านั้น
จากนี้ เราอาจจะเห็นการเติบโตรอบใหม่ของ CPALL ที่น่าจับตาเป็นอย่างยิ่งครับ ...

---------------------------------------------
Reference

คำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ : ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส