ประเด็นข่าวเกี่ยวกับอสังหาริมทรัพย์ที่นักลงทุนต้องจับตา มีอยู่ 2 ประเด็นด้วยกัน คือ

1. ธนาคารแห่งประเทศไทย ยืนยันจะไม่ต่อหลักเกณฑ์กำกับดูแลสินเชื่อที่อยู่อาศัย (LVT) ที่จะหมดอายุในวันที่ 31 ธันวาคมที่จะถึงนี้ เนื่องจากเห็นว่าภาคอสังหาริมทรัพย์ฟื้นตัวกลับมาก่อนเกิดโควิดแล้ว

2. การที่ ครม. กำลังเปิดโอกาสให้ต่างชาติ มีสิทธิ์ซื้อที่ดินไม่เกิน 1 ไร่สำหรับที่อยู่อาศัย ยังเป็นเพียงกฏกระทรวงที่อยู่ระหว่างการพิจารณา ยังไม่ได้มีการใช้จริง

ถามว่า ประเด็นข่าวที่ออกมาส่งผลต่อหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์อย่างไร
คำตอบ คือ "เป็นลบ" ต่อภาคอสังหาริมทรัพย์
เราต้องเข้าใจก่อนว่า ปัจจุบันความต้องการซื้ออสังหาริมทรัพย์มาจาก 3 กลุ่มด้วยกันคือ
1. ผู้ที่ต้องซื้อเป็นที่อยู่อาศัยจริงๆ (Real Demand)
2. กลุ่มนักลงทุน (Investor)
3. กลุ่มนักลงทุนต่างชาติ
ซึ่งที่ผ่านมาอสังหาริมทรัพย์พยุงตลาดด้วยกลุ่มผู้ที่ต้องการซื้อจริงๆ (Real Demand) ในขณะที่กำลังซื้อของสองกลุ่มหลังหายไป
แต่หลังจากการผ่อนคลาย LVT ทำให้กลุ่มที่สอง คือ Investor ซื้อเพื่อการลงทุนเป็นหลังที่ 2 - 3 ส่วนใหญ่เป็นคอนโดเริ่มกลับมาได้บางส่วน แต่กลุ่มต่างชาติยังไม่มา 
ขณะที่เปิดประเทศ จะเป็นการเปิดโอกาสให้นักลงทุนต่างชาติเริ่มกลับมา 
หากมีการยกเลิก LVT ทำให้ความต้องการซื้อที่จะมาทุกกลุ่ม มาไม่ครบที่จะขับเคลื่อนการเติบโตของอสังหาได้

ฝ่ายวิจัยเอเชียพลัส มองว่า เวลานี้ยังไม่ควรยกเลิกมาตรการผ่อนคลาย LVT เนื่องจากสภาพเศรษฐกิจที่ผ่านโควิดได้ไม่นาน ยังไม่เกิดการเก็งกำไรมาก และความต้องการซื้อส่วนใหญ่ยังเป็น Real Demand จริงๆ

สำหรับประเด็นที่สอง คือ เรื่องการเปิดโอกาสให้ต่างชาติเข้ามาซื้อที่ดินไม่เกิน 1 ไร่ เพื่อที่อยู่อาศัย ยังไม่มีความชัดเจน แต่ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าจะมีการเพิ่มเงื่อนไข เพิ่มความเข้มงวดขึ้นมาก ส่งผลให้ภาคอสังหาอาจจะได้ประโยชน์จากการเข้ามาซื้อของต่างชาติลดลง

โดยภาพรวมหุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์กำลังเจอกับแรงกดดันที่ยังเป็นความท้าทายต่อไป
อาจจะส่งผลเชิงลบต่อราคาหุ้นอสังหาริมทรัพย์ แต่ฝ่ายวิจัยมองว่า Valuation ของหุ้นกลุ่มนี้น่าสนใจ ปันผลสูงและราคาไม่แพง ถ้าราคาลงมาจริงๆก็ถือเป็นโอกาสที่ไม่ควรมองข้ามครับ

-----------------------------------
Reference

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส