น่าจะบอกได้ว่าตลาดหุ้นเวียดนามที่กำลังปั่นป่วนอยู่ตอนนี้เกิดจากความกังวลหลายๆอย่าง
แต่ประเด็นล่าสุดที่นักลงทุนให้ความสำคัญอยู่ตอนนี้ คือ บริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ชื่อ Van Thinh Phat

ประเด็นคือ บริษัท Van Thinh Phat  ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหุ้น แต่กลับทำให้ตลาดหุ้นปั่นป่วนได้ 
ทำไมถึงเป็นแบบนั้น ? 
สำนักข่าว Bloomberg รายงานว่า Truong My Lan ผู้ก่อตั้งและผู้บริหารสูงสุดบริษัท Van Thinh Phat ได้ถูกจับกุมในข้อหาออกหุ้นกู้ผิดกฏหมาย คล้ายกับกรณีการจับกุมผู้บริหาร ACB เมื่อเดือนสิงหาคม ปี 2555 และ BIDV เมื่อเดือนพฤษจิกายน ปี 2561

ในรายงานบอกว่า บริษัท Van Thinh Phat คือบริษัททางด้านการลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลาย (Diversified Investment Group) และหนึ่งในนั้น คือ การเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของธนาคาร Saigon Commercial Bank และโบรคเกอร์ Tan Viet 
เมื่อข่าวนี้ดังออกไป ส่งผลให้ประชาชนชาวเวียดนามจำนวนมากแห่กันไปถอนเงินออกมา เนื่องจากการออกหุ้นกู้ที่ผิดกฏหมาย และทางการได้สั่งให้ธนาคารและโบรคเกอร์ที่เข้าร่วมในการออกหุ้นกู้ต้องรับผิดชอบความเสียหายทั้งหมด โดยการซื้อคืนหุ้นกู้เหล่านั้นคืน
รายงานแสดงความเห็นว่า ความเสียหายครั้งนี้น่าจะมีมุลค่าอยู่ราวๆ 3-5 พันล้านเหรียญสหรัฐ ...

ที่น่าสนใจ คือ ทางบทวิเคราะห์ได้ตั้งข้อสังเกตอีกว่า การลงรอบนี้ของตลาดหุ้นเวียดนาม "น่าจะยังไม่จบ" ด้วยสาเหตุสำคัญ 2 ประการ คือ
1. ในอดีตเหตุการณ์ผู้บริหารที่ถูกจับกุมในเหตุการณ์ ACB และ BIDV ทำให้ตลาดหุ้นเวียดนามลงเฉลี่ยราวๆ 5.7% ใน 1 สัปดาห์ 
แต่เหตุการณ์ครั้งล่าสุด ดัชนีหุ้นเวียดนามลงไปแล้ว 3.6% ... ซึ่งยังสามารถลงต่อได้อีกถ้าดูจากค่าเฉลี่ยที่ผ่านมา

2. สถิติของดัชนีตลาดหุ้นเวียดนาม ตลาดหมีจะใช้เวลาเฉลี่ยราวๆ 7.5 เดือน และจะปรับลดลงราวๆ 37% 
แต่ปัจจุบันตลาดหมีของเวียดนามกินระยะเวลาแค่ 6 เดือน และลดลงราวๆ 32% ตั้งแต่เดือนเมษายนที่ผ่านมา
จึงหมายความว่า หุ้นเวียดนามอาจจะยังมี Downside อยู่อีก 1-2 เดือน

แต่สิ่งที่กล่าวมา คือ หลักการทางสถิติ
อาจจะไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นจริงๆก็เป็นได้
แต่สิ่งที่เห็นได้ชัดอยู่ตอนนี้ คือ ตลาดเวียดนามยังเต็มไปด้วยความกลัว

-------------------------------------
Reference

thesaigontimes.vn

bloomberg.com

reuters.com

vnexpress.net