ตอนนี้สิ่งที่นักลงทุนทั่วโลกกำลังเฝ้ามองอยู่ คือ การประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ที่กำลังจะมาถึงคืนนี้ และดูท่าทีว่าจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกมากน้อยแค่ไหน 
ซึ่งสื่อต่างชาติมองว่าน่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยราวๆ 0.75%

รวมถึงบ้านเรา ก็มองดูเช่นกันว่า กนง.จะดำเนินนโยบายทางการเงินแบบไหน 
ซึ่งการขึ้นดอกเบี้ยของ กนง. กระทบกับเป้าหมายของ SET Index ด้วยเช่นกัน
ประเด็นคือ จะกระทบมากน้อยแค่ไหน และเป้าของ SET Index ปีนี้ควรจะเป็นเท่าไร

ฝ่ายวิจัยเอเชียพลัส วิเคราะห์ 3 กรณีถึงความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ย และเป้าหมายของ SET Index เอาไว้ว่า...
กรณีที่ 1 : ขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้งในช่วงที่เหลือของปี ... ดอกเบี้ยปลายปีระดับ 1% 
จะได้ P/E ที่ 18.88 เท่า ทำให้ SET Index ควรอยู่ที่ 1814 จุด

กรณีที่ 2 : ขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งในช่วงที่เหลือของปี ... ดอกเบี้ยปลายปีระดับ 1.25% 
จะได้ P/E ที่ 18.00 เท่า ทำให้ SET Index ควรอยู่ที่ 1730 จุด

กรณีที่ 3 : ขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้งในช่วงที่เหลือของปี 
โดยแบ่งออกเป็น 1 ครั้ง 0.5% และอีก 1 ครั้ง 0.25% ... ดอกเบี้ยปลายปีระดับ 1.50% 
จะได้ P/E ที่ 17.19 เท่า ทำให้ SET Index ควรอยู่ที่ 1652 จุด

ประเด็นคือ นักลงทุนควรจะเลือกประเด็นไหน "เป็นกรณีหลัก"
คำตอบ คือ ดูผลการประชุม FED คืนนี้ว่าท่าที่ของนายเจอโรม พาวเวล จะออกมาเป็นแบบไหน เชิงรุกมากแค่ไหน
ถ้า FED มีการขึ้นดอกเบี้ยเชิงรุกมาก ก็อาจจะเป็นการกดดันให้ กนง. มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยเขิงรุก เป็น 1.5% ปลายปี (กรณีที่ 3) ได้เหมือนกัน
ซึ่งกรณีที่ 3 เป็นกรณีที่นักลงทุนอาจจะไม่ชอบใจเท่าไรนัก เพราะเป็นการกดดันเป้าหมายของ SET Index ให้เหลือ 1652 จุด

คืนนี้ คือจุดตัดสิน ครับ .....

----------------------------------------
Reference

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส