ตั้งแต่การเปลี่ยนโครงสร้างใหม่ของ "ธนาคาร" SCB ไปเป็น SCBX 
จากกลุ่มโตช้าแต่มีความมั่นคง ไปสู่การเติบโตรอบใหม่อย่างมีคุณภาพ 
อาจจะยังไม่ชัดเจนมากเท่าไรนัก เมื่อดูจากราคาหุ้นที่ "แทบจะไม่ไปไหน" เลย 
ส่วนหนึ่งเป็นเรื่องใหม่ที่ยังไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน 
ทำให้ตลาดยังสงสัยอยู่ว่า SCB จะมุ่งไปสู่ทิศทางไหน และการเติบโตรอบใหม่ คืออะไร ?

ตั้งแต่วันที่ 2 กันยายนที่ผ่านมา ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCBB) ประกาศจ่ายปันผล 6 หมื่นล้ายให้กับ SCB ที่เป็น Holding ทำให้บริษัทจะใช้เงินทุนปรับโครงสร้างธุรกิจ และเริ่มเพิ่มทุนให้กับบริษัทย่อยใหม่ๆที่มีศักยภาพเติบโตสูง โดยแบ่งออกเป็น 3 กลุ่มธุรกิจ คือ

1. Core Banking Services 
... ธุรกิจเดิม ธนาคาร สถาบันการเงิน ที่ปรึกษาทางการลงทุน ประกันชีวิต

2. Consumer Finance & Digital Financial Services
... สินเชื่อเพื่อการบริโภค และการบริการทางการเงินดิจิทัล เช่น CardX, AutoX, alphaX, SCB Abacus

3. Digital Platform & Tech Services
... การลงทุนใน Tech Startup, SCB10X, Robinhood, TokenX

ประเด็นคือ ใน 3 ธุรกิจที่กล่าวมา กลุ่มไหน คือกลุ่มที่น่าจะโดดเด่นที่สุดในช่วง 3 ปีแรก
คำตอบ คือ กลุ่มที่ 2 หรือ Consumer Finance

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์หยวนต้า วิเคราะห์ว่า 3 ปีแรก Consumer Finance จะเป็นพระเอกที่ช่วยเพิ่ม ROE ให้กับ SCB 
โดย 3 กลุ่มธุรกิจที่น่าสนใจ คือ CardX, SCB ABACUS และ AUTOX

1. CardX คือ ธุรกิจบัตรเครดิตที่จะรับโอนพอร์ตสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคลมาจากธนาคาร SCB ซึ่งมีมูลค่ากว่า 1 แสนล้านบาท  มากกว่าบริษัทบัตรเครดิตที่เป็น Non-Bank อย่าง KTC และ AEONTS
... บทวิเคราะห์คาดว่า จะช่วยหนุนให้ธุรกิจสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคลของ SCB มี Asset Yield และพอร์ตสินเชื่อที่ใหญ่ขึ้น และทำให้ ROE ของธุรกิจเร่งขึ้นจนแตะระดับ 20%

2. SCB ABACUS และ MONIX คือ สินเชื่อนาโนไฟแนนซ์ผ่านช่องทาง Digital Platform โดยใช้ AI และ Big Data เข้ามาช่วยในกระบวนการพิจารณาสินเชื่อแทนการพิจารณาสินเชื่อแบบปกติของธนาคาร
... โดย  SCB ABACUS จะให้บริการผ่าน Application "เงินทันเด้อ" เน้นลูกค้าที่เป็นผู้ประกอบการบน Platform ของพันธมิตรอย่าง Lazada และ Food Panda หรือ Platform ของ SCB เองอย่าง Robinhood
... ขณะที่ MONIX จะให้บริการผ่าน Application "FINNIX" เน้นลูกค้ารายย่อยที่ต้องการหาสินเชื่อเงินด่วน ซึ่งที่ผ่านมาแม้พอร์ตสินเชื่อจะไม่ใหญ่มาก แต่มีการเติบโตอย่างรวดเร็ว และสามารถคิดดอกเบี้ยสูงสุดได้ถึง 33% ซึ่งสูงมากเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์เดิม

3. AUTOX คือ สินเชื่อจำนำทะเบียนรถภายใต้แบรนด์ "เงินไชโย" ซึ่งมีรูปแบบการทำธุรกิจคล้ายกับ
SAWAD และ MTC
โดยจุดเด่นของ "เงินไชโย" คือมีกระบวนการอนุมัติเงินที่รวดเร็ว มีการใช้เทคโนโลยีของกลุ่มเข้าไปเสริมระบบการทำงาน และเป็นผู้ประกอบการไม่กี่รายที่ให้บริการ Cash Card (เปิดวงเงินให้ลูกค้าถอนใช้เงินสดผ่านตู้ธนาคารได้ตามวงเงินที่ได้รับอนุมัติ) 
ซึ่งถ้าเปรียบเทียบ ROE ของผู้ประกอบการรายใหญ่อย่าง SAWAD และ MTC อยู่ในระดับ 18-20%

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์หยวนต้า มองว่า ธุรกิจทั้ง 3 ข้างต้นจะผลักดันการเติบโตในอีก 3 ปีข้างหน้า และคาดว่าจะเป็นการขยายตัวอย่างรวดเร็ว เพื่อสร้างรายได้ดอกเบี้ยสูงให้กับ SCB 
ส่วนการเติบโตระยะยาวจะมาจากกลุ่มธุรกิจ Fintech ซึ่งจะเริ่มเห็นผลลัพธ์มากขึ้นในอนาคต ...

ถือเป็นหุ้นอีกตัวที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิดครับ ...

------------------------------------------------
Reference

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์หยวนต้า