การเข้าซื้อหุ้นใน 3BB และหน่วยลงทุนใน JASIF เป็นมูลค่ากว่า 3.24 หมื่นล้านบาท
เป็นตัวอย่างให้เห็นชัดแล้วว่า ADVANC กำลังเร่งหาการเติบโตในธุรกิจบรอดแบนด์อย่างหนัก
ถามว่าแต่เดิมในธุรกิจบรอดแบนด์ ใครเป็นเบอร์ 1 ในอุตสาหกรรม .. ?
คำตอบคือ TRUE ที่มีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ประมาณ 38%
ส่วน ADVANC อยู่ที่ 15% และ 3BB อยู่ที่ 20%
ดังนั้น เมื่อรวม ADVANC และ 3BB เข้าด้วยกัน จะทำให้กินส่วนแบ่งการตลาดอยู่ที่ 35% ใกล้เคียงกับ TRUE มาก
ประเด็นต่อมาที่นักลงทุนกำลังสนใจ คือ ADVANC จะได้รับประโยชน์อะไรจากการเข้าลงทุนในครั้งนี้
ฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์เอเชียพลัส วิเคราะห์ออกมาเป็น 4 ประเด็นด้วยกัน คือ
1. ส่วนแบ่งการตลาดของ ADVANC ใกล้เคียงกับ TRUE ซึ่งเป็นเบอร์ 1
2. การแข่งขันลดลง ... สงครามราคาลดลง
3. ธุรกิจบรอดแบรนด์ของ ADVANC ครอบคลุมไปยังพื้นที่ต่างจังหวัดมากขึ้น (ซึ่งเป็นจุดเด่นของ 3BB)
ในขณะที่ ADVANC ส่วนใหญ่กระจายอยู่ใน กทม. และเมืองใหญ่ในต่างจังหวัด
4. การเข้าลงทุน 19% ใน JASIF ทำให้ ADVANC จะได้กระแสเงินสดปันผลรับอย่างสม่ำเสมอราวๆ 1.1 พันล้านบาท - 1.4 พันล้านบาท
...แต่ การเข้าซื้อ 3BB และ JASIF จะมาจากเงินกู้ยืมระยะยาว ที่มีดอกเบี้ยจ่ายอยู่ราวๆ 3.5%
ดังนั้นจะทำให้มีดอกเบี้ยจ่ายเพิ่มขึ้นปีละ 1.1 พันล้านบาทต่อปี
เมื่อหักจากเงินปันผลของ JASIF แล้วก็อาจจะหักลบกันได้หมด
แต่สิ่งที่สำคัญคือ การ Synergy ธูรกิจระหว่าง ADVANC และ 3BB จะมีประโยชน์มากกว่า ....
ฝ่ายวิจัยเอเชียพลัส วิเคราะห์ว่าการเข้าลงทุนครั้งนี้ ADVANC จะมีรายได้เพิ่ม กำไรเพิ่ม และทำให้ราคาเป้าหมายที่โบรคเกอร์ให้ไว้เพิ่มขึ้นอีกด้วย
รวมถึง Upside ในอนาคตที่ ADVANC อาจจะเอาสินทรัพย์ที่เป็นโครงข่ายบรอดแบรนด์เข้ากอง JASIF
ซึ่งจะเป็นการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสดได้ทันที
ถือว่าเป็นประโยชน์ต่อ ADVANC อย่างมาก
ทั้งนี้ ดีลจะสำเร็จได้หรือไม่นั้น ยังอยู่ในกระบวนการขออนุญาตจาก กสทช. กันก่อนครับ
-----------------------------------------------------
Reference
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส
#ลงทุนแนวปัจจัยพื้นฐาน
ADVANC กำลังเร่งการเติบโตในธุรกิจบรอดแบนด์
โดย stock2morrow
เผยแพร่: 
106 views
ศูนย์รวมความรู้เรื่องหุ้น ศูนย์รวมนักลงทุนรายย่อย ที่อยากรู้วิธีการลงทุนในหุ้นอย่างถูกต้องและได้กำไรอย่างยั่งยืน ติดตามเราได้ที่
บทความอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง
Copyright © Stock2morrow Co.,LTD. All right reserved
