ถ้าเราย้อนกลับไปเมื่อ 1-2 ปีที่แล้ว กระแสหนึ่งที่มาแรงมากๆ คือ Plant-based Meat หรือเนื้อจากพืช
เพราะว่ากันว่าอร่อยไม่แพ้เนื้อจริง ราคาถูกกว่า โปรตีนสูง ไม่มีคอเลสเตอรอล และดีต่อสุขภาพ
ถึงแม้จะมีบทวิจัยหลายแห่งออกมาบอกแล้วว่า เนื้อจากพืช คืออาหารแปรรูปชนิดหนึ่งที่มีโซเดียมสูงมากและมนุษย์ไม่ควรรับประทานมากเกินไป

แต่ใครจะสนใจ ถ้าราคาหุ้นยังคงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ...
ล่าสุด ผลตอบแทนของหุ้น Beyond Meat ร่วงไปแล้ว 60% ทำให้นักลงทุนต้องเริ่มกลับมาสนใจแล้วว่าเกิดจากสาเหตุอะไร
ทำไมหุ้นที่เคยมีราคาสูงเกือบ 250 เหรียญ ตอนนี้เหลือเพียง 26 เหรียญเท่านั้น ?

สาเหตุที่หุ้นลง โดยหลักแล้วมาจากผลประกอบการที่ไม่ได้เป็นไปตามที่ตลาดคาดหวัง
ไตรมาส 1 ปี 2022 บริษัทมียอดขาย 109.5 ล้านดอลลาร์  และขาดทุนมากถึง 100.5 ล้านดอลลาร์
... ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทน่าจะมียอดขายอยู่ที่ 112.3 ล้านดอลลาร์
... และการขาดทุนครั้งล่าสุด เป็นการขาดทุนมากกว่าไตรมาส 1 ในปี 2021 ที่ขาดทุนไปเพียง 27.3 ล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์จาก CNBC วิเคราะห์ว่าส่วนหนึ่งที่ทำให้ Beyond Meat ขาดทุนมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำมากๆ
โดยเฉลี่ย บริษัทจะมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ราวๆ 30.2%
แต่ไตรมาสล่าสุด บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 0.2% เท่านั้น ...

นอกจากนี้สาเหตุที่ทำให้หุ้นลง เช่น
1. เงินเฟ้อพุ่ง ผู้บริโภคหันไปซื้อสินค้าจำเป็นมากกว่า
2. สินค้าโภคภัณฑ์ราคาแพงทำให้เนื้อสัตว์จากพืชเริ่มมีต้นทุนที่สูงกว่าเนื้อจริง
3. การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลาง เป็นการดึงสภาพคล่องกลับ นักลงทุนเลยเทขายสินทรัพย์เสี่ยง
4. ราคาหุ้นที่แพงเกินไปของ Beyond Meat
จากสิ่งที่กล่าวมาทำให้นักลงทุนเชื่อว่า Beyond Meat น่าจะยังขาดทุนต่อเนื่อง
สอดคล้องกับมุมมองจากนักวิเคราะห์ที่บอกว่า มันเป็นเรื่องยากที่ Beyond Meat จะกลับมากำไรได้อย่างรวดเร็ว

ถามว่าตอนนี้สิ่งที่นักลงทุนอยากเห็น คืออะไร ?
ตอนนี้มีอยู่ 3 เรื่องหลักๆด้วยกันที่ตลาดอยากจะเห็น คือ

1. นักลงทุนต้องการเห็นกำไรที่เติบโต ... ซึ่งตอนนี้ยังไม่เห็น

2. การเป็น Partners กับบริษัทหลายแห่ง เช่น Mcdonald, Starbucks, Dunkin หรือ PepsiCo จะประสบความสำเร็จมากแค่ไหน เพราะปัจจุบันบริษัทเหล่านี้นำสินค้าของ Beyond Meat เพื่อทำการตลาดชั่วคราว ไม่ได้มีการวางขายแบบจริงๆจังๆ

3. ผลิตภัณฑ์ใหม่ๆของบริษัท จะโดนใจผู้บริโภคมากแค่ไหน
ตัวอย่างเช่น ขนมขบเคี้ยวเนื้ออบแห้ง "Jerky" ที่ร่วมพัฒนากับ PepsiCo มีกระแสตอบรับเชิงบวกต่อผู้บริโภคก็จริง และรายได้ก็เป็นไปตามที่บริษัทต้องการ
แต่ถ้าเราดูรายจ่ายปรากฏว่าเพิ่มมากกว่าจากค่าใช้จ่ายทางด้านการตลาด และการเร่งเพิ่มจุดวางจำหน่ายมากเกินไปจนทำให้คุมต้นทุนไม่อยู่

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก Forbes วิเคราะห์ว่าราคาหุ้นที่เหมาะสมของ Beyond Meat ควรอยู่ที่ 46 เหรียญต่อหุ้น
ในขณะที่ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 26.75 เหรียญ มีส่วนต่างอยู่ราวๆ 45% ถ้านักลงทุนคนไหนมองว่า Beyond Meat ยังสามารถไปได้อีกไกล จังหวะนี้คือเวลาที่เหมาะสมที่จะเก็บหุ้นเข้าพอร์ต

ทั้งนี้ ไม่ใช่แค่ Beyond Meat เท่านั้นที่ได้รับผลกระทบจากราคาหุ้นที่ตก
บริษัทเนื้อจากพืชที่ชื่อว่า Impossible Foods ซึ่งเป็นคู่แข่งรายสำคัญของ Beyond Meat มีข่าวว่าจะเข้าตลาดหุ้นตั้งแต่เดือนเมษายน
แต่สุดท้ายก็ต้องเลื่อนออกไปอย่างไม่มีกำหนดเป็นเพราะว่าตลาดหุ้นช่วงนี้มีความผันผวนมากเกินไป
ซึ่งถ้าได้เข้ามาซื้อขายจริงๆ นักลงทุนก็อาจจะไปเปรียบเทียบกับ Beyond Meat ทำให้บรรยากาศในหุ้นกลุ่มนี้ไม่ดีมากสักเท่าไร

------------------------------
Reference
forbes.com

CNBC

fooddive.com

THE STANDARD WEALTH

brandinside.asia