สร้างแรงกระเพื่อมในเรื่องของการปันผลไปแล้ว ทั้งจ่ายปันผลเป็นหุ้น และจ่ายปันผลเป็นเงินสด ที่เรียกว่า "จ่ายหนัก" กันไปแล้วส่งผลให้หุ้นร่วงกว่า 50% ภายในวันเดียว
แต่ล่าสุด ถ้าเราไปดูราคาหุ้นที่ผ่านการปรับราคาใหม่แล้ว จะเห็นได้ว่าราคาหุ้นของ COM7 กำลังจะทำจุดสูงสุดใหม่ ...

ถามว่า นักลงทุนมองเห็นอะไรถึงยอมกลับมาไล่ซื้อหุ้น COM7 ได้ขนาดนี้ ?
คำตอบมีอยู่ 2 ประเด็นด้วยกัน คือ

ประเด็นแรก : บริษัททำผลงานได้ดีมากในช่วง COVID-19 ที่ผ่านมา
สถานการณ์ COVID-19 ที่ผ่านมาถือเป็นความยากลำบากของหลายๆบริษัท แต่สำหรับ COM7 แล้วไม่ได้เป็นแบบนั้นเลย
บริษัทยังมีการเติบโตในแง่ของผลประกอบการอย่างต่อเนื่อง
ในปี 2561 บริษัทมีรายได้ 2.79 หมื่นล้านบาท กำไรสุทธิ 891 ล้านบาท
ในปี 2562 บริษัทมีรายได้ 3.33 หมื่นล้านบาท กำไรสุทธิ 1.21 พันล้านบาท
ในปี 2563 บริษัทมีรายได้ 3.73 หมื่นล้านบาท กำไรสุทธิ 1.49 พันล้านบาท
ในปี 2564 บริษัทมีรายได้ 5.11 หมื่นล้านบาท กำไรสุทธิ 2.63 พันล้านบาท

บริษัทมีผลประกอบการที่โตอย่างต่อเนื่องเฉลี่ย 30% YoY

ประเด็นที่สอง : บริษัทมีการลงทุนใหม่ๆเป็นการผลักดันเรื่องของการเติบโตให้เด่นชัดมากขึ้น

ที่ผ่านมา บริษัทยังมองหาโอกาสใหม่ๆในธุรกิจ 5 ด้าน คือ

1. ธุรกิจ Retail ค้าปลีกสินค้า IT และ Mobile ขยายสาขาทั้งในและนอกห้าง แย่งส่วนแบ่งการตลาดเป็น 40% (จากเดิม 15%)

2. การขยายเข้าสู่ธุรกิจเครื่องใช้ไฟฟ้า โดยใช้รูปแบบรับบริหาร และกินส่วนแบ่งขาย เช่น ร่วมมือกับ TrueShop ร่วมมือกับ Index Living Mall ร่วมมือกับ BigC และในอนาคตอยู่ในการเจรจากับทาง Powerbuy

3. ค้าส่งแบรนด์ Realme แบรนด์สมาร์ทโฟนคุณภาพสูงราคาไม่แพง ตั้งเป้ายอดขาย 2 พันล้านบาทต่อปี

4. รุกธุรกิจ Online มากขึ้น Banana App ในไตรมาส 2 ที่จะถึงนี้ เพิ่มประสิทธิภาพการขาย

5. รุกธุรกิจสินเชื่อ กลุ่มนักเรียน นักศึกษา เพิ่มโอกาสในการขาย ร่วมมือกับ True loan, Ufund ซึ่งเป็นกลุ่มที่มีหนี้เสียต่ำราวๆ 2-3% ตั้งเป้าขนาดพอร์ต 3 พันล้านบาท จากเดิมตอนนี้อยู่ที่ 1 พันล้านบาท

บทวิเคราะห์เมย์แบงก์ มองว่าปี 2565 บริษัทจะเติบโตราวๆ 22% จากการปรับ Product Mix ให้มีอัตรากำไรที่สูงขึ้น และผลบวกจากสินค้า Apple ที่มีความต้องการสูง
... แต่สิ่งที่น่ากังวล คือ การปันผลเป็นหุ้นในอัตราส่วน 1 หุ้นเดิมได้ 1 หุ้นใหม่ จะทำให้ EPS ลดลงค่อนข้างมาก เพราะมีจำนวนหุ้นเยอะมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ถ้ามองในแง่ธุรกิจ ถือว่า "สดใส" ...

ปัจจุบัน COM7 มีค่า P/E ที่ 40 เท่า และ P/BV ราวๆ 20 เท่า
ถ้าตามตำราก็ต้องยอมรับว่า "แพง"
แต่ถ้าเราดู "สตอรี่" ของการเติบโตแล้ว ก็ไม่แปลกใจเลยว่าทำไมนักลงทุนถึงยอมให้ค่าพรีเมี่ยมกับราคาหุ้น COM7 สูงมาก

อนึ่ง วันที่ 11 มีนาคม 2565 บริษัทได้ขึ้นเครื่องหมาย XD (การปันผล) ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงภายในวันเดียว 50% สาเหตุเพราะมีการปันผลออกเป็น 2 ชนิดด้วยกันคือ จ่ายเงินปันผลเป็นหุ้น และจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด
โดยส่วนของการปันผลเป็นหุ้นในอัตราส่วน 1 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ราคาหุ้น COM7 ลดลงมาดังกล่าว เนื่องจากปริมาณหุ้นของ COM7 ในตลาดจะเพิ่มขึ้นเท่าตัว หรือเพิ่มขึ้นอีก 1,200 ล้านหุ้น ทำให้บริษัทจะมีหุ้นในกระดานรวม 2,400 ล้านหุ้น

บริษัทยังได้ประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดจากกำไรสุทธิและกำไรสะสมจำนวน 1 บาทต่อหุ้น โดยทั้งหุ้นปันผลและเงินปันผลจะจ่ายออกมาในวันที่ 6 พฤษภาคม 2565

----------------------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล
https://thunhoon.com/article/243937

https://portal.settrade.com/brokerpage/IPO/Research/upload/2000000435084/220401_COM7_t.pdf

https://thestandard.co/com7-stock-price-movement/

https://www.set.or.th/set/companyhighlight.do?symbol=COM7&ssoPageId=5&language=th&country=TH