นาทีนี้คงไม่มีใครไม่รู้จัก "ตู้เต่าบิน" ... คาเฟ่อัตโนมัติที่สร้างกระแสในโลกโซเชียลอยู่ตอนนี้
ถามว่า "ตู้เต่าบิน" ใครเป็นเจ้าของ ?
คำตอบ คือ หุ้นบริษัท ฟอร์ท เวนดิ้ง จำกัด ซึ่งถือหุ้นโดย FORTH และ FSMART

โดย FORTH เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ ถือหุ้นอยู่ 45%
และ FSMART ถือหุ้นอยู่ 19.35%
ที่น่าสนใจ คือ FORTH เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ FSMART อยู่ 50.79% อีกด้วย ...

FSMART ชื่อนี้อาจจะไม่คุ้นหู แต่ถ้าบอกว่าบริษัทเป็นเจ้าของ "ตู้บุญเติม"
เชื่อว่านักลงทุนทุกคนต้องรู้จักกันเป็นอย่างดีแน่นอน

การเติบโตของตู้บุญเติมที่ผ่านมา ถือเป็นสตอรี่ที่น่าสนใจของ FSMART ที่ทำให้ผลประกอบการเติบโตขึ้นได้
แต่การเติบโต ต้องมาจากการลงทุนอะไรใหม่ๆ การหวังแต่ตู้บุญเติมอย่างเดียวอาจจะไม่เพียงพอ
บริษัทจึงต้องค้นหาธุรกิจที่น่าสนใจ และนี้คือผลงานชิ้นเอก คือ "ตู้เต่าบิน" ...

แน่นอนว่า "ตู้เต่าบิน" สร้างกระแสได้อย่างน่าสนใจในโลกโซเชียล
แต่คำถามที่นักลงทุนสนใจ คือ "ตู้เต่าบิน" จะสร้างรายได้ให้มากแค่ไหนใน FSMART อยากจะเล่าให้ฟังแบบนี้ครับ

บทวิเคราะห์ฟินันเซีย วิเคราะห์ว่า การเติบโตของตู้เต่าบิน สูงมาก จากที่เปิดตัวใหม่ๆ ขายได้ 45 แก้ว/ตู้/วัน
มาเป็น 50 แก้ว/ตู้/วัน ในช่วงไตรมาส 4 ของปีที่แล้ว
และล่าสุดต้นปี 2022 บริษัทขายได้มากถึง 60 แก้ว/ตู้/วัน ... สะท้อนจากดีมารด์ที่แข็งแกร่ง

ฝ่ายวิจัยคาดว่าผลประกอบการของ FSMART ในปี 2022
... จะมีกำไรอยู่ที่ 612 ล้านบาท จะมีกำไรากธุรกิจตู้เต่าบิน คิดเป็น 26%
และในปี 2023 จะมีกำไรอยู่ที่ 991 ล้านบาท
... จะมีกำไรจากธุรกิจตู้เต่าบิน คิดเป็น 45%

อีกทั้งประเด็นที่น่าสนใจ คือ ในงาน Opp day ที่ผ่านมา FSMART มีแผนซื้อหุ้นในบริษัท ฟอร์ท เวนดิ้ง จำกัด (เจ้าของตู้เต่าบิน) เพิ่ม จากที่ถือหุ้นอยู่ 19.35% อาจจะเพิ่มเป็น 20-25% ซึ่งเพียงพอต่อการปรับ Valuation ในด้านพื้นฐานของบริษัท

อย่างไรก็ตามในช่วง 2 ปีนับจากนี้ กำไรของตู้เต่าบิน อาจจะยังไม่ชัดเจนมากนัก
แต่พอเข้าสู่ปีที่ 3 จะเริ่มเห็นชัดเจนมากขึ้น ดังนั้น ฝ่ายวิจัยมองว่า
1. ธุรกิจตู้บุญเติม จะมีมุลค่าอยู่ที่ 5.5 บาทต่อหุ้น
2. ธุรกิจตู้เต่าบิน จะมีมูลค่าอยู่ที่ 10.5 บาท
เมื่อนำมารวมกันแล้ว จะได้ราคาเป้าหมายราวๆ 16 บาทต่อหุ้น ...

อนึ่ง ฝ่ายวิจัยคาดว่าจำนวนตู้เต่าบินจะเพิ่มอย่างก้าวกระโดด ...
โดยในปี 2022 บริษัทจะมีตู้เต่าบิน 4,600 ตู้
ในปี 2023 บริษัทจะมีตู้เต่าบิน 12,600 ตู้
ในปี 2024 บริษัทจะมีตู้เต่าบิน 20,600 ตู้
ในปี 2025 บริษัทจะมีตู้เต่าบิน 24,600 ตู้
ในปี 2026 บริษัทจะมีตู้เต่าบิน 28,600 ตู้
.
และจำนวนแก้วต่อตู้ต่อวัน จะอยู่เฉลี่ยที่ 50 แก้ว

ถือเป็นก้าวที่ท้าทายของธุรกิจตู้เต่าบิน และ FSMART ที่น่าสนใจอย่างมากครับ

--------------------------------------------
ขอบคุณแหล่งข้อมูล

https://www.forth.co.th/smart-coffee-vending-machine/

https://www.longtunman.com/36206

https://www.fnsyrus.com/uploads/research/220324FSMART_CompanyNote.pdf

https://www.tao-bin.com/

https://www.brandbuffet.in.th/2022/03/tao-bin-robotic-barista-vending-machine-business-strategies/

https://www.set.or.th/set/pdfnews.do?newsId=16457428509891&sequence=2022022543