"ความคาดหวังสูง เมื่อไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง บทลงโทษคือราคาหุ้นที่ร่วงอย่างรุนแรง ..."
คำกล่าวนี้อาจจะไม่ผิดไปสักเท่าไรนักสำหรับหุ้น Netflix ที่เมื่อคืนราคาร่วงแรงกว่า 20%

สาเหตุที่ทำให้หุ้นร่วงแรงนั้นเป็นเรื่องของ "ผลการดำเนินงาน"
ถึงแม้ว่าผลการดำเนินงานจะออกมา "ดูดี" โดยรายได้เติบโต 16% YoY และกำไรโตระดับ 12%  YoY
.
อ่าว ... รายได้และกำไรออกมาโตดี แล้วทำไมราคาหุ้นยังลงได้ละ ?
มาจากสาเหตุสำคัญ 2 ประการ คือ
1. การเพิ่มของยอดสมาชิก น้อยกว่าที่นักวิเคราะห์วอลสตรีทคาด และน้อยกว่าในช่วงเดียวกันของปีก่อน
กล่าวคือ วอลสตรีทคาดว่ายอดสมาชิกจะมากกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว อยู่ที่ 8.5 ล้านราย แต่ Netflix กลับทำได้เพียง 8.28 ล้านราย เท่านั้น

2. บริษัทคาดว่ารายได้ไตรมาส 1 ของปี 2022 จะลดลง และยอดมาชิกใหม่ของ Netflix มีแนวโน้มลดลงจนถึงสิ้นปี 2022
เมื่อยอดสมาชิกลดลง รายได้ก็ต้องลดลงตามไปด้วย
ยิ่งบริษัทคาดว่า ยอดสมาชิกใหม่ของ Netflix มีแนวโน้ม "ลดลง" ด้วยแล้ว แสดงให้เห็นว่ารายได้จะไม่เติบโตอย่างที่วอลสตรีทคาดหวังเอาไว้

Netflix คาดว่า ไตรมาส 1 ปี 2022 จะมียอดสมาชิกใหม่ราวๆ 2.5 ล้านราย
ซึ่งชะลอตัวลงกว่าช่วงไตรมาส 1 ปี 2021 ที่มียอดสมาชิกใหม่เพิ่มขึ้น 3.98 ล้านราย

ถามว่าเมื่อสมาชิกของ Netflix มีแนวโน้ม "ชะลอตัวลง" สาเหตุมาจากอะไร
คำตอบคือ การแข่งขันที่สูงมากขึ้นในตลาดสตรีมมิ่ง โดยเฉพาะผู้เล่นหน้าใหม่อย่าง Disney ที่เริ่มรุกตลาดไปทั่วโลก โดยมีเฟรนไชส์หนังทำเงินอย่าง Marvel และ Star Wars ที่เป็นแม่เหล็กดึงดูดให้ใช้งานมากยิ่งขึ้น

แล้ว Netflix แก้ปัญหาอย่างไร เมื่อยอดสมาชิกใหม่ลดลง
คำตอบคือ "เพิ่มราคา" ...
เมื่อไม่นานมานี้ ทาง Netflix เพิ่มราคาค่าบริการราวๆ 1-2 ดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 33-66 บาทต่อเดือน (คิดว่าในประเทศไทยมีแนวโน้มจะปรับเพิ่มราคาด้วยเหมือนกัน)
การปรับเพิ่มราคาครั้งนี้ นักวิเคราะห์วอลสตรีทมองว่า "เพื่อชดเชยกับรายได้ที่มีแนวโน้มเติบโตลดลง"

CNN Business ได้แสดงความคิดเห็นว่า Netflix ทุ่มเงินไปมหาศาลกับการสร้างคอนเทนต์หลายล้านดอลล่าร์ ขณะเดียวกันการเติบโตของ Netflix กำลังช้าลง และดึงดูดสมาชิกใหม่ได้ยากขึ้น ทำให้บริษัทต้องหารายได้มาจากที่ไหนสักแห่ง และทางออกที่ง่ายที่สุด คือ การเพิ่มราคา

ดูเหมือนว่าจะไม่สดใสซะแล้วสำหรับหุ้น Netflix ...
 

อนึ่ง  ปัจจุบัน Netflix มีสมาชิกอยู่ราวๆ 222 ล้านคนทั่วโลก

-----------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล
https://www.marketwatch.com/investing/stock/nflx

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-01-20/netflix-subscriber-forecast-misses-estimates-sending-stock-down

https://www.nytimes.com/2022/01/20/business/netflix-quarterly-earnings.html

https://edition.cnn.com/2022/01/14/media/netflix-raises-prices/index.html