เวลาเราอ่านข่าวเรื่องหุ้นและการลงทุน โดยเฉพาะวิเคราะห์ถึงตลาดหุ้นในไตรมาสถัดไป
มักจะมีคำหนึ่งที่เรามักจะได้ยิน คือ Window Dressing ...

อะไรคือ Window Dressing ?
ทำไมต้อง Window Dressing ?
แล้ว Window Dressing มีความสำคัญ อย่างไร ?
มีคนบอกว่าทำ Window Dressing แล้วหุ้นจะขึ้น ?

Window Dressing คือ พฤติกรรมของกองทุนที่กำลังจะเข้ามา "ซื้อ" หุ้น
ส่งผลให้ดัชนีหุ้นไทยปิดบวกได้
ซึ่งนักวิเคราะห์มักจะพูดคำว่า Window Dressing เพื่อเป็นการส่งสัญญาณให้กับรายย่อยว่าให้ "ซื้อ" หุ้นก่อนกองทุนและนักลงทุนสถาบันจะเข้ามาซื้อ
เพราะถ้าสถาบันและกองทุนซื้อ หุ้นจะบวกได้ และนั้นเป็นโอกาสของนักลงทุนรายย่อยที่จะขายทำกำไรออกไป ...

ที่จริงแล้วคำนี้ในตลาดหุ้นต่างประเทศก็มีคำคล้ายๆกันที่สื่อถึง การตะลุยซื้อของนักลงทุนสถาบัน
เช่นตลาดหุ้นอเมริกา อาจจะใช้คำว่า "Santa Class Rally" หมายถึงจะเป็นการซื้อ "ครั้งสุดท้าย" ของกองทุนในช่วงปลายธันวาคม ก่อนที่ผู้จัดการกองทุนจะลาหยุดยาว ทำให้ตลาดหุ้นขึ้นคล้ายกับว่ามีลุงซานต้ามาแจกเงินให้กับนักลงทุนยังไงอย่างนั้น

สิ่งที่น่าคิด คือ สถาบัน จะทำ Window Dressing ไปทำไม ?
ให้เงินรายย่อยอย่างนั้นหรือ
.... ไม่ใช่ครับ ไม่มีอาหารให้กินฟรีในตลาดหุ้นอย่างแน่นอน

ประเด็นสำคัญคือ นักลงทุนสถาบัน "อยากให้หุ้นขึ้น"
เมื่อหุ้นขึ้นสินทรัพย์ของกองทุนจะเพิ่มขึ้น และส่งผลให้ NAV เพิ่มสูงขึ้นด้วย เมื่อเทียบกับ Benchmark แล้วจะทำให้ Performance ของกองทุนออกมาดูดี การเสนอขายครั้งต่อไปก็จะง่ายขึ้น

ถ้านักลงทุนกลุ่มต่อไปจะเข้ามาซื้อจำเป็นจะต้องดู Performance ผลประกอบการของกองทุนนั้นๆ และคงไม่มีใครเลือกกองทุนที่ Performance ติดลบ นั้นจึงเป็นที่มาของคำว่า Window Dressing นั้นเอง

โดยปกติแล้วเป็น "เทศกาล" ที่ทำกันทุกๆไตรมาส
บางกองทุนอาจจะทำทุกๆ 6 เดือนขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุนนั้นๆ