หุ้นปันผล มักจะถูกนำมาพูดถึงเสมอในช่วงที่ตลาดหุ้นผันผวน สถานการณ์มีความไม่แน่นอนสูง นักวิเคราะห์หลายสำนักจึงแนะนำว่าเข้าเก็บหุ้นปันผลดีกว่า เพราะอย่างน้อยสุด ถ้าเราติดดอยก็ยังได้ปันผลปลอบใจ
.. (อยากได้ Cap gain ไม่ใช่อยากได้ปันผลสักหน่อย)

แต่ถ้าเราเข้าใจจริงๆ หุ้นปันผลเองก็มี "กับดัก" ที่ไม่เคยถูกกล่าวถึงมาก่อน
มาดูกันว่ากับดักหุ้นปันผลที่นักลงทุนมือใหม่ควรรู้ มีอะไรบ้าง ...

1. หุ้นปันผลดี มักจะเป็นหุ้นที่มีมูลค่าไม่แพง
ในบางครั้งหุ้นที่ปันผลดีระดับ 6-7% ขึ้นไปอาจจะบ่งบอกว่าหุ้นตัวนั้นมุลค่าไม่แพงมากเมื่อเทียบกับพื้นฐานที่ควรจะเป็น
นักลงทุนควรจะพิจารณาความแข็งแกร่งของธุรกิจที่บริษัทนั้นทำอยู่ว่าเป็นอย่างไร
... จะสามารถ "เลี้ยงตัวเอง" ได้อีกหลายสิบปีหรือไม่

หุ้น X มีราคากระดานที่ 100 บาท และปันผลปีละ 7 บาท/หุ้น เท่ากับว่าหุ้นตัวนี้มีอัตราปันผลอยู่ที่ 7%
ถ้าเราเข้าซื้อหุ้นตัวนั้นและกอดมันไว้เฉยๆ เราจะได้ปีละ 7% ซึ่งทำผลตอบแทนได้มากกว่าคนส่วนใหญ่ โดยที่ยังไม่ได้รวมส่วนต่างราคาหุ้น ถ้าหุ้นตัวนั้นลง แล้วเราเข้าซื้ออีก เราจะได้หุ้นมากขึ้นโดยใช้เงินที่น้อยลง และอัตราปันผลที่มากขึ้นตามไปด้วย

หุ้นปันผลดี ส่วนใหญ่มักจะเป็นหุ้นที่มีมูลค่าไม่แพง

2. หุ้นปันผลดีมากๆ อาจจะบ่งบอกว่าบริษัทอิ่มตัว ไม่เติบโตอีกต่อไปแล้ว
การปันผลมากเป็นเหมือน "ดาบสองคม"
ดาบแรก คือ หุ้นตัวนั้นมีมูลค่าที่ไม่แพง
แต่ดาบสอง คือ บอกว่าบริษัทถึงจุดอิ่มตัว ผู้บริหารไม่สามารถหาการเติบโตรอบใหม่ได้จึงจำเป็นจะต้องนำกำไรทั้งหมดออกมาปันผล

ปันผลมาก เหมือนดาบสองคมจริงๆ ....
สิ่งที่นักลงทุนส่วนใหญ่คาดหวังเกี่ยวกับตัวหุ้น คือ Growth หรือ "การเติบโต"
ตราบใดที่บริษัทไม่สามารถเติบโตได้ เป็นธุรกิจที่อิ่มตัวแล้ว นักลงทุนมักจะขายหุ้นมากกว่าเข้าไปซื้อ

ดังนั้นเราจะต้องดูให้ดีว่าหุ้นปันผลมาก นั้นหมายถึงมูลค่าของหุ้นถูก หรือเป็นเพราะบริษัทนั้นอิ่มตัวแล้ว

3. หุ้นปันผลสามารถขอคืนภาษีได้
นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่รู้ว่าเงินปันผลที่ได้ เมื่อครบปีเราสามารถขอคืนภาษีกับทางสรรพากรได้

โดยขอภาษีคืนในกรณีที่บริษัทจดทะเบียนจ่ายภาษีจากกำไรสุทธิก่อนนำจ่ายเงินปันผล และมีการหักภาษี ณ ที่จ่ายกับผู้ถือหุ้นอีกครั้ง ทำให้มีการเสียภาษีซ้ำซ้อน
ซึ่งเราสามารถเข้าไปดาวโหลดเอกสารเรื่องหุ้นปันผลประจำปีได้ที่ TSD Investor Portal ที่สรุปยอดเงินปันผลในแต่ละอัตราภาษีของทุกหลักทรัพย์ โดยไม่ต้องเสียเวลาในการรวบรวมข้อมูลเพื่อยื่นต่อกรมสรรพากรก่อนลงทุนในหุ้นปันผล

ถ้านักลงทุนท่านใดยื่นภาษีออนไลน์เป็นประจำอยู่แล้ว ทาง TSD ก็มีทำไฟล์เพื่อการยื่นภาษีออนไลน์โดยเฉพาะครับ สะดวกสบายมาก และไม่ต้องกลัวว่าจะยื่นภาษีผิด หรือยื่นไม่ครบทุกหลักทรัพย์

4. หุ้นปันผลไม่ได้เป็น "Safe Heaven"
สิ่งสำคัญที่นักลงทุนต้องการ คือ Capital Gain หรือส่วนต่างราคาหุ้น
การปันผล อาจจะเป็นรางวัลปลอบใจสำหรับนักลงทุนที่ถือไว้นานๆ
แต่ถ้าเมื่อไรตลาดหุ้นลง "หุ้นปันผล" ดีๆก็ไม่สามารถที่จะยืนอยู่ได้นานๆ ส่วนใหญ่ก็มักจะลงตามตลาด
เพียงแต่อาจจะลงน้อยกว่า เพราะนักลงทุนกล้าที่จะถือเพื่อรับปันผล
แต่ถ้าหุ้นลง 20% ในขณะที่ปันผลระดับ 7% เราก็ยังขาดทุนหนักจากส่วนต่างราคาหุ้นอยู่ดี

ดังนั้น เวลาเราได้ยินการวิเคราะห์ว่า หุ้นปันผลดี คือ Safe Heaven ก็อาจจะไม่จริงเสมอไป

ถ้าบริษัทจ่ายเงินปันผลเมื่ออยู่ในสภาพทางการเงินที่ดีอยู่แล้ว เงินปันผลมักจะมีโอกาสจ่ายได้ตลอดไป ....
แต่แท้จริงแล้ว การจ่ายเงินปันผลในบางครั้ง มักใช้เพื่อคลายความกังวลให้กับนักลงทุนเมื่อหุ้นไม่เคลื่อนไหวไปไหน

บริษัทจำนวนมากได้เพิ่มเงินปันผลเมื่อธุรกิจมีการแข่งขันสูง
ถ้านักลงทุนไม่ได้ติดตามสถานการณ์ สุดท้ายแล้วบริษัทที่เจอกับการแข่งขันสูง มักจะจบลงด้วยการไม่จ่ายเงินปันผลเพราะบริษัทขาดทุนจากการแขงขัน
การจ่ายเงินปันผลลักษณะนี้ทำให้นักลงทุนบางรายหลงเข้าไปซื้อหุ้นโดยไม่ได้คาดคิดมาก่อน

หากนักลงทุนเข้าใจหุ้นปันผลแล้วจะช่วยทำให้เลือกหุ้นเข้าพอร์ตการลงทุนได้อย่างเหมาะสมกับสไตล์การลงทุนของตนเองต่อไปครับ