อีกไม่นานก็จะจบปี 2564 ไปแล้ว ในแง่ของการลงทุนมีสินทรัพย์ที่น่าลงทุนมากมาย
แต่ประเด็นคือ ไม่รู้จะเลือกลงทุนประเทศไหนดี และมีสถานการณ์อะไรที่ต้องจับตาบ้าง  อยากสรุปสั้นๆแบบนี้ครับ ...

SCB CIO แนะนำตลาดหุ้นต่างประเทศที่มีแนวโน้มน่าสนใจประกอบไปด้วย 3 ประเทศ และอีก 1 ตลาดเกิดใหม่ที่กำลังมาแรงนั้นคือ "เวียดนาม"

1. ตลาดหุ้นอเมริกา
SCB CIO แสดงความเห็นว่าหุ้นอเมริกายังได้แรงสนับสุนนจากการทยอยขึ้นของ Bond Yield อายุ 10 ปี ของสหรัฐ ความคืบหน้าทางการคลังของอเมริกาในแผน Build Back Better และแนวโน้มการเปิดเศรษฐกิจของประเทศ หุ้นกลุ่มที่น่าสนใจคือ Value และ Cyclical

สำหรับหุ้น Growth หรือหุ้นเติบโตก็ยังสามารถเพิ่มขึ้นต่อไปได้ แต่สิ่งที่น่ากังวลคือปัญหา supply และปัญหาขาดแคลนแรงงาน (Labor Shortage)
สำหรับประเด็นการจัดเก็บภาษี มองว่าทางภาครัฐจะไม่ขึ้นภาษีเร็วๆนี้ และอาจจะเก็บต่ำกว่าที่ตลาดวอลสตรีทคาดอีกด้วย แนะนำสัดส่วนหุ้น Growth และ Value อยู่ที่ 70 ต่อ 30

2. ตลาดหุ้นยุโรป
จุดเด่นของประเทศยุโรป คือ การเปิดประเทศอย่างรวดเร็วช่วยให้เศรษฐกิจฟื้นตัว อีกทั้งได้รับแรงหนุนจาก ECB ธนาคารกลางยุโรปที่จะยังไม่ลดจำนวน QE Taper ทำให้ Bond Yield ยังอยุ่ในระดับต่ำ ถึงแม้ว่าจะมีเรื่องของอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ต้นทุนพลังงานเพิ่มขึ้น แต่แนวโน้มมองเป็นทางบวกมากกว่าทางลบ

3. ตลาดหุ้นญี่ปุ่น
SCB CIO แสดงความเห็นว่า หุ้นญี่ปุ่นมี Valueation ค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับหุ้นในกลุ่มตลาดประเทศพัฒนาแล้ว อยู่ในธีมของ Laggard Pplay และ EPS growth มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นได้อีก ผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนของหุ้นญี่ปุ่นมีแนวโน้มโดดเด่นมากกว่าหุ้นอเมริกาและยูโรป

ผลการเลือกตั้งทั่วไปวันที่ 31 ตุลาคม สนับสนุนความชัดเจนการเมืองในประเทศว่านายฟูมิโอะ คิชิดะ ยังครองเสียงข้างมากและสานต่อนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเป็นปัจจัยหนุนต่อตลาด ทำให้ Fundflow นักลงทุนต่างชาติเข้ามาซื้อเพิ่มได้

4. ตลาดหุ้นเวียดนาม
ถึงแม้ว่า GDP อาจจะมีการปรับลดลงราวๆ 3-4% แต่ทาง SCB CIO คาดว่า GDP จะเริ่มฟื้นตัวชัดเจนในปี 2564 ราวๆ 6%

ด้านผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนในเวียดนามอาจจะมีชะลอตัวลงบ้างในไตรมาส 3 ของปีนี้ แต่สถานะการลงทุนของต่างชาติยังไม่สูง และ Valuation ของตลาดยังไม่แพง ประกอบกับความเชื่อมั่นนักลงทุนรายย่อยที่ฟื้นตัวต่อเนื่องจะเป็นแรงหนุนต่อตลาดในช่วงที่เหลือของปี

โดยสรุปแล้วนักลงทุนไทยที่สนใจลงทุนต่างประเทศ อาจจะมีการจัดพอร์ตเลือกลงทุนในหุ้นอเมริกา ยุโรป ญี่ปุ่น เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ รวมถึงตลาดหุ้นเกิดใหม่มูลค่ายังไม่แพงมากอย่างเวียดนาม

--------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล
https://scbinvestmentcenter.scb.co.th/th/knowledge/pdf/houseview/all181121