"ปัจจัยสำคัญของการลงทุนในหุ้น คือ ซื้อธุรกิจที่ดี ในราคาที่มีส่วนลด"

ตลาดหุ้นขาลงไม่ได้ทำร้ายใคร เว้นแต่ว่านักลงทุนจะทำร้ายตัวเองโดยการเทขายทุกสิ่งทุกอย่างในช่วงภาวะตื่นตระหนก แต่สำหรับนักลงทุนที่มีความสามารถแล้ว จะมองหาหุ้นที่มีคุณภาพ ในราคาที่มีส่วนลดเพื่อเข้าลงทุน พูดง่ายๆคือมองตลาดหุ้นขาลงเป็นโอกาส นั้นเอง

ในหนังสือ The Intelligent Investor เขียนโดยเบนจามิน เกรเฮม เคยเขียนถึงประเด็นนี้ไว้ว่า นักลงทุนควรมองตลาดหุ้นขาลง และการแกว่งตัวของราคาหุ้นเป็นโอกาสในการซื้ออย่างชาญฉลาด และมองการแกว่งตัวขึ้นอย่างไร้เหตุผลเป็นจังหวะขายอย่างชาญฉลาด
... อย่างไรก็ตาม การจะเลือกซื้อหุ้นได้นั้น เราจำเป็นต้องพิจารณาจาก 3 ปัจจัยหลัก ประกอบไปด้วย

1. ศักยภาพในการแข่งขันระยะยาว
บริษัทเหล่านั้นมีความสามารถในการแข่งขันกับคู่แข่งหรือไม่ ในระยะยาว ผลประกอบการที่ผ่านมาเป็นอย่างไร บริษัทมีอัตรากำไรสูงมากแค่ไหนเมื่อเทียบกับคู่แข่ง และที่สำคัญ บริษัทมีการลงทุนอะไรเพิ่มเติมหรือไม่ เพราะการลงทุนจะช่วยเพิ่มความสามารถ รายได้ และกำไรที่จะเกิดขึ้นในอนาคต บริษัทที่หยุดลงทุน และจ่ายเงินปันผลออกมามากนั้นเป็นสัญญาณที่ไม่ดีเท่าไรนักในระยะยาว

2. มีทีมบริหารที่เข้มแข็ง
บริษัทที่ดีได้นั้น นอกจากจะดูพื้นฐานและลักษณะทางธุรกิจแล้ว ทีมบริหารก็เป็นเรื่องสำคัญไม่แพ้กัน

3. ราคาที่ซื้อต้องไม่แพง
การที่จะลงทุนประสบความสำเร็จได้หรือไม่นั้น สิ่งสำคัญคือ "ราคา"
ถ้าเราซื้อมันในราคาแพง ต่อให้บริษัทดีแค่ไหน ย่อมไม่ใช่การลงทุนที่ดี
ในทางกลับกัน ถ้าเราซื้อมันในราคาถูก แต่บริษัทกลับไม่ได้เรื่อง ก็ย่อมไม่ใช่การลงทุนที่ดีเช่นเดียวกัน

ดังนั้น นักลงทุนต้อง "ชั่งน้ำหนัก" ระหว่างคุณภาพของกิจการ และราคาที่ไม่แพงจนเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งช่วงที่ตลาดหุ้นเป็นขาลง หรือธุรกิจกำลังประสบปัญหาชั่วคราว

นี้ก็เป็น 3 ปัจจัยหลักในการเลือกซื้อหุ้นที่เอาแนวความคิดมาจากหนังสือ The Intelligent Investor  ครับ ...