นักลงทุนมือใหม่จำนวนมากคิดว่า เลือกหุ้น P/E ต่ำๆ และปันผลสูงๆไว้ก่อน
ถ้าเอาสะดวกหน่อยก็ใช้เครื่องมือพวกสแกนหุ้น คัดหุ้น ซึ่งปัตตุบันก็มีเครื่องมือเยอะมากให้เราเลือกใช้

แต่รู้หรือไม่ว่า .... ใช้วิธีนี้ทำให้เราผิดพลาด ขาดทุนเพราะติดกับดักของหุ้นปันผลสูง P/E ต่ำได้
เรามาขยายความเรื่องนี้กันก่อนครับ ว่าเพราะอะไร ทำไมถึงเป็นแบบนั้น

เรื่องของหุ้นปันผลสูง เราต้องทำความเข้าใจก่อนว่า
1. ปันผลในอดีต หรือมองย้อนหลังไปสัก 2-3 ปี ปันผลเกิดจากอะไร เกิดจากบริษัททำได้เองจริงๆ หรือเกิดจากกำไรพิเศษ ขายสินทรัพย์ออกมาจ่ายปันผล บางบริษัทกู้มาจ่ายก็มีให้เห็น ... ตรงนี้เราต้องเข้าใจ "ที่มา" ของปันผลก่อนว่าเกิดจากอะไร

2. ถ้าปันผลเกิดจากความสามารถของบริษัท แล้วตัวบริษัทเองยังไปได้อยู่ไหม เพราะบางครั้งการจ่ายปันผลเยอะเกิดจากบริษัทมีธุรกิจที่ "อิ่มตัว" ไม่รู้จะเอาไปลงทุนอะไร สู้ออกมาจ่ายปันผลดีกว่า พอ Growth ลดลงแบบนี้ ก็จะส่งผลต่อราคาหุ้นให้ไหลลงได้ เพราะอย่าลืมว่าคนที่อยู่ในตลาดให้ความสนใจการเติบโตของบริษัทเป็นหลัก

3. บริษัทมีการเติบโตที่ลดลง ก็จะจ่ายปันผลได้ลดลงตาม

เรื่องของหุ้น P/E ต่ำ ทำไมถึงต่ำ เราต้องทำความเข้าใจว่า ...
1. บริษัทมีความเซนซิทีฟต่อสภาวะเศรษฐกิจ ทำให้นักลงทุนไม่ให้ P/E เยอะ เช่น หุ้นกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ หุ้นคอมโมดิตี้ หุ้นธนาคาร

2. บริษัทมีอนาคตที่ไม่ดี อยู่ในอุตสาหกรรมที่ไม่เติบโต หรืออยู่ในอุตสาหกรรมที่อยู่ในตะวันตกดิน กำลังโดนดิสรัปจากธุรกิจอื่นๆทำให้การเติบโตลดลง นักลงทุนจึงไม่ให้ค่า P/E สูงๆ

3. บริษัทมีกำไรพิเศษ ทำให้ P/E ลดลง *** ตรงนี้ต้องระมัดระวัง เพราะมีนักลงทุนจำนวนมากผิดพลาดจากข้อนี้

นี้ก็เป็นกับดักของหุ้นปันผลสูง - P/E ต่ำ ที่เรามีโอกาสผิดพลาดได้ ทางแก้คือ เราต้องทำความเข้าใจว่า PE ต่ำเพราะอะไร แล้วปันผลสูงอยู่นั้น มันจะยังคงสูงต่อไปได้อีกไหม
... ตรงนี้คือโจทย์ที่นักลงทุนต้องตอบตัวเองให้ได้ครับ