ถือเป็นประเด็นที่น่าติดตามสำหรับ GULF ที่กำลังเข้าซื้อหุ้น INTUCH จากเดิมบริษัทเป็นเพียงผู้ผลิตจำหน่ายไฟฟ้าภาคเอกชน สู่ธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน Digital Platform

อ่านข่าวเพิ่มเติมได้ที่นี้ : GULF เตรียม Tender หุ้น INTUCH

มาสำรวจความคิดเห็นบทวิเคราะห์กันว่ามีมุมมองต่อประเด็นนี้อย่างไร ...

บล.เอเชียพลัส วิเคราะห์ว่า การเข้าซื้อ INTUCH ภาพระยะยยาวยังคงไม่ชัดเท่าไรนัก โดยบริษัทชี้แจ้งว่าเป็นการเข้าถึงฐานลูกค้าขนาดใหญ่ของ INTUCH สำหรับการเปิดเสรีไฟฟ้าในอนาคต
แต่สำหรับภาพระยะสั้น จะเน้นเพียงพบตอบแทนจากปันผลเท่านั้น
1. ประเด็นนี้ยังเป็นเพียงเป้าหมาย ทั้งนี้ยังต้องขออนุญาตทาง ก.ล.ต. จะอนุฐาตหรือไม่
2. สำหรับการเข้าลงทุน จะเป็นการกู้เงินจากสถาบันการเงิน ไม่มีเพิ่มทุนแน่นอน
3. การกู้เงินจะมีต้นทุนประมาณ 2-3% ในขณะที่ INTUCH ปันผลราวๆ 4.2%
4. ผู้ถือหุ้นใหญ่ของ INTUCH คือ SINGTEL ยืนยันจะไม่ขายหุ้น INTUCH

บล.ฟิลลิป มีมุมมองเป็นบวกต่อดีลนี้ โดยวิเคราะห์ว่าธุรกิจไฟฟ้าเริ่มหาโอกาสได้ยากขึ้น การเข้าลงทุนใน INTUCH ถือเป็นการเข้าลงทุนที่ดี
1. ทาง GULF คาดหวังเงินปันผลจาก INTUCH โดยจะมีกำไรส่วนเพิ่มประมาณ 4.5 พันล้านบาทต่อปี เทียบกับที่ GULF ทำได้ราวๆ 7-8 พันล้านบาท ถือเป็นประเด็นเชิงบวก
2. คาดว่ามีโอกาสเพิ่มทุนน้อย
3. ทั้งนี้ต้องรอความชัดเจนจากประชุมผู้ถือหุ้น
4. ถ้าทุกอย่างผ่านหมด จะเห็นดีลนี้แล้วเสร็จในเดือนกรกฏาคม ปี 2564

บล.คันทรี่กรุ๊ป มองเชิงบวกต่อดีลนี้ โดย GULF จะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน INTUCH ซึ่งเป็นการเข้าซื้อเพื่อเพิ่มมูลค่าในอนาคต
1. มีความเสี่ยงน้อยมากในการเพิ่มทุน
2. การเข้าถือ INTUCH ขั้นต่ำ 50% จะส่งผลให้ GULF มี Upside เพิ่มขึ้น 4 บาทต่อหุ้น
3. ผลประกอบการของ GULF ไตรมาส 1 จะยังดูดีต่อ

บล.เมย์แบงก์กิมเอ็ง รู้สึกประหลาดใจกับดีลที่เกิดขึ้น โดยมองว่าระยะสั้น GULF คาดหวังเงินปันผลจาก INTUCH ส่วนระยะยาวมองว่า INTUCH เป็นแพลตฟอร์มดิจิทัล มีโอกาสที่จะสร้าง Synergy ร่วมกันกับ GULF ในภาคพลังงาน ซึ่งประเด็นนี้ทางบทวิเคราะห์ยังไม่ทราบถึงความชัดเจน
อย่างไรก็ตาม ดีลนี้ต้องผ่านการประชุมผู้ถือหุ้นซึ่งจะมีในวันที่ 25 มิถุนายน นี้ก่อน

ถามว่าดีลนี้จะทำให้เกิดผลกระทบต่อโครงการที่ GULF กำลังทำอยู่ไหม ?
ผู้บริหารระบุว่าธุรกรรมนี้จะไม่ส่งผลกระทบต่อโครงการที่กำลังทำ แต่ทางเมย์แบงก์กิมเอ็งมีมุมมองระมัดระวังต่อการเติบโตที่อาจจะสะดุดได้ เพราะการใช้เงินลงทุนที่เยอะเกินไป

>> โครงการ LNG to Power มูลค่า 6 พันล้านเหรียญสหรัฐในเวียดนาม
>> การเพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้าเป็น 1GW ใช้เงินอีก 4 หมื่นล้านบาท

นี้ก็เป็นสรุปมุมมองบทวิเคราะห์ รวบรวมส่วนสำคัญมาให้ได้อ่านกันครับ ...

--------------------------------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ฟิลลิป

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์คันทรี่กรุ๊ป

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เมย์แบงก์กิมเอ็ง