PTTGC ประกาศเตรียมทำเทนเดอร์ฯหุ้น VNT จำนวน 16.24% ในราคาหุ้นละ 39 บาท เพื่อเพิกถอนจากการเป็นบริษัทจดทะเบียน ก่อนนำไปควบรวมกับ "ไทยอาซาฮี เคมีภัณฑ์" ในกลุ่ม AGC Inc เพื่อตั้งเป็นบริษัทใหม่

1. ดีลครั้งนี้ PTTGC จะต้องใช้เงินกว่า 7.5 พันล้านบาท เพื่อซื้อหุ้น VNT จากผู้ถือหุ้นรายย่อย

2. คำเสนอซื้อครั้งนี้จะต้องได้รับการอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้นของ  VNT ในวันที่ 27 เมษายน 2564 ให้แล้วเสร็จซะก่อน

3. บริษัทมีแผนจะควบรวม  VNT กับบริษัทไทยอาซาฮีเคมีภัณฑ์ จำกัด เกิดเป็นบริษัทใหม่ (AGC-TH) ที่จะรวมเอาธุรกิจของ  AGC  Inc  ในประเทศเวียดนามเข้ามาอยู่ภายใต้  AGC-TH  ด้วย

4. ราทำ Tender ที่ 39 บาท คิดเป็น P/E ที่ 15.24 เท่า เปรียเทียบกับกลุ่มปิโตรเคมีที่ 19.5 เท่า

บล.เอเชียพลัส มีมุมมองว่า การทำเสนอซื้อครั้งนี้ทำให้ PTTGC สามารถต่อยอดธุรกิจปิโตรเคมีปลายน้ำได้มากขึ้น โดยเฉพาะธุรกิจ PVB ที่มีอนาคตสดใส และได้ Demand ที่แข็งแกร่งจากจีนและอินเดีย เชื่อว่าหลังควบรวมกับไทนอาซาฮีแล้วจะเป็น Falgship ในธุรกิจสาย PVC ให้กับ PTTGC ได้ในอนาคต ระยะยาวมองภาพเป็นบวก

-------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส