หลังจากผ่านพ้นช่วงพีคของ COVID-19 ไปแล้ว และประเด็นวัคซีนคนทั้งโลกเริ่มทยอยฉีดกันแล้ว คิดว่าเรื่องโรคระบาดไม่น่าจะร้ายแรงไปกว่านี้
... ประเด็น คือ เรื่องของการท่องเที่ยวเมื่อไรจะฟื้น รวมถึงหุ้นกลุ่มโรงแรมจะเข้าลงทุนได้หรือยังโดยเฉพาะหุ้นนอดนิยมในตลาดหุ้นไทยอย่าง CENTEL เรามาดูมุมมองบทวิเคราะห์กันสักหน่อยครับ

บล.เอเชียพลัส วิเคราะห์ว่า CENTEL ได้ผ่านจุดเลวร้ายสุดไปแล้ว และจะเห็นสัญญาณที่ดีขึ้นในไตรมาส 2 ที่จะถึงนี้ทั้งธุรกิจโรงแรมและธุรกิจอาหาร รวมถึงการเปิดประเทศจะช่วยเอื้อต่อกลุ่มโรงแรมทั้งกลุ่ม
... สรุปสาระสำคัญ

1. อัตราการเข้าพัก (Occupancy Rate) ดีขึ้นช่วงปลายเดือนมกราคม โดยเฉพาะโรงแรมที่มัลดีฟท์มีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง

2. แผนการลงทุนเปิดโรงแรมใหม่ยังเป็นไปตามแผน (เกาะสมุย + ดูไบ ในปี 2564)

3. ธุรกิจอาหาร บริษัทมีแผนลดค่าใช้จ่าย ลดต้นทุน ทำให้รายได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น ยอดขายต่อสาขาเพิ่มขึ้นตั้งแต่ต้นปี 2564 รวมถึงแผนเปิดสาขาใหม่ก็ยังเป็นไปตามแผน

4. ฝ่ายวิจัยเชื่อว่า CENTEL จะฟื้นตัวได้ดีขึ้นทั้ง 2 ธุรกิจหลัก จากการเปิดประเทศและสัดส่วนหนี้สินที่ยังต่ำอยู่เพียง 1.12 เท่า ค่อนข้างมีความปลอดภัย

5. การด้อยค่าทรัพย์สินรับรู้ไปแล้วในปี 2563 ทำให้แรงกดดันต่อกำไรสุทธิต่ำกว่ากลุ่ม

บล. หยวนต้า มองว่า CENTEL มีสัญญาณฟื้นตัวที่เด่นชัดในครึ่งปีหลัง 2564 โดยสรุปสาระสำคัญในบทวิเคราะห์แบบนี้ครับ

1. คนได้รับวัคซีนมากขึ้น เชื่อว่าท่องเที่ยวกำลังจะกลับมา โดยธุรกิจโรงแรมจะฟื้นตัวได้เร็วกกว่าธุรกิจอาหาร

2. ผู้บริหารคาดว่าจะฟื้นตัวชัดเจนครึ่งในช่วงครึ่งปีหลัง

3. ไตรมาส 1 ปีนี้ ยังอ่อนแอ เพราะผลกระทบการระบาดรอบสอง

4. แผนการลงทุนทั้ง 2 ธุรกิจ จะยังคงเหมือนเดิมและเป็นไปตามแผน โดยเปิดโรงแรมที่ดูไบ 1 แห่ง และดีล M&A ในธุรกิจอาหารอีก 2 ดีล ในปี 2564

5. บริษัทไม่กังวลต่อเรื่องการตั้งสำรองด้อยค่าของสินทรัพย์ เพราะตั้งไปแล้วตั้งแต่ปี 2563

6. ฝ่ายวิจัยมองว่า CENTEL ได้รับประโยชน์จากการท่องเที่ยวฟื้นตัว และภาครัฐน่าจะมีเรื่องของการกระตุ้นการท่องเที่ยวที่จะเกิดขึ้น

7. แต่ด้วยราคาหุ้นของ CENTEL ที่ขึ้นมาระยะหนึ่งแล้ว แนะนำเป็น "Trading" มากกว่า โดยในระยะสั้นแนะนำ AOT SHR และ MINT เป็นตัวเด่นของกลุ่มท่องเที่ยว

โดยภาพรวม ถือว่ามีมุมมองเป็นบวกสำหรับกลุ่มโรงแรม โดยเฉพาะ CENTEL ที่มีจุดเด่นทั้งการกระจายตัวของธุรกิจทั้งโรงแรมและอาหาร หนี้สินต่ำลงทุนได้อีก แผนการลงทุนยังเหมือนเดิม การตั้งสำรองสินทรัพย์ไม่น่ากังวล ถือเป็นปัจจัยบวก
... แต่ด้วยราคาหุ้นที่ขึ้นมาแล้ว นักลงทุนจำเป็นจะต้องระมัดระวังไว้ก่อนครับ

------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล

บทวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์เอเชียพลัส

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์หยวนต้า