ใกล้เข้ามาแล้วสำหรับหุ้นน้ำมันและค้าปลีกอย่าง OR จะเข้ามาเทรดในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่งต้องยอมรับจริงๆว่ากระแสแรงมาจริงๆ แม้กระทั่งคนที่ไม่ได้สนใจในเรื่องหุ้นก็ยังให้ความสนใจไปจองซื้อ

แต่ก็ต้องยอมรับว่าการซื้อขายวันแรก ไม่มีทั้งกราฟให้ดู หรือพื้นฐานวิเคราะห์อะไรมากนัก เลยต้องอาศัยมุมมองบทวิเคราะห์จากโบรคเกอร์ว่ามองกันอย่างไร ให้ราคาเป้าหมายเท่าไร รวมถึงการพูดคุยผ่านสื่อออนไลน์ของนักลงทุนรายใหญ่ว่ามีมุมมองต่อหุ้น OR กันอย่างไร

นี้ก็เป็นการสรุปสั้นๆมุมมองของหุ้น OR ว่ามองกันอย่างไรบ้างครับ
มาดูกัน

บล.เอเชียพลัส ให้ราคาเหมาะสมที่ 24 บาท โดยให้เหตุผลว่า
1. เป็น Flagship ธุรกิจน้ำมันและค้าปลีกของกลุ่ม ปตท.
2. ตั้งเป้าขยายสถานีน้ำมัน 2.5 พันแห่ง และร้าน Cafe Amazon รวม 5.2 พันร้าน
3. การรุกต่างประเทศกลุ่ม CLMV จะหนุนผลประกอบการโต 16% ตั้งแต่ปี 2564-2567
4. งบดุลแข็งแกร่ง หลังระดมทุน IPO ได้ทำให้สัดส่วนหนี้สินต่อทุนเหลือเพียง 1.0 เท่า

บล.แลนด์แอนด์เฮ้าส์  ให้ราคาเหมาะสมสูงสุด 23.1 บาท โดยให้เหตุผลว่า
1. เป็นหุ้นขนาดใหญ่ ที่มีทั้งธุรกิจพลังงาน และค้าปลีกอยู่ในตัวเดียวกัน
2. เทียบกับ PTG โดยใช้ค่า P/E ประมาณที่ 21 เท่า ถ้ากำไรต่อหุ้นของ OR อยู่ที่ 0.92 บาทต่อหุ้น จะได้ราคาเหมาะสมอยู่ที่ 19-21 บาท ซึ่งมี Upside จาก IPO ถึง 28%
3. การขยายธุรกิจ Non-Oil เป็นตัวหลักที่ทำให้บริษัทมี Growth ที่ดีในอนาคต และลดความเป็นหุ้นโภคภัณฑ์จากธุรกิจน้ำมันลงได้

บล.ยูโอบี ให้ราคาเหมาะสม 22 บาท โดยให้เหตุผลว่า
1. เป็นธุรกิจน้ำมันและค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดในไทยและอาเซียน
2. แรงหนุนจากธุรกิจค้าปลีกและการมีเครือข่ายขนาดใหญ่ ทำให้ OR เติบโตได้ดีในอนาคต
3. วิกฤต COVID ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นแล้วว่า OR มีความมั่นคงสูง ซึ่งฝ่ายวิจัยมองว่าปี 2021 จะรายงานกำไรสุทธิ 1.2 หมื่นล้านบาท เติบโต 34.6% yoy
4. ฐานะทางการเงินมั่งคง หนี้สินต่อทุนต่ำ

เสี่ยยักษ์ วิชัย วชิรพงศ์ มองว่า ราคาขายของหุ้น OR ไม่แพง เป็นธุรกิจที่ผ่านร้อนผ่านหนาวมาหลายสิบปีจากอันดับท้ายๆมาเป็นอันดับหนึ่งได้ เช่น ธุรกิจปั้มน้ำมัน ธุรกิจกาแฟก็เป็นเบอร์ 1 มั่นใจได้ว่าบริษัทและผู้บริหารมีความสามารถแน่นอน
... อีกทั้ง Margin ของกาแฟสูงมาก สูงกว่าน้ำมันถึง 11 เท่า คิดว่าะทำให้สัดส่วนกำไรของ OR มากกว่า 50% ของกำไรทั้งหมด ดังนั้นหุ้นเหมาะต่อการถือยาวซักหน่อย

เสี่ยป๋อง วัชระ แก้วสว่าง คิดว่าราคาเปิดน่าจะไม่ต่ำกว่าราคาจองซื้อ แต่วันแรกของการซื้อขายน่าจะผันผวนมาก อาจจะวิ่งขึ้นแล้วย่อตัวลงมาเหมือนหุ้นขนาดใหญ่ตัวอื่นๆ  เช่น OSP BAM หรือ SCGP
... ถ้าดูค่า P/E ถือว่าไม่ถูกและไม่แพง อัพไซด์ไม่มาก คิดว่าธุรกิจ Non oil จะมีสัดส่วนมากขึ้นจนย้ายเข้าไปอยู่ในหมดวพาณิชย์ ถ้ามองจากกลุ่มนี้ก็ถือว่าราคาหุ้นไม่แพงเลย

ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร วิเคราะห์ว่าเห็นกระแสของหุ้น OR แล้วทำให้นึกถึงการจองซื้อหุ้นการบินไทย (THAI) ซึ่งมีพฤติกรรมหลายๆอย่างคล้ายกัน แต่คิดว่าด้วยพื้นฐานของ OR ไม่มีอะไรน่ากังวล และคิดว่าคงไม่ต่ำกว่าราคาจองซื้อเพราะราคานี้ก็เป็นราคาที่ยุติธรรม
... แต่ก็ไม่ควรคาดหวังว่าจะเปิดกระโดดสูงเพราะหุ้นมีสัดส่วนการกระจายที่มาก การลากหุ้นก็ไม่ได้ทำกันง่ายๆ หรือถ้าวิ่งได้ดีจริงๆก็จะมีแรงขายจากนักลงทุนสถาบันขายออกมา

ทั้งนี้ คนที่จองซื้อได้ก็ถือว่าโอเค แต่อย่าไปคาดหวังจะขายบ้านขายรถมาซื้อ เพราะราคาหุ้นวันแรกผันผวนมาก และไม่ได้พุ่งแรงขนาดนั้น และหากผิดหวังขึ้นมาจะยุ่ง

นี้ก็เป็นการสรุปมุมมองจากบทวิเคราะห์หลักทรัพย์ และนักลงทุนรายใหญ่
แล้วเพื่อนๆมีความคิดเห็นกันอย่างไรบ้างครับ หุ้นจะเปิดกระโดดได้ไกล หรือย่อตัวลงมาก่อน วันที่ 11 นี้รู้กันครับ

------------------------

ขอบคุณแหล่งข้อมูล
ทันหุ้น

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์เอเชียพลัส

บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ยูโอบี

การเงินการธนาคาร

ข่าวหุ้นธุรกิจ

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย